Vad är nettotillgångsvärdet eller NAV-en av en ömsesidig fond?

Som en ny investerare kan du se frasen NAV eller substansvärde bredvid din favoritfond när du går till köp eller sälja aktier. Vad är definitionen av NAV eller substansvärde och varför ska du bry dig? Det visar sig att det spelar en roll mycket. I själva verket är nettotillgångsvärdet, tillsammans med de utdelningar du får från din investering, om det är några saker som är viktiga för din portföljs totala avkastning på lång sikt.

Låt oss ta en steg tillbaka och titta på hur ömsesidiga fonder är strukturerade.

Fonder är en typ av sammanslagna förtroendefond eller -bolag som investerar i andra tillgångar som aktier och obligationer (om du vill För att förstå minutia skrev jag en artikel som heter Hur är fonderna strukturerade? ). Men aktier, obligationer och många andra värdepapper som REITs handlar hela dagen när marknaderna är öppna. En smart investerare skulle kunna dra nytta av detta genom att köpa eller sälja aktier i en fond som ännu inte återspeglade en förändring i den underliggande portföljen, vilket ger dem en orättvis fördel.

För att skydda investerare från snabba marknadsförare handlar fondandelar endast en gång om dagen. Detta undviker sådana situationer. Klockan 4: 30 s. m. , Eastern Standard Time, värderas fondens underliggande positioner av bokföringsföretag baserat på börskursens slutkurs och andra utbyten och används för att bestämma värdet på all fondens innehav.

Alla skulder eller skulder i fondet, såsom aktier som säljs kort, dras av för att beräkna substansvärdet eller NAV, som det ofta kallas. Börsen uppdaterar sedan aktiekursen i fondet för att återspegla denna nya NAV.

Nettotillgångsvärdet eller NAV är egentligen bara nettoförmögenhet eller bokfört värde (tillgång - skulder) i fondet baserat på de underliggande placeringarna av den underliggande investeringen som fondägarna.

Det är det pris som investerare kan köpa eller sälja sina aktier i slutet av varje handelsdag. Aktiefond NAV återspeglar inte inbäddade realisationsvinster, vilket innebär att du under fel omständigheter kan behöva betala någon annans skattesedel även om du upplever en förlust på dina aktier.

Eventuella order som du placerar för att köpa eller sälja fondandelar är aggregerade och avvecklas sedan kl. 04.30 s. m. , EST. Om du till exempel säljer 1 000 aktier i en indexfond kl 11: 32 a. m. , du kommer inte faktiskt att veta det pris du ska få för dessa aktier eller få dina pengar fram till kl. m. den eftermiddagen när NAV är beräknad. Det är därför du aldrig ser priserna på traditionella fonder under hela handelsdagen.

I motsats till traditionella fonder, börshandlade fonder eller ETF, handlas hela dagen och därmed kan aktiekursen vara premie, på paritet eller till rabatt till NAV.Det innebär att du kanske betalar mer eller mindre än värdet av fondens underliggande värdepapper. Historiskt har slutna medel handlats mot rabatter, i vissa fall betydande rabatter till substansvärde.

Det aktiva värdet kan inte berätta för dig

Nettotillgångsvärdet redovisar inte den ibland betydande orealiserade realisationsexponeringen som ibland har byggts upp i en äldre fond eller indexfond.

Nettotillgångsvärdet kan inte berätta om det faktiska inneboendet av de underliggande innehaven är rimligt eller inte. e. g. , under dot-com-boomen kan du ha köpt en fond till dess substansvärde och betalar fortfarande obscena pris-till-vinstförhållanden för företag som är avsedda för konkurs.

Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter för en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.