Alternativ Handel: Volatilitet Skew, del II

Del 1: En introduktion till volatilitet skew .

Många enskilda investerare använder alternativ för att förbättra sin vinstpotential. Bland dessa investerare är de som föredrar att ta det enkla sättet genom sina liv - och det inkluderar hur de hanterar investeringar och handel. Inget fel med det, men om du tar dig tid att lära dig mer är chanserna bra att din prestation förbättras.
Ett sätt att den mer sofistikerade alternativhandlaren kan dra nytta av extra kunskap sker i situationer där volatiliteten är skarp (dvs. e. "Flatness" eller "steepness" av volatilitetskurvan) förändras.

• När skevkurvan är relativt brant enligt historiska standarder, representerar det ett bra tillfälle att initiera affärer som kommer att tjäna en vinst - om och när kurvan blir mindre brant och regrar mot sin Genomsnittligt värde.
  Brant skew översätts till högre priser (på grund av högre IV) för OTM-säljalternativ och lägre priser för OTM-köpoptioner. Den näringsidkare kan välja en spridning som kortar de höga priserna för att få en teoretisk fördel. Till exempel tillåter förhållandespreaden näringsidkaren att sälja en större mängd ytterligare OTM-alternativ - till ett förhöjt pris - då köper han / hon. OBS! Att sälja extra eller nakna alternativ kan vara för riskabelt för dig eftersom den potentiella förlusten är väsentligen obegränsad.
• När nuvarande snedskurva är relativt platt med historiska standarder, kan näringsidkare utnyttja den situationen genom att äga OTM-alternativ till lägre än deras vanliga kostnad. Denna strategi fungerar för investerare som föredrar att äga OTM-alternativ som portföljskydd, trots att alternativ förlorar värde när tiden går . Det är också populärt bland handlare som gillar att äga OTM-samtal - bara i händelse av en oväntad marknadsöverskott.
  Den platta kurvan utgör ett tillfälle för fjärilsspridare eftersom den här strategin innebär att köpa OTM-alternativ med reducerad pris och sälja alternativ för ATM (pengar).

Processen för att utvärdera om det aktuella skevet är platt eller brant är inte svårt, men det tar tid att avgöra om det finns en kant som du kan fånga. Om du planerar att utnyttja så många möjligheter som möjligt för att få en teoretisk fördel när du handlar om handel, är det värt din tid att förstå de grundläggande begreppen för alternativen , och det inkluderar volatilitet skew.

De idéer som nämns här liknar de som publicerats av Jared Woodard vid Condor Options .