Registrerade investeringsrådgivningsavgifter

Så många som du vet är jag mitt i att skapa ett globalt värdeinvesteringsföretag som kommer att vara en registrerad investeringsrådgivare till välbärgade och högvärda personer, familjer och institutioner som vill investera tillsammans med min egen familj. De med $ 500 000 eller mer i investeringar kan komma att delta. Jag trodde att det här skulle vara det perfekta tillfället att ge en slags "inside baseball" -översikt av hur olika investeringsrådgivare tar ut avgifter, oavsett om det är en indexfond från en plats som Vanguard eller ett incitamentsbaserat arrangemang med en hedgefond.

Detta är speciellt sant nu när jag har introducerat dig för hur registrerade investeringsrådgivare arbetar, och du vet fyra saker du ska leta efter i en registrerad investeringsrådgivare.

Observera att i den här artikeln kommer vi bara att titta på så kallade " fee-only" registrerade investeringsrådgivare som tjänar pengar genom att ta ut en procentandel av ditt totala portföljvärde i stället för sälja dig produkter som livräntor, tjäna provisioner i form av fondförsäljningsbelopp eller generera vinst från varje köp eller sälja aktiehandel du gör. För att vara trubbig om det är det den enda typen av registrerad investeringsrådgivare som jag ens skulle överväga för min egen familj och jag tror att du skulle vara klokt att göra detsamma. (Var noga med att inte förväxla dem med liknande "sound-based" rådgivare som har hybrid affärsmodeller.)

- Specifikt kommer vi att undersöka:

Planeringsplaner för fasta förvaltningsavgifter

Tiered investment management fee schema
Avgifter bedömda enligt tillgångsklass på investerade saldon
Timmarbaserade avgifter
Fastavgifter kombinerat med årliga förvaltningsavgifter
Klar? Låt oss dyka in i det. Mitt mål är att du ska gå iväg med en bättre förståelse för vad du debiteras, hur olika investeringsavgiftsplaner fungerar och hur de faktiska förvaltningsavgifterna beräknas.

Fastighetsförvaltningsavgifter

Under ett fast avgiftsschema är avgiftsberäkningen löjligt enkel. På mätdatumet är det vad du betalar vilken tillgångsband ditt konto förhållande faller i. Det verkar som orättvist eftersom det betyder att rikare investerare betalar lägre avgifter på lägre belopp (även om det inte är riktigt, med tanke på prissättningarna är tillgängliga för alla). Det uppmuntrar kunder att lägga in mer pengar för att ta emot brytpunkten men det skapar dalar för rådgivaren genom att det finns poäng där de ger mindre pengar för att hantera fler tillgångar tills rabatten har återkrävts. När du dyker in i en fondförening eller prospekt och väljer ut den faktiska investeringsförvaltningsavgiften är det nästan alltid en fast ränta. Alla tillgångar i fonden debiteras en enda skattesats till rådgivaren.

Mindre än $ 2 000 000 = 1. 50%

$ 2 000, 001 till $ 5 000 000 = 1. 25%
$ 5 000, 001 till $ 10 000 000 = 1 . 125%
$ 10 000, 001 till $ 25 000 000 = 1. 00%
Mer än $ 25 000 000 = förhandlingsbara
Tiered Investment Management Avgifter

Med ett tierat avgiftsschema, olika tillgångsnivåer bedöms olika avgifter. På så sätt betalar alla, oavsett kontostorlek, samma takt på samma insättningsnivå som utlåter en känsla av rättvisa för alla kunder.

Till exempel kan ett typvisa avgiftsschema se ut så här:

Första $ 250 000 = 1. 75%

Nästa $ 750 000 = 1. 50%
Nästa $ 4 000 000 = 1. 25%
Nästa $ 5 000 000 = 1. 00%
Nästa $ 15 000 000 = 0. 75%
Belopp över $ 25 000 000 = 0. 50% > Tänk dig att en investerare kommer in med $ 50, 000, 000 i tillgångar som han eller hon vill klara. Den beräknade avgiftsberäkningen skulle bryta ner som:
$ 250, 000 x 1. 75% = $ 4, 375

$ 750, 000 x 1. 50% = $ 11, 250

$ 4, 000, 000 x 1. 25% = $ 50 000
$ 5, 000, 000 x 1. 00% = $ 50 000
$ 15 000 000 x 0. 75% = $ 112, 500
$ 25 000 000 x 0 . 50% = $ 125 000
Totalavgift = $ 353, 125 eller 0. 70625% per år. Däremot betalas avgifter kvartalsvis, så det skulle bedömas som $ 88, 281. 25 eller lite mindre än 0. 18%, med en omräkning var tredje månad för att återspegla förändringar i marknadsvärdet (t.ex. om marknaden har minskat, Den absoluta avgiften minskar också, och visumversionen).
Investeringsförvaltningsavgifter bedömda enligt tillgångsklass på investerad balans

Ett annat avgiftssystem bedömer avgifter baserade på tillgångsklasser. Detta innebär ibland att kunden betalar låga eller inga avgifter på kassareserver som är uppbyggda inom kundportföljen. Tillvägagångssättet tenderar att gynnas av värdeinvestorer som tillbringar år som sitter på stora kassaflöden endast för att distribuera dem snabbt när någonting passerar radaren men det förefaller vara några frågor bland några om huruvida sådana arrangemang utgör en intressekonflikt i eller inte Post-Labor Department avgörande som kräver BICE (Best Interest Contract Exclusion) avtal på vissa konton på grund av att det teoretiskt sett kan vara ett incitament som kan få rådgivaren att agera i strid med kundens bästa intresse på grund av att portföljen chefen kan öka avgiftsintäkterna omedelbart genom att göra en investering och minska kontantnivåerna. något bara tid och ytterligare förtydligande kommer att lösa sig.

Ett investerat balansavgiftsschema kan se ut så här:

1. 50% på investerat eget kapital

0. 75% på investerad ränta

0. 00% på kontanter (eller någon annan nominell avgift - jag har sett 0. 20% för)
Dessa avgifter gäller oavsett tillgångsnivå - spelar ingen roll om du har $ 5 miljoner eller $ 100 miljoner. Så här kan en beräkning fungera. Tänk dig att en investerare med $ 25, 000, 000 hade 15% av hans eller hennes portfölj i kontanter, 25% i obligationer och 60% i aktier.
$ 15 000 000 investerat eget kapital x 1. 50% = $ 225 000

$ 6, 250 000 investerade räntekostnader x 0. 75% = $ 46, 875

$ 3, 750 000 parkerade kontant reserver x 0.00% = $ 0
Summa avgift = $ 271, 875 eller 1. 0875%.
Fördelen med klienten är att under uppbyggnadstider eller efter stora insättningar betalar de inte mycket, om något, på sina pengar. Om ett konto satt på något som 30% eller 50% pengar som chefen letade efter intelligenta saker att göra, kan den effektiva avgiften vara mycket lägre än vad de troligen annars skulle betala, vilket sedan balanseras av de högre avgifterna senare.

Kostnadsavgifter per timme

Vissa registrerade investeringsrådgivare tar betalt timpris för vissa tjänster, varav många är ofta förpackade för enkelhets skull. Till exempel, om du inte kommer att få dina tillgångar förvaltas av företaget, kanske du fortfarande vill att de ska titta över dina innehav och ge en översyn av din befintliga plan. De kan ta ut $ 250 eller $ 500 i timmen med ett grundläggande paket som börjar vid 3 eller 5 timmar. De kan komma överens om särskilda mandat som kräver mycket lite tid eller ad hoc-projekt som du behöver. När du kommer in på detta område är det i stor utsträckning två personer som sitter vid ett bord som förhandlar om ett visst ändamål.

Fastavgifter kombinerat med årliga förvaltningsavgifter

I andra fall kan du sluta betala en kombination av avgifter som kräver att du gör lite matte för att bestämma ditt årliga utlägg i procent av tillgångarna. Om du till exempel öppnar en $ 500 000-förtroende med Vanguard betalar du en årlig avgift på 4 500 $, + en $ 2 500 500 -gift eller medförvaltaravgift + avgiften på de underliggande fonderna som de hjälper dig att välja från 0. 05% till mindre än 1. 00% beroende på detaljerna). När allt är sagt och gjort lägger du verkligen, direkt och indirekt, någonstans runt $ 7, 850 om du väljer en anständig blandning av inhemska och internationella fonder. Det är en effektiv årlig avgift på 1. 57% på tillgångar; en ganska bra affär om förtroendefond instrumentet har enkla instruktioner och behöver inte inneha vissa rörelse tillgångar som fastighetsinvesteringar.

Se till att du gör matematik på staplade avgifter för förvaltningsrådgivare som placerar dig i fonder eller ETFs

Om du arbetar direkt med ett kapitalförvaltningsföretag är oddsen anständiga, du betalar dem endast av sina avgifter. Det är allt. Du har gått direkt till källan, så att säga. Du får några andra kostnader - din förvaringsagent, mäklaravgifter, men om du arbetar med ett företag som är upp och upp, ska det vara transparent. du borde veta exakt vad du betalar. Men många förmögenhetsförvaltningsföretag och finansiella planerare tar ut avgifter som detta bara för att vända om och placera kunden i fondföreningar, ETF eller andra poolade investeringsfordon som

också

tar ut en förvaltningsavgift. Var mycket försiktig om att jämföra avgifterna för dessa företag till kapitalförvaltare. De är mellanhänder; hjälpare som samlar in tillgångar och sedan styr dem till förvaltarna. Till exempel kan det vara mer attraktivt efter skatt att betala en 1.25% årlig förvaltningsavgift direkt till ett kapitalförvaltningsföretag i ett individuellt hanterat konto än att det går till ett förmögenhetsförvaltningsföretag som annonserar en årlig avgift på 0,75% men lägger dig i medel och ETF som tar ut en avgift på 50% som du inte ser (men ändå betala) om du inte läser böterna. Du får bättre service och mer kontroll.