Pengar: Definition, Formel, USA efter år

Definition: Pengarnas hastighet är den takt som folk spenderar pengar på. Specifikt är det hur ofta varje valutaenhet, till exempel U. dollar eller euro, används för att köpa varor eller tjänster under en period. Det är omsättningen i penningmängden.

Tänk på hur hårt varje dollar fungerar för att öka den ekonomiska produktionen. När pengarnas hastighet är hög betyder det att varje dollar går snabbt för att köpa varor och tjänster.

Denna efterfrågan genererar produktion. När hastigheten är låg används varje dollar inte mycket ofta för att köpa saker. Istället används den för investeringar och besparingar.

Formel

Pengens hastighet beräknas med användning av denna ekvation.

VM = PQ / M

Var:

VM = Snabbhet

PQ = Nominell bruttonationalprodukt . Det mäter de inköpta varorna och tjänsterna.

M = Penningförsörjning . Centralbankerna använder antingen M1 eller M2 för att mäta penningmängden. M1 inkluderar valuta, resekontroll och checkkonto insättningar (inklusive de som betalar ränta.) M2 lägger till sparkonto, depåbevis under 100 000 dollar och penningmarknadsfonder (förutom de som innehas i IRA). Federal Reserve använder M2 eftersom det är en bredare åtgärd av penningmängden. Varken M1 eller M2 inkluderar finansiella investeringar, såsom aktier, obligationer eller råvaror. I penningmängden ingår inte eget kapital eller andra tillgångar. (Källa: "Penningmängden", Federal Reserve Bank of New York.)

U. S. Snabba pengar

Pengarnas hastighet i USA ligger på sin lägsta nivå i den senaste historien. Det betyder familjer, företag och regeringen använder inte kontanterna för att köpa varor och tjänster lika mycket som de brukade. I stället investerar de det eller använder det för att betala av skulden.

Den expansiva penningpolitiken för att stoppa finanskrisen 2008 kan ha skapat en likviditetsfälla. Det är då människor och företag hämtar pengar istället för att spendera det. Hur hände det här? En perfekt storm av demografiska förändringar, reaktioner på Great Recession och Fed-programmen har slås samman för att skapa den.

Först sänkte Fed den matade fondernas ränta till noll 2008 och höll dem där fram till 2015. Att räntebankerna debiterar varandra för lån över natten. Den anger kursen för kortfristiga placeringar som depositionsbevis, penningmarknadsfonder eller andra kortfristiga obligationer. Eftersom räntorna är nära noll har sparare lite incitament att köpa dessa investeringar. I stället behåller de bara kontant, eftersom det får nästan samma avkastning.

För det andra ersatte Fed: s kvantitativa lättnader program bankernas låneobligationer och US Treasury notes med kredit. Det sänkte räntorna på långfristiga obligationer, inklusive inteckningar, företagsskulder och statsskulder.Bankerna har lite incitament att låna när avkastningen på sina lån är låg. Därför höll de extra krediten som överskjutande reserver.

För det tredje började Fedbanken betala bankernas ränta på sina reserver under 2008. Det gav bankerna ännu mer anledning att hämma sina överskottsreserv för att få denna riskfria avkastning istället för att låna ut den.

Bankerna får inte mycket mer i ränta från lån för att kompensera risken. Som ett resultat ökade överskottsreserven från $ 1. 9 miljarder 2007 till $ 1. 5 biljoner 2012. Förutsatta reserver ökade från 43 miljarder dollar till 100 miljarder dollar under samma period. (Källa: "Varför började Federal Reserve betala ränta på reservsaldon?" Federal Reserve Bank of San Francisco)

För det fjärde inledde Fed ett annat nytt verktyg som kallas reverse repos. Fed betalar bankernas ränta på pengar det "lånar" från dem över natten. Fed behöver inte pengarna. Det gör bara detta för att kontrollera Fed-fonden. Bankerna kommer inte att låna Fed-medel för mindre än de får betala i ränta på den omvända reposen.

Fifth, tack vare Dodd-Frank, har Fed krävt att bankerna ska hålla mer kapital. Det betyder att banker fortsätter att hålla överskottsreserv i stället för att utöka mer kredit genom lån.

Fed är inte helt skyldig. Kongressen borde ha arbetat med Fed för att öka ekonomin ur lågkonjunkturen med expansiv finanspolitik. Efter framgången med Economic Stimulus Act 2009 vände kongressen mot skadliga sammandragande politik. Det hotade att default på skulden under 2011. Det hotade att höja skatterna och minska utgifterna med den finanspolitiska klippan 2012. Det skarpt sänkte utgifterna genom sekvestration och stänga regeringen 2013. Dessa åtstramningsåtgärder tvingade Fed att hålla expansiv penningpolitik längre än det borde ha.

En sjunde orsaken är att den stora lågkonjunkturen förstörde rikedom. Många människor förlorade sina hem, sina jobb eller sina pensionssparande. De som inte var för rädda för att köpa något mer än vad de verkligen behövde. Många yngre människor gick till college eftersom de inte kunde få jobb. Nu betalar de av skollån i stället för att starta familjer. Detta minskar personlig konsumtion.

Sist men inte minst är demografiska förändringar. Baby boomers går in i pension utan tillräckligt med besparingar. De sänker nu, i stället för att expandera familjer som de gjorde för tjugo år sedan. Allt detta minskar utgifterna. (Källa: "Vad betyder hur mycket pengar berättar om låg inflation i USA?" Federal Reserve Bank of St. Louis den 4 september 2014.)

Snabbhetstabell

Detta diagram visar hur expansionen av penningmängden driver inte tillväxten. Det är en anledning till att det finns liten inflation i priset på varor och tjänster. Eftersom mer pengar går in i investeringar skapar det istället tillgångsbubblor.

År	M2	BNP	Hastighet	Kommentarer
1999	$ 4. 61	$ 9. 66	2. 09	Tech lagerbubbla.
2000	$ 4.90	$ 10. 28	2. 10	recession.
2001	$ 5. 40	$ 10. 62	1. 97
2002	$ 5. 74	$ 10. 98	1. 91	Bush tog sitt ämbete.
2003	$ 6. 03	$ 11. 51	1. 91
2004	$ 6. 38	$ 12. 27	1. 92
2005	$ 6. 65	$ 13. 09	1. 97	Bostadsbubbla.
2006	$ 7. 04	$ 13. 86	1. 97	Subprime-hypokris.
2007	$ 7. 44	$ 14. 48	1. 95	Likviditetskrisen i banken.
2008	$ 8. 16	$ 14. 72	1. 80	Börskrasch. Bubbla i oljepriset.
2009	$ 8. 47	$ 14. 42	1. 70	Obama tog sitt ämbete. Recessionen slutade.
2010	$ 8. 77	$ 14. 96	1. 71
2011	$ 9. 63	$ 15. 52	1. 61	Skuldkris. Guldbubbla.
2012	$ 10. 42	$ 16. 16	1. 55	Treasuries yields slog 200 år låg.
2013	$ 10. 99	$ 16. 69	1. 52	Aktiemarknadsbubblan.
2014	$ 11. 64	$ 17. 39	1. 47	Dollarstyrkan ökar.
2015	$ 12. 30	$ 18. 04	1. 47	Dollarvärdet upp 25%.
2016	$ 13. 17	$ 18. 62	1. 41	Låg företagsinvestering.

Penningmängd och nominell BNP i trillioner, december. (Källa: "M2 Money Stock", St Louis Federal Reserve. "Nominell BNP," BEA.)