Varför Köp en kommunal fond?

Du kanske har hört mycket om fördelarna med kommunala obligationsfonder men när du gör din forskning på kommunala obligationer upptäcker du att avkastningen på dessa ränteplaceringar är mindre än många andra typer av obligationer .

Så varför vill du köpa en kommunal obligationsfond om du kan köpa en annan obligationsfond med högre avkastning?

Vad är kommunala obligationsfonder?

Kommunala obligationsfonder innehar obligationer som utfärdas av statliga och lokala myndigheter (och andra närstående enheter).

Kommunala obligationsfonder köps i allmänhet för den gynnsamma skattebehandlingen som ges till kommunala obligationer och diversifieringsförmånerna i en fond. Men hur bestämmer du om avkastningen på en kommunal obligationsfond är attraktiv jämfört med en skattepliktig fond? Allt annat lika, svaret ligger i skatteekvivalentavkastningen.

Skattfri natur av kommunala obligationsfonder

Generellt är intäkterna inom kommunala obligationsfonder skattefria på federal nivå. Om fonden äger kommunala obligationer emitterade i investerarens hemland, är detta intresse också skattefritt på statsnivå.

På grund av de kommunala obligationernas skattefria karaktär kan emittenten (i detta fall kommunerna) erbjuda lägre avkastning än skattepliktiga obligationer (t.ex. företagsobligationer, amerikanska statsobligationer) med liknande egenskaper (dvs. löptid, kredit kvalitet) samtidigt som de lockar investerare.

En snabb beräkning av skatteekvivalentavkastningen kommer att hjälpa en investerare att bestämma om de är en bra kandidat till en kommunal obligationsfond.

Skattemässig avkastning på kommunala obligationsfonder

Om du antar liknande löptid och kreditkvalitet, vill du hellre köpa ett skattepliktigt band som betalar 5% eller en skattefri kommunal obligation som betalar 4%? En enkel lösning är att beräkna det skatteekvivalenta avkastningen. Skatteekvivalentavkastningen är det skattemässiga avkastningsbeloppet som den beskattningsbara obligationen måste betala för att motsvara den skattefria avkastningen på kommunalt obligationslån.

Om en investerare i den 35% marginala skattekonsolen jämför de två ovan nämnda obligationerna skulle investeraren dela upp det skattefria kommunala obligationsräntan med en minus sin skattesats:

Tax- Ekvivalent utbyte =. 04/1 -. 35 = 6 15%

Beräkningen berättar att ett 6,15% avkastning på ett skattepliktigt lån motsvarar ett skattefritt avkastning på 4%. Så, om du jämför skattepliktiga fonder med kommunala obligationsfonder, är skatteekvivalentavkastningen en rimlig plats för att påbörja forskningsprocessen.

Du kan också multiplicera det skattepliktiga obligationsräntan på 5% med en minus din skattesats (. 05 gånger 1-35 =. 0325). Denna beräkning berättar att ett skattepliktigt obligationsräntan på 5% motsvarar en skattefri avkastning på kommunalt obligationsfond på 3,25%.

Är kommunala obligationsfonder för dig?

Kommunala obligationsfonder är i allmänhet attraktiva för investerare i höga skattesatser och utanför skatteuppskjuten pensionsräkning (e.g. , IRA, 401k) där skatt uppskjutits på skattepliktiga obligationer. Du borde emellertid använda den skattemässiga avkastningsberäkningen för att avgöra om avkastningen efter skatt är attraktiv.

Du kan också vilja se över grunderna om hur fonder är beskattade.

Uppdaterad 7 juni 2016 av Kent Thune.