Upplåning Finansiering för en vital lågkol Future

Framför klimatförhandlingarna i Paris är den brinnande frågan för beslutsfattare och investerare hur man omdirigerar de trillioner dollar som behövs för att bana väg mot en koldioxidutsläppsframtid, om vi ska ha någon chans att begränsa värmning till 2 grader.

Nästa fredag, på International Climate Finance Day kommer 500 av världens ledande finansiella proffs ner på UNESCO: s huvudkontor i Paris för att krossa hur man bäst kan omdirigera kapital i det som i framtiden kan visa sig vara ett globalt paradigmskifte.

Övergången blir inte lätt. Men upplysta finansiärer har chansen att lägga byggstenarna för en dynamisk och kraftfull global ekonomi baserad på teknisk innovation och ren energi.

Det seismiska skiftet kommer att kräva skrynkande kapital bort från styva finansieringsflöden. Elefanten i rummet som jag kommer att ta upp vid samlingen är att den globala finansen fortfarande övervägande fokuserar på affärer som vanligt "bruna" investeringar: kol-, olje- och gasbaserad energiväxling.

Kapitaliseringen av den globala fossila bränslesektorn är minst 23 gånger den förnybara sektorn enligt Bloomberg-data. Sannolikt mycket mer om vi faktor i statligt ägda fossila bränsleföretag och diversifierade gruvor. Låt oss möta det, den stora majoriteten av finansmarknadens proffs och de medel de ansvarar för att distribuera är fortfarande mycket fokuserade på den bruna sidan av ekvationen.

Bara i 2014 ökade fossila bränsleindustrin cirka 113 miljarder dollar i egenkapitalbaserad finansiering jämfört med en tiondel av det för alternativa källor och 2 dollar. 4 miljarder från skuldmarknaderna, nära 20 gånger mer än för förnybara energikällor, visar Bloomberg data.

Så vågorna är fortfarande mycket tippade till förmån för affärer som vanligt kolintensiv energi.

Det är de dåliga nyheterna. Flipsidan är att det redan finns finansiella resurser för att finansiera en ren energiövergång. Vi behöver helt enkelt jämföra spelplanen för att avleda dem. Och under Climate Finance dag kommer vi att höra om kritiskt och nödvändigt arbete för att ta itu med risken och belöna den gröna klimatsidan av denna ekvation.

Det inkluderar klimatpolitik, kol prissättning, förnybara stödmekanismer, klimatbindningar och klassificeringssystem. Det här arbetet gör redan en skillnad. Världsbanken i en rapport i veckan sade att länderna kan flytta sina ekonomier till en nollutsläppsbana mot en överkomlig kostnad, men det bör börja omedelbart. Det uppmuntrar också avskaffandet av fossila bränslesubventioner, ett hinder som uppnådde 548 miljarder dollar 2013.

Alla dessa ansträngningar borde ha en mycket större inverkan på att förbättra klimatfinansieringen och det skulle de verkligen göra om vi skulle hantera med lika villkor. Vi är dock inte ens nära, eftersom de finansiella marknaderna prissätter riskpremien i samband med investeringar i fossila bränslen.Detta medför att kapitalkostnaden är billigare för investeringar i fossila bränslen än vad de borde vara.

Om de finansiella marknaderna prissatte riskpremierna för fossila bränslen korrekt, skulle alla dessa ansträngningar för att hantera riskbelöningsekvationen för grön klimatfinansiering få ett mycket mindre hinder för att övervinna än vad de för närvarande gör. De kunde konkurrera på lika villkor utan att beröja Peter att betala Paul. Detta skulle omedelbart göra ren och förnybar energi relativt attraktivare för investerare. det skulle också undvika risken för väsentlig värdeförstöring av den typ som vi nyligen sett med kolsticks och verktyg.

Pengarna hälls ut i högkostnadskoloniumprojekt med fossila bränslen som alltmer osannolikt kommer att ge någon bra avkastning till investerare, vilket framgår av Carbon Tracker's strandsattackningsarbete. Vår senaste rapport, "Kullkraschen i USA - Bevis för strukturella förändringar" visade att det under de senaste tre åren endast har kollapsat i minst två dussin kolföretag i konkurs. Dessutom har många amerikanska företag tappat 80 procent av deras värde inklusive kolkolos Peabody Energy. Man kan bara övertyga: Är det här en hackare av saker att komma för andra fossila bränslemarknader globalt.

Jag kommer att ta itu med sex nyckelpunkter som är avgörande för att jämna ut spelplanen och att stärka klimatfinansieringen:

1. Att få uppmärksamhet på de vanliga finansmarknaderna och därmed privat kapital är det kritiskt att översätta klimatrisken till språken på de finansiella marknaderna i en form som är relevant nu
2. Varför ger kolbubblan en potentiell risk för investerare och finansiell stabilitet? Den oordningliga övergången och varför detta borde vara viktigt för regeringarna;
3. Om du ska prata om att klimatfinansierar elefanten i rummet: För närvarande är BAU / Brown fokus på 99% av finansmarknaderna och kapitalet (för närvarande 23 gånger det gröna):
4. Hur gör du börja jämföra spelfältet mellan BAU / Brown investering och Green / Climate Investments -i. e. Hur mobiliserar vi finansiering från den privata sektorn för att finansiera den ordnade övergången?
5. Steg 1: Varför behöver vi finansiell öppenhet och upplysningar som är tillräckliga för att marknaderna ska kunna prissätta det verkliga fossila bränslepriset?
6. Slutligen, hur undviker vi värdeförstörelse? Varför behöver vi ett "blått tryck" för en låg koldioxidövergång i. e. en vägkarta för fossila bränsleindustrin.