TALF: Bailoutprogrammet för långfristig auktion lån

I november 2008 flyttade statsminister Henry Paulson TarP-programmets fokus från att köpa giftiga värdepapperslån, vilket skulle ta för lång tid att snabbare sätt att införa kapital i det finansiella systemet. Capital Repurchase Programmet sätter 115 miljarder dollar i de åtta största bankerna, som innehar nästan hälften av landets finansiella tillgångar. Detta lossade kreditmarknaderna och sänkte Libor-räntan.

Paulson meddelade att fonderna också skulle användas för att hantera frysning på konsumentkreditmarknaden. Den $ 1 biljard sekundära marknaden för kreditkort, fordons- och studentskulden hade stannat. Denna marknad ger normalt 40 procent av dessa lån. Federal Reserve skulle senare samarbeta med statskassan på kreditprogrammet.

I mars 2009 rapporterade FOMC att det skulle starta lånefaciliteten för långfristiga tillgångar för att så småningom köpa upp till $ 1 biljoner i finansiella tillgångar. Dessa tillgångar inkluderar kreditkorts- och fordonsskuld samt kommersiella och bostadsobligationer. I själva verket fungerade Federal Reserve som sekundärmarknaden, som avdunstades 2008. Fed: s åtgärder utformades så att bankerna kunde sälja dessa tillgångar till företag som lånat pengar från Fed. Detta frigör bankernas medel så att de kan göra nya lån. Men de gjorde det inte. Istället använde de fonderna för att betala ner andra skulder och förbättra sina kapitalreserver.

I maj lanserade Fed TALF genom att köpa 10 miljarder dollar i banklån. Fed meddelade TALF-programmet 2008, men hade inte blivit operationellt fram till 2009. Fed berättade för banker att göra nya lån men krävde inte det.

FOMC meddelade också att det skulle köpa ytterligare 100 miljarder dollar i kreditkortsskuld på sekundärmarknaden och 300 miljarder dollar i statsobligationer.

Dow steg 90 poäng och dollarn föll som svar. Räntorna på statsskulden sjönk, vilket pressade på hypotekslånen. Fed satsade på att återställa förtroendet på finansmarknaderna för att förkorta lågkonjunkturen.

Paulson ville inte använda medel för att hjälpa oreglerade finansinstitut, vilket innebär autoföretag. Bara $ 60 miljarder TARP-medel lämnades från de 350 miljarder dollar som tilldelades för 2008. De resterande 350 miljarder dollar i TARP var avsedda att användas av den nya presidenten 2009. Istället lanserade Obama American Recovery and Rehabilitation Act för att hjälpa småföretag och husägare .

Här var resten av TARP:

• $ 40 miljarder gick för att köpa AIG
• $ 125 miljarder för att köpa önskat lager i de nio bankerna.

Utan räddning av sekundärmarknaden för konsumentskulden skulle många kreditkortsföretag och företagsfinansieringsföretag uppleva kassaflödesproblem och kan tvingas bli konkurs som Circuit City.Dessutom skulle kreditkortsskulden vara svårare att komma med, precis som inteckningar, vilket allvarligt begränsar mycket konsumentutgifter. (Källor: "Pressmeddelande", US Treasury Department, 12 november, 2008. "Dems ser autohjälp som treasury shift fokus" Associated Press den 12 november 2008.

"Fed lanserar djärva $ 1. 2 biljoner försök att återuppliva finansmarknaderna "Associated Press den 18 mars 2009." Fed's Rosengren säger att TALF ska hjälpa till att återuppliva kredit ", Bloomberg, 23 mars 2009)