Vad är JP Morgan EMBI, EMBI + och EMBIG Indexes?

Aktier och obligationsindex är ett vanligt sätt att skapa börshandlade fonder (ETF) och indexerade fonder samt benchmarking av portföljen. Dessa index är vanligtvis uppdelade i olika

JP Morgan EMBI (Emerging Market Bond Index), EMBI + (Emerging Market Bond Index Plus) och EMBIG (Emerging Market Bond) Index Global) index är utformade för att hjälpa enskilda och institutionella investerare att benchmarka obligationsprestanda på tillväxtmarknader världen över, med varje index som täcker olika typer av tillväxtmarknadsekonomier.

I den här artikeln kommer vi att titta på skillnaderna mellan dessa tre index och hur enskilda och institutionella investerare kan använda dem för att benchmark prestanda.

Tillväxtmarknadsobligationer

JP Morgans första EMBI lanserades 1992 och omfattar så kallade Brady-obligationer , vilka är dollarnominerade obligationer utgivna främst av latinamerikanska länder, men utvidgades senare till att även omfatta dollarkrediter och euroobligationer. EMBI + introducerades därefter för att även spåra totalavkastningen för externa skuldinstrument på tillväxtmarknader runt om i världen.

EMBIG var det slutliga tillväxtmarknadsobligationsindexet som introducerades som en utvidgad version av EMBI +, som täcker mer stödberättigande instrument än EMBI + genom att använda mindre stränga gränser för likviditet på sekundärmarknadsvolymen. Som ett resultat använder de flesta stora emerging market obligationsfonder nu EMBIG-indexet som deras referenspunkt när de jämför sina prestationer relativt marknaden.

Emerging Market Benchmarks

De flesta investerare använder benchmarks när man jämnar aktivt hanterade eller passivt selektiva börshandlade fonder ("ETF") eller fonder med sina indexkompisar. Till exempel kan en investerare som beaktar en tillväxtmarknadsobligation ETF jämföra sin prestanda med EMBIG eller andra J. P.

Morgan index för att avgöra hur nära ETF matchar indexprestandan.

Några populära ETF-tillväxtmarknader är bland annat:

iShares JPMorgan Emerging Markets Bond Fund (EMB)

• PowerShares Emerging Market Mortgage Market (PCY)
• MarketVectors Emerging Markets Lokal Valuta Bond Fund (EMLC) < WisdomTree Emerging Markets Local Debt Fund (ELD)
• Den största tillväxtmarknaden Obligationsmarknaden ETF, iShares JP Morgan Emerging Markets Bond Fund (EMB) använder sig av JP Morgan EMBI Global Core Index som riktmärke, vilket innebär att fondens chefer försöker att replikera indexets prestanda så nära som möjligt. Samtidigt spårar PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY) dess prestanda i förhållande till EMBI Global Core Index.
• Alternativindex

Investerare har många olika alternativ när de väljer marknadslånsindex. Medan J. P. Morgan EMBI, EMBI + och EMBIG-index kan vara mest populära kan andra erbjuda olika egenskaper som kan vara attraktiva för investerare i olika situationer. Exempelvis kan vissa index anpassas för att förbättra prestanda relativt de tidigare nämnda J. P. Morgan-riktmärkena.

Några andra populära index innehåller:

DB Emerging Market USD Likvida balanserat index

Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index

• Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index
• Olika ETFs och fonder använder olika riktmärken index för att skilja sig från konkurrensen och potentiellt förbättra riskjusterade avkastningar. Nyckeln till investerare är att bestämma om referensindex innehåller alla de komponenter som de skulle vilja få exponering för, samt avgöra om risknivån är acceptabel för sina portföljer.
• Takeaway Points

Aktieindex och obligationer index används vanligtvis som underlag för indexerade medel - inklusive ETF och fonder - samt benchmarks för portföljprestanda.

J. P. Morgan EMBI, EMBI + och EMBIG-indexen är utformade för att hjälpa investerare att jämföra sina prestationer i förhållande till marknaden.

• Många ETFs och fonder använder också indexen som riktmärken och försöker efterlikna deras prestanda över tiden så nära som möjligt.
• Det finns flera alternativa tillväxtmarknadsindex som finns tillgängliga bland leverantörer, bland annat Deutsche Bank, Bloomberg och Barclays.