Kan inte förutsäga aktiemarknaden? Försök Market-Neutral Trading

från en läsare: "Du nämnde att du är ofärdig när det gäller att välja marknadsriktning på ett konsekvent sätt. Jag kan relatera till det. Men jag tror att det finns tillfällen då handel en marknadsneutral strategi är inte en klok sak att göra. " Svara

Jag håller med. Det finns en allmän regel som gäller optionshandel:
Det är viktigt att ha mer än en enda strategi i ditt handelsarsenal eftersom ingen enskild strategi är lämplig för alla marknadsförhållanden.

I grund och botten finns det två allmänna strategier som används av marknadsneutrala aktörer. De bygger på en av

grekerna som alternativhandlare använder för att mäta risk. Det grekiska är Gamma , vilket mäter den takt som en positions Delta förändras - eftersom priset på den underliggande tillgången ändras. Marknadsneutrala strategier börjar livet med varken en hausseformad eller bearish bias. Men om marknaden rör sig högre eller lägre kan de bli positiva eller bearish positioner.

Negativ Gamma

. Provstrategier: Sälj samtal
eller sätter; sälja samtal och sätter (mellannivå, krångel), sälja ut av penningkrediterna. När du äger positioner med negativt gamma kommer vägen till att tjäna vinst från att samla tidsförfall. Det förfallet mäts av grekiska,
Theta , och vinst uppkommer när positionen hålls när tiden går. Och tiden går alltid. Det är emellertid inte så enkelt att tjäna vinst eftersom aktiekursen inte alltid ligger i ett smalt sortiment. När priset på den underliggande tillgången (aktier eller index) ändras med tillräckligt, blir positionen (dvs alternativet eller alternativen som du sålde) värdet och pengarna går förlorade. Detta inträffar trots det faktum att tiden går. Med andra ord överstiger förlusten från en prisförändring (när den förändringen är i fel riktning för din position) överstiger det intjänade beloppet från Theta. När din position har negativ gamma accelererar förlusterna så länge aktiekursen flyttas i samma riktning …

Positiv Gamma.

Provstrategier: Köp samtal
eller sätter när du vill förutsäga riktning, eller köp samtal och sätta kombinationer (strängles och strangles) när du tror att en stor prisförändring kommer - men du vet inte om det blir högre eller lägre. Eller, när du vill förutsäga en viss riktning, sälja anropsspridningar när du bär eller säljer lägga spreads när hausse. Positiva gamma positioner är för handlare som förväntar sig att priset på den underliggande tillgången förändras. Ju större storleken på prisförändringen desto större vinst. Men (igen) är det inte så enkelt. Theta arbetar mot dessa positioner och den förhoppningsvisa prisförändringen måste inträffa innan alternativen förlorar mest eller hela deras värde (på grund av tidens gång).

Observera att investerare som antar en buy-and-hold-strategi - som alltid vill vara fullt investerade - kan fortfarande hitta en strategi som gör det möjligt för dem att samla Theta. De kan

skriva täckta samtal . Men mer aktiva näringsidkare måste uppmärksamma nuvarande marknadsvillkor och vara säker på att deras valda strategi är lämplig.

Jag handlar med en marknadsneutral bias nästan hela tiden, av en mycket förenklad anledning: Jag vet inte i förväg, i vilken riktning marknaden kommer att röra sig under alternativens livstid. Detta gäller särskilt vid handel med mycket kortfristiga alternativ, eller

Weeklys . Dessutom är "marknadsneutral" min komfortzon. Du bör handla enligt din egen komfortzon. Vi är överens om att förutsäga marknaden är fortfarande ett svårt spel för de allra flesta näringsidkare. Skönheten att använda alternativ är dock att du kan hitta en optionsstrategi som vinster under ett visst marknadsförhållande - så länge du är skicklig för att förutsäga vad dessa marknadsförhållanden kommer att vara. Det är viktigt att aldrig bli övertygad och alltid handla lämplig positionsstorlek, eftersom det är det första steget i framgångsrik riskhantering.