Förstå den täckta samtalshandeln

Fråga från en läsare :

"Vad jag inte får är detta: När jag har sålt mitt täckta samtal och har den positionen, när aktiekursen börjar röra sig högre Alternativpriset börjar också röra sig upp. Det återspeglas som en förlust för min portfölj den dagen och min balans har minskat med vilket belopp alternativpriset har ökat - och kommer fortsätta att göra det tills priset på alternativet vänder - och det betyder vanligtvis att aktiekursen går ner (eller när utgångsdatumet närmar sig).

Faktum är att aktiekursen sjunker, det är när jag ser motsatt effekt: Alternativet blir lågt jämfört med när jag sålde. Det betyder att jag får lite pengar till mitt dagliga saldo.

"Varför händer detta? Varför förlorar jag pengar när aktiekursen stiger? "

Mitt svar:
När du äger en täckt samtalsposition , tänk inte på positionen som består av två separata delar. Tänk på Det är som en enstaka, säkrad (reducerad risk) position. När aktiekursen stiger, tjänar du pengar. Detta beror på att du äger aktierna, och aktierna ökar mer än alternativet när beståndet flyttas högre. Varför? Eftersom aktien har en 100 Delta och samtalet har ett lägre delta. Från din fråga antar jag att du är nybörjare alternativanvändare och att du ännu inte har uppmärksammat grekerna . är värt att läsa lite om grekerna, men det finns inget behov av att spendera mycket tid på att förstå detaljerna.

Men de grundläggande begreppen är användbara för att en näringsidkare på din nivå av erfarenhet.

När aktien flyttas högre, så gör priset för köpalternativet. Så här fungerar en häck: Vinsten (eller förlusten) från en del av din position är PARTIALL Y OFFSET med en vinst (eller förlust) på den andra delen av positionen.

När du bestämmer dig för att säkra en position, accepterar du ett avvägning där din nyligen säkrade position förlorar mindre pengar när marknaden inte går som du vill.

Men det minskar också vinster när marknaden rör dig. Titta på det på så vis: Du ägde en lång position (långt lager). Den positionen var inte säkrad. Därefter sålde du ett köpalternativ, vilket är en kort position eftersom det förlorar pengar när aktiekursen stiger och vinster när aktien faller. Den kombinerade positionen kallas ett täckt samtal och alla vinster från den långa positionen (aktierna) kompenseras delvis av förluster från optionen. Således kan du förlora pengar på anropsalternativet när lagret rallies, men totalt sett gör hela den täckta samtalspositionen pengar .

Om du inte gillar begreppet att göra mindre pengar när lagren rally; om insamling av optionspremien inte är en tillräcklig belöning för att göra dig bekväm att minska eventuella uppåtsvinster, Då täcker samtalskrivning inte för dig.

För att säkra eller inte säkra
När du investerar på längre sikt måste du ha en uppfattning om vad du vill uppnå . Om du förväntar dig att aktiekurserna stiger årtionden efter årtiondet, om du tror att du kan tjäna mer pengar genom att fortsätta att äga aktier i lång tid. om du föredrar att söka stora belöningar - men med risken att förlora mer pengar när marknaderna faller - då vill du inte säkra dina affärer.

Om du inte vet om lagren kommer att flytta högre eller lägre (Om du är ärlig mot dig själv vet du i ditt hjärta att förutsäga aktiemarknaden är en omöjlig uppgift för de allra flesta handlare) då borde du föredra att säkra dina spel.

Genom att skriva täckta samtal (eller genom att anta andra riskreducerande optionsstrategier) vet du att du alltid kommer att tjäna mer pengar än de som inte säkrar när aktiemarknaden faller eller håller fast. Du kommer också att överträffa när marknaden ger små vinster. Den enda gången som den unhedged näringsidkaren blir bättre när marknaderna ökar. Om du är villig att överträffa marknaden mesteparten av tiden och kan sitta och titta medan marknaderna ökar och andra pratar om större vinster än du tjänar, är säkringar för dig.

Att köpa tillbaka samtalen på samtal är inte en bra idé för investerare som antar den omfattande samtalskommunikationsstrategin. Det är bara ett ineffektivt sätt att försöka ställa marknaderna.