Netto nuvärde som en kapitalbudgeteringsmetod - NPV

Det nuvarande värdet är en kapitalbudgetmetod som sannolikt är den mest korrekta kapitalbudgetmetoden som företagare kan använda för att utvärdera om man ska investera eller inte investera i ett nytt kapitalprojekt. Det är mer korrekt ur matematisk synvinkel och ett tidvärde av pengarikt än antingen återbetalningsperiod eller diskonterad återbetalningsperiod. Det är ännu mer korrekt än lönsamhetsindex och intern avkastning.

Vad är Net Present Value?

Netto nuvärde är en av många kapitalbudgeteringsmetoder som används för att utvärdera investeringar i investeringar i fysiska tillgångar där ett företag kanske vill investera. Dessa investeringsprojekt är vanligtvis stora när det gäller omfattning och pengar.

Netto nuvärde använder diskonterade kassaflöden i analysen vilket gör nettotidvärdet det mest korrekta av någon av kapitalbudgetmetoden eftersom den tar hänsyn till både risk- och tidsvariablerna. Detta innebär att en analys av netto nuvärdesvärdering utvärderar de kassaflöden som prognostiseras att levereras av ett projekt genom att diskontera dem tillbaka till nutiden med hjälp av projektets tidsperiod (t) och företagets vägda genomsnittliga kapitalkostnad (i). Om resultatet är positivt, ska företaget investera i projektet. Om det är negativt bör företaget inte investera i projektet.

Typer av kapitalprojekt där du använder nuvärde

Innan du faktiskt kan använda nuvärdet för att utvärdera ett kapitalinvesteringsprojekt måste du veta om projektet är ett ömsesidigt exklusivt eller oberoende projekt.

Oberoende projekt är de som inte påverkas av kassaflödet från andra projekt.

Ömsesidigt exklusiva projekt är emellertid olika. Om två projekt är ömsesidigt exklusiva betyder det att det finns två sätt att uppnå samma resultat. Det kan hända att ett företag har begärt bud på ett projekt och ett antal bud har mottagits.

Du vill inte acceptera två bud för samma projekt. Det är ett exempel på ett ömsesidigt exklusivt projekt.

När du utvärderar två investeringsprojekt måste du utvärdera huruvida de är oberoende eller ömsesidigt exklusiva och gör ditt godkännande eller avvisa beslut med det i åtanke.

Beslutsregler för nuvarande värde

Varje kapitalbudgeteringsmetod har en uppsättning beslutsregler. Till exempel är återbetalningsperiodens beslutsregel att du accepterar projektet om det betalar tillbaka sin ursprungliga investering inom en viss tid. Samma beslutsregel gäller för diskonterad återbetalningsperiod. Det är bara två exempel.

Nuvärdet har också egna beslutsregler. Här är de:

Oberoende projekt: Om NPV är bra än $ 0, acceptera projektet.

Ömsesidigt exklusiva projekt: Om NPV för ett projekt är större än NPV för det andra projektet, acceptera projektet med högsta NPV. Om båda projekten har en negativ NPV, avvisa båda projekten.

Exempel Problem: Beräkning av nuvarande värde

Låt oss säga att Firm XYZ, Inc. överväger två projekt, projekt A och projekt B. Projekt A är ett 4-årigt projekt med följande kassaflöden i var och en av de 4 år: $ 5 000, $ 4 000, $ 3 000, $ 1 000.

Projekt B är också ett 4-årigt projekt med följande kassaflöden i varje 4 år: $ 1 000, $ 3 000, $ 4 , 000, $ 6, 750. Företagets kapitalkostnad är 10% för varje projekt och den initiala investeringen är 10 000 USD. Beräkna NPV för projekt A och B och tolka ditt svar:

Vi försöker bestämma nutiden värdet av dessa kassaflöden för båda projekten. Båda projekten har ojämlika kassaflöden. Med andra ord är kassaflödena inte livräntor. Här är grundekvationen för beräkning av nuvärdet av ojämna strömmar av kassaflöden:

NPV (p) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / i) t + CF (3) / (1 + i) t + CF (4) / (1 + i) t

Tips: Du kan förlänga denna ekvation i så många tidsperioder som projektet varar.

Tolkning : För att beräkna NPV lägger du till kassaflödet från år 0, vilket är den ursprungliga investeringen i projektet till resten av projektets kassaflöden.

Den initiala investeringen är emellertid ett kassaflöde så det är ett negativt tal. I detta exempel är kassaflödena för varje projekt för åren 1 till 4 alla positiva tal.

där jag = fast kapitalkostnad och

där t = det år då kassaflödet mottas

Låt oss beräkna NPV för Projekt S:

NPV (S) = (- $ 10.000 ) + $ 5 000 / (1, 10) 1 + $ 4 000 / (1, 10) 2 + $ 3 000 / (1 10) 3 + $ 1 000 / (1 10) 4

= $ 788 . 20

NPV för Project S är $ 788. 20. Detta innebär att om företaget investerar i projektet, lägger det till 788 dollar. 20 i värde till företagets värde.

Försök med ett exempel för dig själv. Du har data ovan för Project L. Använd NPV-ekvationen och beräkna NPV för Project L. Gå igenom stegen. Du borde få $ 1, 004. 03. Om de två projekten är oberoende bör du acceptera båda eftersom de båda har en positiv NPV. Om de däremot exkluderar varandra, bör du bara acceptera Project L eftersom den har det högsta nettoförsäljningsvärdet.

Du kan se varför NPV är en korrekt beslutsfattande beslutsfattande metod eftersom det tar hänsyn både till risk och tid.