Terminer Kontrakt kontra Alternativ-Vilka är bättre?

Beslut om att handla terminsavtal eller terminsoptioner är ett av de första beslut som en ny handelshandlare måste göra. Även erfarna råvaruhandlare ofta våffla fram och tillbaka i denna fråga. Vilken är den bättre metoden för handel?

Kontrakt och optioner har båda sina fördelar och nackdelar, och erfarna handlare använder ofta båda beroende på situationen. Andra handlare gillar att fokusera på den ena eller den andra.

Det är bäst att fullt ut förstå egenskaperna hos varje när du bestämmer hur du handlar varor. Därifrån handlar det bara om att använda de strategier som ger mest mening för dig.

Handel Futures Kontrakt

Terminsavtal är det renaste fordonet att använda för handelsvaror. Dessa kontrakt är mer likvida än optionskontrakt och du behöver inte oroa dig för de ständiga alternativtiden förfallna i värde som alternativen kan uppleva.

Terminsavtal flyttar snabbare än optionsavtal, eftersom optionerna bara rör sig i samband med terminsavtalet. Det beloppet kan vara 50 procent för pengarna alternativ eller kanske bara 10 procent för djupa out-of-the-money-alternativ.

Terminsavtal ger större mening för dagens handelsändamål. Det är oftast mindre glida än det kan vara med alternativ, och de är lättare att komma in och ut eftersom de flyttar snabbare.

Många professionella handlare gillar att använda spridningsstrategier, särskilt på kornmarknaderna.

Det är mycket lättare att handla kalenderspridningar och köpa och sälja kontrakter i förra och avlägsna månad - och sprida olika varor, som att sälja majs och köpa vete.

Handelsalternativ

Många nya varuhandlare börjar med optionsavtal. Huvudattraktionen med alternativ för många människor är att du inte kan förlora mer än din investering, men chansen att köra ett negativt saldo är smal om du bara riskerar en liten del av ditt konto på varje handel.

Handelsalternativ kan vara ett mer konservativt tillvägagångssätt, speciellt om du använder alternativspreadstrategier. Bullspridningsspridningar och björnspridningar kan öka oddsen för framgång om du köper för en längre tidshandel och det första benet av spridningen finns redan i pengarna.

Futures alternativ är en slösande tillgång. Tekniskt sett förlorar alternativet värde med varje dag som passerar. Förfallet tenderar att öka när alternativen kommer närmare utgången. Det kan vara frustrerande att vara rätt i handelsriktningen, men då löper alternativen fortfarande värdelös eftersom marknaden inte rör sig tillräckligt långt för att kompensera tiden förfallna.

Precis som tiden förfall av alternativ kan fungera mot dig, kan det också fungera för dig om du använder en alternativförsäljningsstrategi.Vissa handelsmän säljer uteslutande möjligheter för att dra nytta av det faktum att en stor andel av optionerna upphör att vara värdelösa. Du har obegränsad risk när du säljer alternativ, men oddsen att vinna på varje handel är bättre än köpoptioner.

Vissa alternativ handlare gillar det att alternativen inte rör sig så snabbt som terminsavtal. Du kan bli stoppad av en futureshandel mycket snabbt med en vild gunga. Din risk är begränsad på alternativ, så du kan rida ut många av de vilda svängningarna i terminspriserna.

Så länge marknaden når ditt mål inom den tid som krävs, kan alternativ vara en säkrare satsning.

Både framtider och alternativ är derivat

Tänk på världens varor som en pyramid. Högst upp i strukturen är det fysiska råmaterialet självt. Alla priser på andra fordon som terminer, alternativ och till och med ETF- och ETN-produkter härrör från prisåtgärden i den fysiska varan. Det är därför terminer och alternativ är derivat.

Futures har leverans- eller utgångsdatum då de måste vara stängda eller leverans måste ske. Alternativ har också utgångsdatum. Alternativet, eller rätten att köpa eller sälja den underliggande framtiden, upphör att gälla på dessa datum.

Lång vs. Korta alternativ

Långa alternativ är mindre riskabla än korta alternativ. Allt som är i riskzonen när du köper ett alternativ är premie betalt för köp eller köpoption.

Alternativen är prisförsäkring-de försäkrar en prisnivå, kallad strike-priset, för köparen. Priset på optionen är premien, en term som används i försäkringsbranschen. Råvarupriset är premier som förstärker prisförsäkringens karaktär, men de blir försäkringsbolaget när du säljer ett alternativ. Den maximala vinsten för att sälja eller bevilja en option är det mottagna bidraget. Ett försäkringsbolag kan aldrig tjäna mer än de premier som betalas av dem som köper försäkringen.

Varor är volatila tillgångar eftersom optionspriserna kan vara höga. Priset på ett alternativ är en funktion av den underliggande marknadens varians eller volatilitet. Beslutet om huruvida du ska handla med terminer eller alternativ beror på din riskprofil, din tidshorisont och din åsikt om både marknadsprisets riktning och prisvolatilitet.