Unit Investment Trusts vs Mutual Funds

Enhetsinvesteringar (UIT) kan vara minst förstådda, och säkerligen minst utnyttjade, av alla de amerikanska registrerade investmentbolagen. Per den 31 december 2008 var enligt värdepappersföretaget 2009 Investment Company följande tillgångar i amerikanska registrerade värdepappersföretag:

• Open-End Funds (Mutual Funds) $ 9. 6 biljoner i 8022 fonder
• Exchange-Traded Funds (ETF) 531 miljarder dollar i 728 fonder
• Closed-End Funds (CEF) 188 miljarder dollar i 646

• Unit Investment Trusts (UIT) $ 28. 5 miljarder i 5, 984 förtroende

Jämför ovanstående siffror till 1990 och 1998:

• Open-End Funds (Mutual Funds) 113 miljarder i 3079 fonder 1990, 1 $. 4 biljoner i 7314 fonder 1998
• Börsnoterade fonder (ETF) $ 0 i 0 fonder 1990, $ 6. 2 miljarder i 29 fonder 1998
• Closed End Funds (CEF) 59 miljarder dollar i 249 fonder 1990, 159 miljarder dollar i 492 fonder 1998
• Unit Investment Trusts (UIT) 105 miljarder dollar i 12, 131 förtroende 1990 , 94 miljarder dollar i 10 966 UIT 1998

Strukturell översikt över UITs

Unit Investment Trust (UIT) kan ses som en hybridinvestering; dela några av kvaliteterna av fonder och vissa kvaliteter av slutna medel.

UITs, som slutna medel, utfärdar ett antal aktier. Dessa aktier heter "enheter". "Till skillnad från slutna medel (och öppna medel) kan värdepapperen inom en UIT-portfölj inte handlas aktivt.

En UIT-portfölj är etablerad vid startdatumet och innehar de ursprungliga värdepapperen tills UIT-avtalet upphör.

Vid uppsägningstidpunkten erhåller UIT-aktieägarna antingen intäkterna från sin investering eller de kan återinvesteras i nästa UIT-serie (om så är ledigt).

Likheter i UITs och ömsesidiga fonder

UITs motsvarar värdepappersfonder genom att en investerare kan lösa in aktier (mot handel på börs) från UIT-sponsorn.

Men i motsats till fonder kan UIT-sponsorer också upprätthålla en sekundärmarknad i UIT. Med andra ord kan UIT-sponsorn underlätta att köpa och sälja mellan investerare för att undvika uttömning av UIT: s tillgångar.

• En diversifierad portfölj av aktier, obligationer eller en kombination av de två
• Krävs för att fördela kapitalvinster och utdelning till aktieägarna
• Reglerade av US Securities and Exchange Commission

Skillnader i UIT och ömsesidiga fonder < UIT har ett uppsägningsdatum och fonder har inte uppsägningsdatum.

• UITS har ett visst antal aktier vid emission och fondfonder erbjuder ständigt nya aktier (om inte fonden är stängd).
• UIT-tillgångar kan inte hanteras aktivt (investeringarna inom UIT-avtalet fastställs vid start och förändras vanligtvis inte). Ömsesidiga fonder kan hanteras aktivt.
• Vad är problemet med UIT?

Så, vad är problemet med UIT? Varför har tillgångar minskat kraftigt i UITs mot ömsesidiga fonder och ETF? Denna fråga är i grunden omöjlig att besvara. Svaret kan vara att UITS är missförstådda. Men ett bättre svar är att UITS inte marknadsförs lika tungt som fonder och ETF - med goda skäl.

Har du någonsin läst om ett hett UIT? Finns det en guide till UITs på About. com?

Vet du varför du skulle köpa en UIT snarare än ett annat registrerat investmentbolag i USA även efter att ha läst den här artikeln? Svaret på alla tre frågorna är ett enkelt "nej. "

Slutsats om UITs

Vi kan summera att UITs inte är lika lönsamma för fondsponsor som andra investeringsbolag, så det finns färre UIT-företag som skapas idag än 1990; Avslutningsfunktionen skapar en skattepliktig händelse för investeraren. och fördelarna med att investera i fonder och andra investmentbolag överviktar fördelarna med att investera i UIT.