Sekundär hypoteksmarknad: definition, fördelar, nackdelar

Definition: Den sekundära bolånemarknaden gör det möjligt för banker att sälja inteckningar till investerare som pensionsfonder, försäkringsbolag och den federala regeringen.

Intäkterna ger bankerna nya medel att erbjuda mer inteckningar. Innan den sekundära marknaden etablerades hade endast större banker de djupa fickorna knyta medel för lånets livslängd, vanligtvis i 15 till 30 år. Som ett resultat hade potentiella bostadsköpare en svårare tid att hitta hypotekslån.

Eftersom det var mindre konkurrens mellan långivare skulle de kunna debitera högre räntor.

Handlingslagen från 1968 löste problemet genom att skapa Fannie Mae och Freddie Mac två år senare. Dessa statliga sponsrade företag köper banklån och säljer dem vidare till andra investerare. Lånen säljs inte individuellt. Istället är de bundna i värdepapper med säkerhet. Deras värde är säkrad eller bakåt, med värdet av ett underliggande bunt av inteckningar.

Före subprime-hypokrisen, de två ägda eller garanterade 40 procent av alla USA-inteckningar. Som Lehman Brothers, Bear Stearns och andra banker kappades av värdepapperslån och andra derivat under finanskrisen 2008 lämnade privata banker massor av hypotekslån. Som ett resultat blev Fannie och Freddie ansvarig för nästan 100 procent, som i grund och botten håller samman hela bostadsindustrin. Läs mer om hur Fannie Mae och Freddie Mac skapade Subprime Mortgage Crisis.

Bankerna började bara återvända till den sekundära marknaden 2013. Likväl håller de fortfarande 27 procent av hypotekslån som utfärdats 2014, den högsta nivån på ett decennium. Det finns tre skäl till detta:

1. Fannie och Freddie höjde sina garantiföremål från 0. 2 procent av lånet uppgår till 0. 5 procent. Som ett resultat av detta finner många banker att det är billigare att hålla fast på de säkraste lånen.
2. Bankerna gör fler "jumbo" -lån, som överstiger Fannie och Freddies lånegränser och är därför oförsäkrade av dem. Procenten har ökat från 14 procent av alla ursprung i 2013 till 19 procent 2014.
3. Bankerna gör färre lån till endast de mest kreditvärda kunderna. Den totala dollarnivån på bostadsobligationer minskade 2,7 procent mellan 2012 och 2014. Under samma period ökade deras totala tillgångar 7,6 procent. (Källa: "Banker som håller sina lån nära hemmet", John Carney, Wall Street Journal den 23 mars 2015.)

Andra sekundära marknader

Det finns också sekundära marknader för andra typer av skulder, liksom lager. Finansbolag buntar och säljer auto lån, kreditkorts skuld och företagsskuld. Aktier säljs på två mycket kända sekundära marknader, New York Stock Exchange och NASDAQ.Här finns mer på den primära marknaden för aktier, kallad Initial Public Offering.

Viktigast är sekundärmarknaden för USAs statsskuldväxlar, obligationer och noter. Efterfrågan på dessa statsskulder påverkar alla räntor. Här är hur. Treasury noter, med stöd av regeringarna i USA, är den säkraste investeringen i världen. Därför kan de erbjuda det lägsta avkastningen. Investerare som vill ha mer avkastning, och är villiga att ta större risk, kommer att köpa andra obligationer, till exempel kommunala eller till och med skräpobligationer.

När efterfrågan på statsskulder är hög, kan räntesatserna vara låga för alla skulder. När efterfrågan på statsobligationer är låg måste räntorna stiga för alla skulder på sekundärmarknaden. För mer, se Relationen mellan statsobligationer och hypotekslånsräntor.

Som förtroendeavkastning på den sekundära bolånemarknaden återgår den till alla sekundära marknader. År 2007 var värdepapper för värdepapper på 178 miljarder dollar, men minskade till 65 miljarder dollar senast 2010. År 2012 hade de återhämtat sig till 100 miljarder dollar enligt Standard & Poor's. (Källa: "Hur en obskursobligation kan hjälpa konsumenterna", Ian Salisbury, Marketwatch, 25 augusti 2012).

Varför återkommer denna sekundära marknad? Stora investerare är nu mer villiga att ta chans med värdepapperiserade lån från ansedda banker eftersom räntorna på statsobligationer är vid 200 års låga nivåer.

Det betyder att den federala centralbankens kvantitativa lättnad bidrog till att återställa funktionen på finansmarknaderna. Genom att köpa amerikanska Treasurys bidrar Fed-avkastningen lägre och andra investeringar ser bättre ut jämfört

Resultatet? Bankerna har nu en marknad för de värdepapperiserade lånebuntarna, vilket ger dem mer pengar för att göra nya lån.

Hur den sekundära marknaden påverkar dig

Återgången på sekundärmarknaden är särskilt stor om du behöver ett billån, nya kreditkort eller till och med ett företagslån. Om du nyligen har ansökt om ett lån och avstängt, försök igen. Om du självklart är din kreditpoäng under 720. I så fall är din första Steg är att reparera din kredit. Hennes e är några bra gratis tips för att reparera din kredit själv.

Det är också bra för ekonomisk tillväxt. Konsumtionsutgifterna genererar nästan 70 procent av USA: s ekonomi, mätt av bruttonationalprodukt. År 2007 använde många konsumenter kreditkortskulder för att handla. Efter finanskrisen skar de antingen på skulden eller nekades tillgång av panikbanker. En avkastning på värdepapperisering innebär att investerare och banker är mindre räddade. Konsumentskulden stiger, vilket ökar den ekonomiska tillväxten. För ny statistik, se Hur jämför din kreditkortsskuld med genomsnittet?