Försäljning, allmänna och administrativa utgifter - SGA

Nästa avsnitt i resultaträkningen vi kommer att diskutera omfattar Försäljnings-, Allmänna och Administrativa kostnader eller SGA-kostnader som det ofta är känt för kort. SGA-utgifter består av de kombinerade lönekostnaderna (löner, provisioner och resekostnader för chefer, säljare och anställda) och reklamutlägg som ett företag åstadkommer i sin strävan att generera försäljning. Höga SGA-kostnader kan vara ett allvarligt problem för nästan alla företag.

En bra förvaltning kommer ofta att försöka hålla SGA-kostnaderna begränsade till en viss procentandel av intäkterna, men den siffran kan variera avsevärt mellan bransch och industri och till och med företag-till-bolag som olika företag riktar sig till olika kunder servicemodeller; e. g. Wells Fargo Bank tenderar att investera kraftigt i bättre kundservicer än många andra banker, så att kostnaderna är högre men det är överlag mer lönsamt, eftersom bättre kundsamverkan gör det lättare för bankgiganten att samla in insättningar, ta in kunder för sin tillgång förvaltningsbolag, och få låntagare att ta ut lån. Att hitta den optimala linjen kan dock vara svårt. När SGA-kostnaderna blir för stora måste företagen ofta vända sig till omstruktureringsplaner, kostnadsbesparingar och uppsägningar från anställda.

Det har varit flera fall i det förflutna där uppsvällda försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader har bokstavligen kostat aktieägarnas miljarder i vinst.

Enligt Roger Loweinstein, på 80-talet, TV-nätverket ABC, som senare fusionerades med CAP Cities, som i sin tur förvärvades av The Walt Disney Company, spenderade 60 000 dollar per år på blomsterbutiker, liksom att tillhandahålla sträckor limousiner och privata matsalar för sina chefer. Det var aktieägarna som stod inför räkningen.

Kanske ännu värre, samtidigt som dessa ABC-chefer slängde aktieägarskapitalet genom out of control-kostnader, de var artificiellt fyllande vinst genom att sälja de ursprungliga Jackson Pollack- och Willem de Kooning-målningarna nätverket ägde, hålla siffrorna upp så att de kunde undvika den dagen deras kyckling tåg slutade!

SGA-kostnader och fast vs. variabel kostnadsstruktur

När det gäller SGA-kostnader, är det en väsentlig skillnad mellan ett företag som har en variabel kostnadsstruktur och en som har en fast kostnadsstruktur. Ett företag med höga fasta utgifter sägs ha en hög operativ hävstång eftersom bolaget förlorar pengar upp till en break-even-punkt och ger sedan mycket vinst utöver den nivån. Ett perfekt exempel är en McDonalds franchise. På grund av de höga startkostnaderna som täcker byggnaden, matlagningsutrustning, restaurangstolar, armaturer och andra utlägg, kommer du förmodligen att behöva ta in mer än 1 000 000 000 kronor i årsomsättningen för att bryta jämnt.Utöver den punkten täcker dina kostnader så att du genererar mycket högre vinster. Det vill säga varje inkrementell försäljning är mer värdefull för dig som ägare. Det är en av anledningarna till att ett företag kan misslyckas om intäkterna sjunker från $ 2 000 000 till $ 800 000, även om det fortfarande är en anständig storlek enligt små företagsstandarder.

En variabel kostnadsstruktur är en där försäljnings-, allmänna och administrativa utgifter håller takt med försäljningen. Tänk på en möbelimportör som nästan inte har några utgifter förutom en 15% provision till oberoende vägförsäljare. Om försäljningen faller faller kostnaderna i linje, skyddar verksamheten och aktieägarna. Företag med höga rörliga kostnadsstrukturer sägs ha låg rörelsehöjning. Allt annat lika, företag med låg rörelsehöjning kommer att bli föremål för mer konkurrens men de kan lättare överleva smärtsamma nedgångar i intäkter och kassaflöde, eftersom verksamheten naturligt och organiskt rättstormerar sig själv utan mycket hårda beslut.

Ett potentiellt problem när du analyserar ett resultaträkning som du kan stöta på när du jämför två företag i samma bransch är det faktum att vissa utgifter kan klassificeras under antingen kostnaden för sålda varor eller försäljnings, generell och administrativ sektion .

Detta kan göra bruttomarginalen och rörelsemarginalen tycks skilja sig, även om företagen annars är ekonomiskt identiska.

Den här sidan är en del av Investing Lesson 4 - Hur man läser en resultaträkning. För att gå tillbaka till början, se innehållsförteckningen.