Aktieägare Förtydligande rättigheter

I processen med din investeringsforskning har du kanske hört talas om någonting som kallas den förebyggande rätten hos vanliga aktieägare på ditt favoritinvesteringsprogram för TV-program eller skrivet i en årsrapport eller 10-K. Bara vad är det och hur påverkar det din ägarposition?

Föregivningsrätten är en rättighet som tillhör befintliga aktieägare i ett bolag för att undvika ofrivillig utspädning av deras ägarandel genom att ge dem chansen att köpa ett proportionellt intresse av framtida emission av stamaktier.

Den anti-dilutiva förebyggande rätten har också kallats prenumerationsrätten eller prenumerationsrättigheten. För enkelhetens skull betyder det att rätten gör att du kan behålla samma andel av ägarskapet i bolagets stamakt genom att köpa nya aktier för allmänheten.

Ett antal exempel kan hjälpa bäst för att förstå hur förebyggande rättigheter kan påverka egna aktieinnehav.

Terra Firma Coffee Company har 100 aktier av utestående aktier. Du äger 10 av dessa aktier eller 10% av hela företaget. För att öka kapitalet för att expandera beslutar styrelsen att sälja ytterligare 100 aktier i bolaget för 50 dollar per styck. Om förebyggande rätt inte existerade skulle detta utspäda ditt ägande till 5% (10 aktier dividerat med 200 utestående aktier). Du utövar din förmånsrättighet för att behålla ditt proportionella intresse och samtycker till att köpa (eller "prenumerera") på 10 aktier i den nya aktien. Du sätter omedelbart en check för $ 500 (10 nya aktier x $ 50 erbjudande pris = $ 500), och nu äger du 20 aktier av 200 utestående; äger samma 10% av hela företaget.

• Nu, föreställ dig att fem år senare meddelar Terra Firma Coffee Company en stor expansion och planerar att utfärda 1 000 aktier av ny stamaktie. Du köper inte några nya aktier som en del av din förebyggande rättighet. När de nya aktierna emitteras, eftersom du inte har lagt till några nya aktier till din nuvarande position, äger du bara 1. 67% av bolaget (20 aktier i aktie dividerat med 1, 200 aktier utestående). Före utgivandet av nytt lager utgjorde dina rösträtter 1/10 av bolaget och höll stor vikt. När de nya aktierna har utfärdats är din röst mycket mindre jämfört med vad det var förut.

Vissa företag väljer att göra sig av med förebyggande direkt eftersom det kan vara obekvämt när man försöker ta ut pengar från emission av aktier. Det är också ett sätt att undvika vissa juridiska konflikter som minoritetsaktionärsförtryck. Ett exempel på detta är när ett företag utfärdar nya aktier av aktier till lägre priser än vad aktierna för närvarande handlar om och vet fullt ut att minoritetsaktieägarna inte kommer att kunna köpa de nya aktierna som en del av sin förmånsrätt.Majoritetsaktieägaren kan utnyttja möjligheten att väsentligt öka sin ägarposition samtidigt som minoritetsaktieägarnas ägarposition minskar.