Federal Reserve Monetary Report: Definition, Innehåll

Definition: Federal Reserve: s penningpolitiska rapport sammanfattar kongressen om USA: s ekonomi. I det sammanfattar Federal Reserve Board den amerikanska penningpolitiken, hur det påverkar ekonomin och Fed: s framtidsutsikter.

Fed-ordföranden presenterar rapporten två gånger om året till kongressen. Han eller hon visas före senatskommittén för bank-, bostads- och stadsfrågor och House Committee on Financial Services.

Rapporten måste läsas för alla som vill ha en expertanalys av ekonomin i USA. Tyvärr är det så detaljerat och tekniskt att det ofta förbises. Även finansmedlemmarna uppmärksammar Fed-ordförandens vittnesbörd i stället. De fokuserar på om politiken sannolikt kommer att förändras, och hur det kommer att påverka aktiemarknaden. Tyvärr är det ofta samma för Feds månadsrapport, Beige Book.

Innehåll

Rapporten är vanligtvis uppdelad i tre allmänna sektioner: Del 1. Senaste ekonomiska och finansiella utvecklingen, Del 2. Penningpolitiken och Del 3. Sammanfattning av ekonomiska prognoser.

Del 1. Senaste utvecklingen . Här analyserar Fed de händelser som är kritiska för sitt beslutsfattande.

Den första delen i del 1 är inhemsk utveckling. Detta inkluderar följande sju avsnitt:

• Sysselsättning, arbetslöshet och arbetskraftsdeltagande. Dessa är högsta prioritet för nuvarande Fed Chair, Janet Yellen, som det var hennes fokus under hela sin karriär.
• Produktivitet och löner.
• Inflationen, eftersom Fed har ett mål att möta 2% årlig kärninflation. Med andra ord vill Fed sin politik att driva tillräckligt prisökningar så att konsumenterna föredrar att köpa nu och undvika framtida högre priser. Det fungerar bättre i teorin än i praktiken, eftersom priserna är så varierande. Typiskt har inflationen, trots att inflationen varit mindre än 2%, ökat med 3%, medan klädpriserna har blivit platta. Ingen i sitt rätta sinne skulle gå in för operation, bli fysisk eller ha en bebis nu eftersom de vill undvika en 3% ökning av sin sjukhusräkning nästa år.
• Ekonomisk tillväxt, mätt med BNP. Finanspolitik (statliga utgifter och skatter). Konsumentutgifter (inklusive förändringar i hushållens förmögenhet och skuld).
• Styrkan av affärsinvesteringar. Det är vanligtvis högt när räntorna är låga.
• Export och om kapital flyttar in i landet eller ut ur det.
• Bostadsbyggande, tillgång till hypotekslån och riktningen av bostadspriser.

Nästa avsnitt är Financial Developments. I detta avsnitt sammanfattar Fed dessa sex områden.

• Räntesatser, inklusive Fed-fondens räntesats, statsskuldräntor och penningmarknader.
• Aktiens och företagsobligationsräntorna
• Hävstångseffekt som används i hedgefonder och bankkapitalrelationer.
• Styrkan av den övergripande finansiella stabiliteten.
• Kommunala obligationsmarknader.
• Penningmängden.

Den tredje sektionen är International Developments. Fastän Fed fokuserar på USA: s ekonomi, måste den erkänna globala influenser. Den består av:

• Utlandsobligationsräntor. År 2015 fokuserade detta på ekonomiska sårbarheter på tillväxtmarknader.
• Dollars värde.
• Global volatilitet på aktiemarknaden.
• Förändringar i ekonomisk styrka. År 2015 fokuserade detta på återhämtning av Europa och andra utvecklade marknader.

Del 2. Penningpolitiken . Det är där Fed förklarar sina beslut under det gångna året och dess avsikter för det kommande året.

Penningpolitiken kontrollerar hur mycket likviditet som finns tillgängligt för banklån. Denna del täcker dessa fyra områden.

• Fed-fondens ränta, som påverkar kortsiktiga räntor.
• Öppna marknadstransaktioner, vilket är hur många statsobligationer Fed köper. Det kan påverka de långa räntorna.
• Framåtriktad vägledning, vilket är Fed: s uttalade avsikt om vad den planerar att göra. Fedet är nu så inflytelserikt att det endast är ett kraftfullt verktyg som bara anger sina avsikter. Det betyder att Fed påverkar likviditeten utan att egentligen göra någonting.
• Nya verktyg som Fed kan utveckla.

Del 3. Ekonomiska prognoser. I det här sista avsnittet sammanfattar Fed sitt perspektiv för de närmaste åren. Detta inkluderar:

• Feds numeriska prognos för BNP, arbetslöshet och inflation.
• En detaljerad diskussion som ligger till grund för prognoserna.
• En diskussion om framtida penningpolitik.
• Hur säker är Fed av sina prognoser, och vad kan kasta prognoserna av.