Ska du gåva till tillgångar via en UTMA eller Trust Fund?

När föräldrar, morföräldrar, farbröder, faster, fadder eller andra generösa familjemedlemmar eller välgörare vill ge rikedom till ett mindreårigt barn eller mindre barn, är en av de viktigaste besluten de kommer att möta att titla tillgångarna enligt en statlig enhetlig överlåtelse till minderåriga akt, även känd som UTMA, eller att placera tillgångarna i en trustfond. Både UTMA och förtroendefonder har unika fördelar och nackdelar som gör dem idealiska för vissa omständigheter.

Och du måste känna till dessa för att avgöra vilken som är rätt för din familj, eller vilken situation kan ha en långsiktig, vidsträckt effekt på hur pengarna är skyddade, som kontrollerar medlen, och hur huvudstaden kan sättas i arbete. Mitt mål att skriva denna artikel är att ge dig en överblick över några av de saker du kan tänka på när du har bestämt dig för att du vill hjälpa en ung person att komma framåt i livet genom att bygga sin investeringsportfölj.

Vad är en UTMA? Hur struktureras UTMAs? Vad är fördelar och nackdelar med UTMA?

Låt oss uppmärksamma UTMAs. Enkelt uttryckt är en UTMA en särskild typ av ägaravtal som är upprättat under en stats Uniform Transfer to Minors Act och fungerar som ett sätt för ett mindre barn att äga egendom. När en tillgång är betecknad för ett barn enligt en UTMA-stadga blir barnet ägare till tillgångarna. Gåvan är oåterkallelig, vilket betyder att den inte kan ångras eller vändas.

Till dess att barnet når majoritetsåldern enligt vad som anges i UTMA-dokumenten eller, i frånvaro av en specifikation, enligt vad som anges i statslagstiftningen, har han eller hon ingen rätt att få tillgång till eller hantera medel. I stället hålls fastigheten i namn av en förvaring, till förmån för barnet. Medan UTMA kan användas för nästan alla typer av tillgångar, inklusive fastigheter, immateriella rättigheter, ädla metaller och ägande i ett familjeföretag, kommer vi att diskutera den vanligaste situationen som underlättar ett mindre barn som äger en samling av aktier, obligationer och fonder, inklusive indexfonder.

För detta ändamål är det enklaste sättet att etablera en UTMA att öppna ett UTMA-depåkonto hos en mäklare. Detta kan göras hos antingen en fullmäklare eller en rabattmäklare.

En illustration kan hjälpa till. Tänk dig att en Missouri-baserad far, Thomas Smith, etablerat en UTMA för sin dotter, Jane Smith. Föreställ dig vidare att han ville namnge sig förvaringsansvarig och önskade att begränsa tillgångarna till det senaste möjliga datumet under Missouri UTMA-statyn, som är 21 år gammal. För att uppnå det skulle Thomas skapa ett UTMA-depåkonto hos ett mäklarföretag med titeln "Thomas Smith Custodian för Jane Smith under Missouri Uniform Transfers to Minors Act till 21 års ålder" eller något liknande.Det betyder att tills hans dotter, Jane Smith, blir 21 år gammal, har Thomas Smith total kontroll över UTMA-fastigheten. Det är han som måste göra köp och sälja beslut för investeringarna eller, som ofta görs när det gäller välbärgade familjer med portföljer som spänner över flera generationer, lägger ut jobbet till ett white-shoe kapitalförvaltningsbolag.

Detta arrangemang har några stora fördelar. Chef bland dessa är att tillgångarna tillhör barnet, inte vårdnadshavaren.

Detta betyder att, till skillnad från att säga, en college 529 Savings Plan eller ett bankkonto hos föräldern som anges som en gemensam kontoägare, om föräldrars eller förvaringsfilens konkurs anses tillgångarna inte vara en del av konkursboet eftersom de tillhör barnet. Det innebär att pengarna i allmänhet är otillräckliga från föräldrarnas fordringsägare (eller om förälder inte är vårdnadshavare, förvaringshavarens fordringsägare) borde drabbas av en finansiell katastrof. Å andra sidan betyder det också att tillgångarna kommer att räkna med barnet vid beräkning av ekonomiskt stödberättigande för högskolan.

Att UTMA-tillgångar tillhör barnet inför också ett visst ansvar och komplexitet. Två saker kommer att komma ihåg omedelbart.

Först: Som vårdnadshavare i UTMA är Thomas skyldig att enligt lagen vara en förmyndare för Jane.

Detta innebär att han alltid måste sätta sin dotter intresse över sin egen som den avser de aktuella tillgångarna. Detta gäller även om Thomas var den som ursprungligen gjorde gåvan som blev UTMA-egenskap. Detta är en punkt som måste framhävas och upprepas. Du kanske kommer ihåg att du lärde dig i en artikel som heter Om du spenderar ditt barns UTMA-pengar, du antagligen bryter mot lagen , har Jane vissa rättigheter. När hon når den ålder som UTMA slutar, kan hon begära en domstol för att "tvinga en bokföring" från fiduciaryen, hennes pappa. Det betyder att hennes pappa skulle behöva producera dokument och kvitton som visar var varenda öre av UTMA-pengarna gick - hur mycket mottogs, hur mycket man spenderade, hur mycket det var investerat, datum för dessa transaktioner, investeringarnas resultat osv. - motiverar om någon av det spenderades på Jane som att vara i hennes bästa intresse. Vidare har åtminstone en domstol funnit att skyldigheter som Thomas skulle behöva täcka som en vanlig del av att vara förälder, till exempel sjukvårdskostnader för att rädda Johns liv, måste komma från Thomas och inte från de pengar han gav UTMA som att använda den senare skulle utgöra förskingring från sin dotter. Det har funnits situationer där domstolar har beställt UTMA-förvarare att ersätta ett barn alla de stulna eller missgynnade fonderna plus ränta och / eller förväntade investeringsinkomster. (Det faktum att du inte hörs om dessa fall fruktansvärt ofta är ett bevis på verkligheten att många barn inte är angelägna om att försöka skicka sin förälder till fängelse men inte göra något misstag, potentialen för civila och kriminella konsekvenser finns där.)

För det andra: På grund av att tillgångarna tillhör barnet betyder det att barnet har totalt och fullständigt kontroll över hur dessa tillgångar används när han eller hon når den ålder där UTMA slutar.Om du lägger pengar till en UTMA, som förväntar dig att din son eller dotter ska gå till tandläkare, finns det inget som hindrar dem från att ta pengar, kör till Las Vegas och spendera allt på en helg för att bli överdriven och dumma. Det här är det pris du måste betala för UTMA: s lätta administration, låga kostnader och nästan omedelbar underhåll under hela sin livstid (förutsatt att du själv handlar om ganska enkla tillgångar som vanliga aktier och företagsobligationer som innehas av en finansiell institution som tillhandahåller regelbundna kontoutdrag). Det finns några sätt att eventuellt mildra denna oro men de är begränsade. I Pennsylvania är det exempelvis möjligt att etablera en UTMA under vissa omständigheter som inte kommer att sluta förrän ett barn fyller 25 år, vilket är betydligt äldre än tillåtet i många andra stater.

Även om det är en fruktansvärt vilseledande och felaktig beskrivning - de rika är mycket mer benägna att utnyttja UTMA än de fattiga, ge sina barn pengar, egendom eller värdepapper genom en UTMA-UTMA har beskrivits som "den stackars mannen förtroendefond "eftersom de erbjuder några av fördelarna med en förvaltningsfond utan många av kostnaderna och underhållsbehoven. I sannhet har de rika barnen troligen UTMAs och förtroendefonder.

Vad är en förvaltningsfond? Hur struktureras förtroendefonder? Vilka är fördelarna med förtroendefonderna?

En förtroende är en rättslig konstruktion som skapas när tillgångar avsätts till förmån för någon som inte kontrollerar dessa tillgångar. Låt oss särskilt titta på inter vivos trustfonder, vilka är förtroende som skapas under bidragsgivarens livstid. I dessa situationer beslutar en person som kallas bidragsgivaren att han eller hon vill avsätta egendom - kontanter, fastigheter, värdepapper, spelar ingen roll - att gynna en annan person eller en grupp människor, så kallade mottagare eller mottagare. Bidragsgivaren vill att denna egendom ska hanteras på ett visst sätt, på en specifik uppsättning villkor, för att uppfylla sina önskemål. Bidragsmottagarens advokater utarbetar ett juridiskt dokument som kallas förtroendeinstrumentet. Detta förtroendeinstrument utspeglar ett antal bestämmelser och detaljer om förtroendet, vilket kan innehålla instruktioner om hur pengarna ska investeras, villkoren för vilka medel som ska fördelas och eventuella ytterligare poster. Förtroendeinstrumentet benämner en förvaltare, den person eller institution som innehar titeln på tillgångarna till förmån för mottagarna och vem eller som måste agera i förvaltningsskapacitet. Ibland kommer ett förtroende också att namnge ett så kallat "trust protector", ofta en nära familjevän som har möjlighet att ta bort förvaltaren eller utföra vissa andra funktioner för att tjäna som kontroll på förvaltarens makt. Normalt, men inte alltid, kommer beviljaren vara förvaltare under hans eller hennes livstid, namngivna en efterträdare förvaltare att ta över när han eller hon har dött eller blir oförmögna.

Om förtroendet är oåterkalleligt, vilket betyder att det inte kan ändras eller ångras, kommer förtroendet att registrera sig för sitt eget skatteidentifikationsnummer, lämna in en egen skattedeklaration till federala och statliga regeringar och betala skatt på vissa utdelade intäkter .Förtroendefondskattesatser komprimeras så att förtroende träffar högre skattefästen mycket snabbare än vad du skulle göra med en individuell eller företagsbeskattningsansökan. Detta var ett resultat av kongressens önskemål, från ett offentligt politiskt perspektiv, för att undvika skapandet av förtroende som förhindrade generationerna, förhindrade obscena mängder kapital och skapa en modern aristokrati. Tanken är att med kraftigt incitament till fördelningen av förtroende tillgångar, är pengarna mer benägna att spenderas eller doneras, vilket gynnar samhället.

En stor fördel med att använda en förvaltningsfond är att den kan anpassas för att möta dina behov. Det betyder att du kan skräddarsy nästan vilken lösning som helst, förutsatt att den inte bryter mot domstolens beslutsamhet att det är så oregelbundet att det strider mot allmän ordning. e. g. , du kan inte förutsätta förtroendefond utbetalningar om mottagaren återstår en medlem av en viss religion, gifta sig med någon av samma ras, eller förbjuda dem att gifta sig med någon av samma kön. Du kan till exempel skapa ett så kallat "incitament tillit" som gör utbetalningar baserat på att en mottagare når vissa livsmilstoler, till exempel examen från ett fyraårigt universitet inom en tidsperiod på högst fem år med en viss lägsta betyg punktmedelvärde eller matchande pengar som de lägger in i pensionskonton på en dollar-till-dollar-basis, vilket ger dem spenderande pengar att njuta av.

Förutom den extra administrativa komplexiteten har förtroendefonder en stor nackdel, vilket är kostnaden. Förtroende kräver tid, ansträngning och viss ansvarsexponering för förvaltaren. Förvaltare, särskilt professionella förvaltare, kompenseras ofta. Till exempel, om du har en vanille-trustfond som är ganska enkel - e. g. , lämnar du bakom $ 500 000 för en brorsdotter eller brorson med 3 procent utbetalningar att börja på sin 21: e födelsedag och förtroendet fördelar alla sina tillgångar på deras 30-årsdag - du kan använda tjänsterna på en plats som Vanguard. I Vanguards fall förlorar du mycket av möjligheten att köpa enskilda värdepapper, men beroende på utgiftsförhållandet mellan de underliggande fonderna som väljs, kommer dina totala kostnader allomfattande med undantag för att skatter sannolikt kommer att löpa cirka 1, 57 procent per år av rektor, vilket är en ganska attraktiv affär. (Detta är inte en rekommendation för Vanguard. Jag använder dem helt enkelt för att visa den grundläggande kostnadsstrukturen hos en av de stora kapitalförvaltningsgrupperna som också har möjlighet att fungera som professionell förvaltare.) Om du hade en mycket mer komplicerad förtroende, dessa avgifter kan vara mycket högre men det är helt enkelt livet. Hantera det eller förbered dig för att rulla över i din grav. Om du till exempel var en framgångsrik företagare med ett katastrofalt kärleksliv - något som varit känt att hända - föreställ dig om du lämnade tiotusentals hektar timberland menade att gynna flera barn över flera relationer på ett sätt som den juridiska föräldern av barnet hade ingen tillgång till pengarna, vilket bidrog till att försäkra dig om våren, och din fjäderår bara blev rik.När du passerar måste naturresursen hanteras och / eller eventuellt säljas. Om du har mycket finjusterade förhållanden i förtroendet kommer det att ta noggrannhet och uppmärksamhet att administrera den. Gör dig redo att betala betydligt mer flera procentenheter per år kan inte vara otänkbara. Det är kostnaden för att ge sinnesro att ditt livs arbete inte kommer att slösas bort. Eller åtminstone att chanserna för att ditt livs arbete ska slösas reduceras kraftigt och isoleras till en eller flera mottagare. Jag föreslår försiktigt att detta inte är ett område du vill ta det låga budet. Självklart, se till att kostnaderna är rimliga och i linje med industristandarder, men i slutändan betyder servicemodeller och -kapacitet lika mycket som investeringsresultat i förhållande till ett riktmärke när man konfronterar en situation som den som beskrivs. Om S & P 500 underperformerar 2 procent per år är kostnaden för att se till att ditt barns arv inte hamnar i en ex-makas händer, det kan vara pengar som är bra.

Det lämnar frågan - vilket är bättre, en UTMA eller en trustfond?

Som du förmodligen har misstänkt, beror på ett antal faktorer om en UTMA eller en förvaltningsfond är bättre i en viss situation. De tre viktigaste är:

• Mängden pengar du överväger att lägga åt sidan för barnet. I allmänhet, men inte alltid desto mindre, desto mer sannolikt kommer du att vilja gå med en UTMA men det verkar som om det är rika familjer som dra fördel av UTMAs mest, parar dem med förtroendefonder för specifika syften.
• Restriktionerna du vill placera på pengarna. Om du absolut insisterar på att pengarna används för ett visst ändamål - igen, inom ramen för de allmänna politiska gränserna som tillåts av domstolen eftersom pengar i förtroende inte längre är ditt - kommer en UTMA inte att vara idealisk.
• Behovet av tillgångsskydd. Goda advokater kan ofta använda förtroendefonder på intelligenta sätt för att skydda mottagare utöver vad som kan vara möjligt med en UTMA. Detta kan inte alltid vara idealiskt ur civilisans synvinkel - e. g. , en gymnasiestudent som blir full, driver och dödar någon kunde förmodligen få UTMA-tillgångar uppnådda i en ansvarsprocess, där det kan vara mycket svårare att bryta sig in i en välstrukturerad förtroende, särskilt om det finns kontingentmottagare eller återstående män. (När man diskuterar förtroendefonder är återstående män det folk som ärar förtroendet i händelse av att mottagaren dör. Till exempel, om du skapade ett förtroende som gav inkomst för livet för din systerdotter och sedan sade, efter hennes död, skulle gå till sina barn, eller kanske välgörenhet, barnen eller välgörenheten skulle vara återstående män.)

Det är under alla omständigheter ett område där du absolut behöver diskutera med dina kvalificerade rådgivare, inklusive en fastighetsmäklare, en CPA som har förtrogenhet med förtroendebeskattning och, beroende på tillgångarna, kanske en registrerad investeringsrådgivare, särskilt om du har att göra med meningsfulla summor pengar.