Video: ”Man tjänar inga pengar på att tycka” | Börslunch 26 april 2024
Negativa räntor blir allt populärare runt om i världen, eftersom centralbankerna försöker stimulera ekonomier genom att hindra att spara och uppmuntra utgifter och upplåning. När en centralbank sänker kortsiktiga räntor till en nivå där de blir negativa, debiterar bankerna insättare lagring på sina insättningar, vilket är kontraintetivt för de flesta sparare som förväntar sig avkastning för sina insättningar. I Japan och delar av Europa har emellertid ekonomiska förhållanden blivit sådana att monetära myndigheter har blivit negativa på räntorna i ett försök att hoppa i startekonomier.
I USA minskade de korta räntorna till 0% i kölvattnet av den globala finanskrisen 2008. De började bara stiga igen i december 2015 när Federal Reserve hiked kortfristiga Fed-fonder för första gången på nio år. Medan ekonomin i USA upplevde måttlig tillväxt 2015 och början av 2016, fortsätter smitta från andra ekonomier runt om i världen, inklusive Europa, Japan och Kina, att hota den amerikanska ekonomiska tillväxten och ytterligare räntehöjningar.
USA: s ekonomi är världens största. Som sådan är den amerikanska valutan, dollarn, världens reservvaluta. En reservvaluta är en pappersvaluta som stöder full tro och kredit för regeringen som skriver ut den. När det gäller dollarn håller andra centralbanker runt om i världen dollar som reservtillgångar på grund av valutans stabilitet. Dollarn har en unik roll i världen.
Det är prismekanismen för de flesta råvaror eller råvaror. Medan dollarkurserna sjönk under de senaste åren, gick de aldrig negativa. Negativa dollarräntor skulle sannolikt få en betydande inverkan på råvarupriserna.
Det historiska omvända förhållandet mellan dollarn och råvarupriserna kommer sannolikt att leda till att råvarorna samlas till följd av negativa dollarräntor.
Om centralbanken i USA befann sig i en position som krävde negativa skattesatser för att stimulera ekonomin skulle dollarns värde sannolikt minska. En lägre dollar skulle ha ett hausseffekt på råvarupriserna. Dessutom skulle det kosta mindre att finansiera råvarulager om räntorna skulle bli negativa. Värdet av en dollar i framtiden skulle vara värre mindre än en dollar i nuet. Därför kan låna dollar och sedan köpa och lagra faktiska hårda tillgångar som råvaror resultera i ett positivt kassaflöde för låntagaren av valutan. När det gäller negativa räntesatser kan en låntagare använda upplåningen från ett lån för att köpa fysiskt guld, silver, koppar, råolja eller någon annan råvara. Negativa räntor skulle troligen locka konsumenterna att bygga lager för framtiden, eftersom finansiering skulle vara en fördel snarare än en kostnad.
Centralbankerna har många verktyg till sitt förfogande när det gäller förvaltningsekonomier. I många fall samordnar de statliga organen politik och åtgärder med varandra. Uppdrag av monetära myndigheter runt om i världen är att skapa en ekonomisk miljö som är stabil samtidigt som tillväxten för sina enskilda nationer uppmuntras.
En samordnad politik bland nationer är avsedd att uppmuntra den globala, globala makro tillväxten.
Förändringar i räntepolitik och intervention på globala valutamarknader går hand i hand för centralbankerna under perioder då de anser att ekonomiska förutsättningar motiverar sådana rörelser. Varor är svåra tillgångar medan valutor och räntor är pappers tillgångar. När det gäller varor, håller de flesta centralbankerna runt om i världen guld som en del av sina valutareserver. Förenta staterna är världens ledande statsguldinnehavare, medan europeiska regeringar också har betydande guldkulor i sin portfölj. Hittills hade Kina och Ryssland mindre guld som en del av sina reserver än U. S och europeiska nationer. Men de senaste åren har ryssarna och kineserna ökat sina innehav i procent av de totala reserverna.
Regeringarna har också andra viktiga råvaror som en del av deras reserver. Förenta staterna har betydande oljelaggar i saltgrottor som ligger längs nationalens Gulf Coast. Kina och Europa har också strategiska petroleumsreserver. Varor är viktiga tillgångar för någon nations övergripande portfölj. Produktionen av dessa hårda tillgångar är lokal, i länder och regioner i världen där geografi och klimat möjliggör produktion. Konsumtionen är dock utbredd - alla människor runt jorden är konsumenter av råvaror, antingen direkt eller indirekt. Därför måste regeringarna se till att tillräckliga tillgångar som krävs för deras medborgarskap är tillgängliga för att möta efterfrågan.
Stigande råvarupriser kan orsaka inflationstryck på en ekonomi. Negativa räntor är iboende bullish för råvarupriserna. Negativa avkastningar på valutor kan ha en långsiktig inflationseffekt. Därför är centralbankerna sannolikt att använda denna typ av monetärt verktyg endast som ett sista alternativ för att hantera ekonomier runt om i världen.
Räntor och råvaror
Det finns så många faktorer som påverkar råvarupriserna. Räntorna är bara en av dessa faktorer.
Negativa räntor förklarade helt enkelt
Negativa räntor sprider sig över hela världen och kommer att visa här uppe i Amerika nästa.
Stigande räntor tenderar att vara bearish för råvaror
Stigande amerikanska räntor tenderar att vara baisse för råvara priser men många andra faktorer fungerar tillsammans med priser för att bestämma priset på priserna.