Vad är penningpolitiken? Mål, typer och verktyg

Definition: Penningpolitiken är hur centralbankerna hanterar likviditet för att skapa ekonomisk tillväxt. Likviditet är hur mycket det finns i penningmängden. Det inkluderar kredit, kontanter, checkar och penningmarknads fonder. Det viktigaste av dessa är kredit. Det inkluderar lån, obligationer och inteckningar.

Pengepolitiska mål

Centralbankernas främsta mål är att hantera inflationen. Den andra är att minska arbetslösheten, men först efter att de har kontrollerat inflationen.

Förenta staternas Federal Reserve, som många andra centralbanker, har särskilda mål för dessa mål. Den söker en arbetslöshet under 6,5 procent. Fed säger att den naturliga arbetslösheten ligger mellan 4,7 procent och 5,8 procent. Den vill att kärninflationen ska ligga mellan 2,0 procent och 2, 5 procent. Det söker en sund ekonomisk tillväxt. Det är en 2-3 procent årlig ökning av landets bruttonationalprodukt.

Typer av penningpolitiken

Centralbankerna använder en kontraktiv penningpolitik för att minska inflationen. De har många verktyg för att göra detta. Det vanligaste är att höja räntorna och sälja värdepapper genom öppen marknadsoperation.

De använder en expansiv penningpolitik för att minska arbetslösheten och undvika lågkonjunktur. De sänker räntorna, köper värdepapper från medlemsbanker och använder andra verktyg för att öka likviditeten.

Penningpolitik mot finanspolitiken

Ideellt sett bör penningpolitiken arbeta hand-in-handske med statens finanspolitik.

Det fungerar sällan så här. Det beror på att regeringsledarna blir omvalade för att minska skatterna eller öka utgifterna. Det betyder att belöna väljare och kampanjbidragare, för att uttrycka det helt och hållet. Som ett resultat är finanspolitiken vanligtvis expansiv. För att undvika inflation i denna situation måste penningpolitiken vara restriktiv.

Under den stora lågkonjunkturen blev politiker oroliga över USA: s skuld. Det berodde på att den översteg benchmark-skulden på BNP på 100 procent. Som ett resultat blev finanspolitiken sammandragande när det var nödvändigt att vara expansiv. För att kompensera, injicerade Fed massiva pengar i ekonomin med kvantitativ lättnad.

Sex penningpolitiska verktyg

Alla centralbanker har tre gemensamma penningpolitiska verktyg. De flesta har många fler. De arbetar tillsammans i en ekonomi genom att förvalta bankernas reserver.

Fed har sex stora verktyg. För det första ställer det ett reservkrav, vilket berättar för bankerna hur mycket av pengarna de måste ha på reserven varje natt. Om det inte var för reservbehovet skulle bankerna låna 100 procent av de pengar du har deponerat.Inte alla behöver alla sina pengar varje dag, så det är säkert för bankerna att låna ut det mesta.

Fed kräver att bankerna behåller 10 procent av insättningar på reserv. På så sätt har de tillräckligt med pengar för att möta de flesta krav på inlösen. När Fed vill begränsa likviditeten höjer det kassakravet. Fed gör det bara som en sista utväg eftersom det kräver mycket pappersarbete.

Det är mycket lättare att hantera bankernas reserver med hjälp av Fed-fonden.

Detta är den räntesats som bankerna debiterar varandra för att lagra sina överskottskvoter över natten. Målet för denna kurs fastställs vid de åtta årliga Federal Open Market Committee-mötena. Fed-fondens kurs påverkar alla andra räntor, inklusive banklånsräntor och hypotekslån.

Feds tredje verktyg är diskonteringsräntan. Således tar det bankerna att låna pengar från Feds fjärde verktyg, rabattfönstret. FOMC ställer vanligtvis diskonteringsräntan en halvpunkt högre än Fed-fondens ränta. Det beror på att Fed föredrar att bankerna lånar av varandra.

För det femte använder Fed öppna marknadsoperationer för att köpa och sälja Treasurys och andra värdepapper från sina medlemsbanker. Detta ändrar det reserveringsbelopp som bankerna har till hands utan att ändra reservkravet.

Sjätte, många centralbanker inklusive Fed-användningsinflationen.

Det ställer klart upp förväntningar om att de vill ha viss inflation. Det beror på att folk är mer benägna att köpa om de vet att priserna stiger.

Dessutom skapade Fed många nya verktyg för att hantera den stora recessionen. För mer information, se Federal Reserve Tools.