Värdet av värdeinvestering

Som jag har klargjort i dessa uppsatser borde en investerare behandla var och en av sina köpeskillingar som om de skulle köpa hela företaget. I de flesta fall behöver du inte oroa sig för ekonomin eller till och med aktiemarknaden som helhet. De enda kraven i en relativt framgångsrik investerare är förmågan att värdera ett företag och rätt psykologiskt förhållningssätt till aktiekurserna. Vi kommer att fastställa den andra av dessa värdefulla färdigheter i detta avsnitt genom att förklara konceptet Ben Grahams "Mr. Market", den berömda metaforen som skapats av fadern av värde som investerar Benjamin Graham.

Denna relativt enkla metafor kommer för alltid att förändra hur du ser på aktiekurserna, och om du jobbar på rätt sätt, öka dina avkastningar påtagligt.

Mr. Marknadsföra som en metafor för hur man framgångsrikt köper och säljer aktier

Begreppet Mr. Market går något liknande: Föreställ dig att du är partner i ett privat företag med en man som heter Mr. Market. Varje dag kommer han till ditt kontor eller hem och erbjuder att köpa ditt intresse för företaget eller sälja dig hans [valet är ditt]. Fångsten är, Mr Market är ett känslomässigt vrak. Ibland lider han av överdrivna höjder och hos andra självmordsloger. När han är på en av hans maniska höjder är hans offertpris för verksamheten högt också, för allt i sin värld på tiden är cheery. Hans utsikter för företaget är underbart, så han är bara villig att sälja dig sin andel i företaget till en premie. Vid andra tillfällen går hans humör söderut och allt han ser är en ojämn framtid för företaget.

Han är faktiskt så orolig, han är villig att sälja dig sin del av företaget för mycket mindre än det är värt. Under tiden kan det underliggande värdet av företaget kanske inte ha förändrats - bara Mr. Market humör.

Köp och sälja bestånd

Den bästa delen av hela arrangemanget: Du är fri att ignorera honom om du inte gillar hans pris.

Nästa dag kommer han att dyka upp vid din dörr med en ny. För ditt intresse, desto mer maniskt depressiva är han, desto större möjlighet får du att dra fördel av honom [oroa sig inte, han har inte känslor eller sinne utnyttjas.] Så länge du har en stark övertygelse om vad företaget verkligen är värd, kommer du att kunna titta på Mr. Market erbjudanden och avvisa eller acceptera dem. Valet är ditt.

Mr. Marknaden för värde Investering i aktier

Så här är den intelligenta investeraren att titta på aktiemarknaden - varje säkerhet som handlas är bara en del av ett företag. Varje morgon, när du öppnar tidningen eller slår på CNBC, hittar du Mr Markets priser. Det är ditt val huruvida du ska handla på dem eller köpa eller sälja.Om du hittar ett företag som han erbjuder för mindre än det är värt, utnyttja honom och ladda upp det. Visst nog, så länge företaget är fundamentalt ljud, kommer han en dag tillbaka under sväng av en manisk hög och erbjuda att köpa samma företag från dig till ett mycket högre pris.

Genom att tänka på aktiekurser på detta sätt - som bara citat från en känslomässigt instabil affärspartner - är du fri från den känslomässiga anknytningen känner de flesta investerare mot stigande och fallande aktiekurser.

Före länge, när du vill köpa ett lager välkomnar du fallande priser. Den enda gången du vill bjuda in höga aktiekurser är när du är angelägen om att sälja dina värdepapper av någon anledning. Lyckligtvis, i de flesta fall [förutom de som orsakas av "Livet" som vi diskuterade tidigare) är du fri att vänta på Mr. Markets emotionella berg-och dalbana tills han erbjuder ett pris som du anser vara lika med eller högre än eget värde. Det här är kanske din största fördel i dina investeringar.

Den här sidan är en del av Investing Lesson 2 - Vad som gör lager blir över eller under värderade.