Hantera en handel med veckovisa alternativ

Framgångsrika köpmän förstår att positioner inte köps för att vara ägda för evigt (dvs till dess att alternativen upphör) men måste hanteras. Dessa handlare vet att våra förutsägelser om aktiemarknaden inte alltid går i uppfyllelse, vilket gör det nödvändigt att ha en plan som: a) låser vinster innan de försvinner, och b) lämnar dåliga affärer innan en förlust blir ohållbar.

På samma sätt fick jag följande frågor från en läsare:

1. När rekommenderar du att du lämnar ett lönsamt sätt att placera krediter eller sätta in betalningsspridning (eller ringkreditspridning eller debitering av samtal, för den delen) på en månadshandel (eller veckovis) handel?
2. Hur anpassar du några av de månadsvisa (eller veckovisa) kredit- / betaldiskningshandeln som går mot dig?
3. Är det även möjligt att justera en veckohandel, eller skulle du bara gå ut vid en viss tid?
4. Hur rekommenderar du att du avslutar en lönsam eller otillräcklig järnkondorhandel varje vecka? Jag tänkte att det bästa sättet att handla en veckovis järnkondor skulle vara att komma in på en måndag och gå ut på samma onsdag, oavsett om handeln är lönsam eller inte.

Svara

Anpassningsstrategier har en gemensam idé - och det vill säga minska risken förknippad med att äga en viss position. Det finns två grundläggande sätt att mildra risk: a) stäng positionen och b) ändra (justera) positionen så att risken är mindre än den var före justeringen.

Falla inte i fällan för att bygga en ny position med mer pengar i fara än den nuvarande positionen. Med andra ord, stäng inte en 5-lot position och konvertera den till en 10-lot position.

1. Jag rekommenderar att du lämnar en lönsam spridning (oavsett vilken av de fyra spridningstyperna som nämns i frågan) när den återstående belöningen (extra vinst) är för liten jämfört med den potentiella risken.

Observera att dessa spridda kommer med maximal vinst: Kreditspridningar kan upphöra att vara värdelösa och debetspreads kan löpa ut till sitt maximala värde. Således, när den återstående vinsten på en 5- eller 10-poängs spread är bara en annan $ 0. 05 eller $ 0. 10 täcker jag och undviker någon risk för att marknaden plötsligt kommer att förändra riktningen.

Alternativt, avsluta när positionen har tjänat målvinsten enligt handelsplanen. Jag uppmanar dig att skriva en handelsplan för varje handel - även när det är kortlivat, jag. e. , när du använder Weeklys-alternativ. Inkludera en målvinst (som du kan finjustera när tiden går, men var försiktig så att du inte blir girig) och en målutgångspunkt. Utgången inträffar när förlusten har blivit så stor som du är villig att acceptera, eller när THREATEN av en överhängande förlust är för stor för din komfortzon och / eller tolerans för risk.

Anmärkning: Att sälja en kreditspread eller att köpa en avyttringsspridning är likvärdiga positioner (samma vinst / förlust) när optionerna är på samma underliggande tillgång och har samma löptid och lösenpris).

2. och 3. Det är mycket svårt att justera en kreditspread när tiden till utgången är nära. Således kommer du sällan att kunna utföra en välutvecklad anpassningshandel för en Weeklys-spridning.

Varför? Eftersom när negativt gamma är för högt (som det är när utgången är nära och dina korta alternativ är nära att vara på pengarna), finns det (nästan) ingen rimlig prissättning. Det är bättre att definiera en maximalt acceptabel förlust (som en del av handelsplanen) och avsluta om och när din förlust når den punkten.

När du väljer att justera, som du vill med en spridning som har mer än två veckors återstående livstid, är min förenklade plan:

• Låt inte ditt korta alternativ gå in i pengarna. Vidta åtgärder (se nästa punkt) när Delta når en punkt som passar din komfortzon. Det tar lite erfarenhet att bestämma var den punkten ligger, men jag uppmuntrar rookies att välja ett delta mellan 35 och 45.
• Justeringshandeln. Du vill åstadkomma två saker samtidigt genom att skriva in en spridningsorder (I ett spridning köper du ett alternativ och säljer ett annat) till ett gränsen pris. Först täcka det aktuella korta alternativet (det vill säga, tidigare sålt) som orsakar problem. För det andra, rulla in i ett annat kort alternativ genom att sälja en lika eller mindre mängd av ett lämpligt alternativ. Det alternativet är längre ut ur pengarna och löper ut samma eller senare datum än det alternativ som köps.
  Obs! Mycket av tiden är det nödvändigt att betala en kontantdebitering för att göra denna handel. Låt inte det stoppa dig. Det kommer att finnas tillfällen då du kan samla in pengar för justeringen, men din prioritet är att minska risken - att inte söka maximalt potentiellt vinst för den justerade positionen. Tro inte på att ditt mål är att återhämta förlorade pengar. Tro på att målet är att minska risken och återställa din investeringsportfölj till en bekväm risknivå och potentiell belöning.
  VIKTIGT: Gör just denna justering när du vill äga den justerade positionen. Om positionen inte passar din handelsstil eller om positionen är för riskabel för din komfortzon gör du inte handeln. Det visar brist på disciplin och dålig riskhantering. För att lyckas på längre sikt är det viktigt att vara en bra riskchef.
  För många nybörjare gör misstaget att justera en position för den enda anledningen att det undviker omedelbar låsning av en handelsförlust. Förhoppet (hoppet är inte en strategi) är den tiden som passerar, marknaden beter sig och spridningen kan så småningom stängas till vinst. Det kan vara en orsak till att göra justeringen, men var noga med att det är en mindre faktor i din beslutsprocess.

4. När man startar järnkondorpositionen är det en bra idé att titta på järnkondoren som en enda position. Men när man hanterar risk uppmanar jag dig att hantera en järnkondorposition som om det var två separata kreditspreadar.Således är allt ovanligt lämpligt för handel med järnkondorering, inklusive att lämna ett av debetspreadarna när det blir till ett lågt pris.

Jag godkänner din plan för handel med Weeklys järnkondorer. Ange tidigt (betoning på tidigt) måndagsmorgon, med hjälp av gränsvärden. Använd aldrig marknadsorder när du väljer handel. Ange beställningen när handeln är nere från öppningen. Kanske 15 till 30 minuter efter öppningsbellen. Avsluta sen onsdag, cirka 15 - 30 minuter före stängningsklockan.