Strukturella fonder

Tekniskt sett är fonderna "öppna fonder" - ett av fyra grundläggande typer av ett investmentbolag. Avslutade fonder, börshandlade fonder och investeringsfonder är de tre andra typerna.

För att förstå strukturen i värdepappersfonderna är det till hjälp att jämföra dem med andra "40 Act Funds" - branschjargong för värdepappersbolag som är registrerade enligt lagen om investmentbolag från 1940.

Open-End-fonder och struktur av ömsesidiga fonder

Du kan tänka på en fond som har en öppen struktur eftersom kassaflödesdörren - både in och ut ur fonden - är alltid öppen

Med andra ord fortsätter portföljförvaltaren att investera nya pengar från investerare och fondbolaget fortsätter att erbjuda nya aktier i fonden till nya investerare.

Så, när du investerar i en fond, riktas pengar till fond, aktier skapas och utfärdas till dig (hålls på ett konto hos ett mäklarföretag, bank eller på fondbolag). Denna process skiljer sig från att investera i ett lager. När du investerar i ett lager köper eller säljer du aktier på en börs eller över disk (om inte det är ett första offentligt erbjudande eller ett sekundärt erbjudande) - nya aktier skapas inte.

Avslutade fonder och struktur av ömsesidiga fonder

Slutna medel förvirras ofta och felaktigt kallas fonder. De liknar öppna medel genom att deras tillgångar investeras i ett brett spektrum av värdepapper. En stor skillnad är att slutna medel beter sig som ett lager - marknadsvärdet drivs av utbud och efterfrågan på aktierna.

Å andra sidan utfärdar en öppen fond fond kontinuerligt nya aktier till investerare och handlar inte på en börs.

ETF och struktur av ömsesidiga fonder

ETF är förkortad för "Exchange-Traded Fund." En ETF har en korg av värdepapper och handel på en börs. Marknadsvärdet för en ETF förändras hela dagen baserat på utbud och efterfrågan för varje enskild ETF.

Nettoförmögenhetsvärdet (värde av värdepapper inom fonden) kan skilja sig från marknadsvärdet (pris som en investerare köper / säljer ETF) på grund av utbuds- och efterfråganeffekten.

UITs och struktur av ömsesidiga fonder

UIT kan betraktas som en hybridinvestering; dela några av kvaliteterna av fonder och vissa kvaliteter av slutna medel.

UIT-konton motsvarar värdepappersfonder genom att en investerare kan lösa in aktier (mot handel på börs) från UIT-sponsorn. Men i motsats till fonder kan UIT-sponsorer också upprätthålla en sekundärmarknad i UIT. Med andra ord kan UIT-sponsorn underlätta att köpa och sälja mellan investerare för att undvika uttömning av UIT-tillgångarna.

UITs, som slutna medel, utfärdar ett antal aktier. Dessa aktier heter "enheter". "Till skillnad från slutna medel (och öppna medel) är värdepapperen inom en UIT-portfölj inte aktivt handlas.

En UIT-portfölj är etablerad vid startdatumet och innehar de ursprungliga värdepapperen till dess att UIT avslutas. Vid uppsägningstidpunkten erhåller UIT-aktieägarna antingen intäkterna från deras investering eller de kan återinvesteras i nästa UIT-serie (om så är ledigt).

Struktur av ömsesidiga fonder - Fördelar och nackdelar

Medan det finns fördelar och nackdelar för var och en av de fyra typerna av investeringsbolag, verkar det som om investerare tror att fördelarna med fonder överstiger nackdelarna med fonder - och uppväger fördelarna med andra investmentbolag.

Open-end fonder fortsätter att hålla och samla de flesta investeringar dollar. Enligt investeringsbolagets institut hålls mer än 90% av investeringsfonderna inom investmentbolagbranschen i fonder.

Uppdaterad 8 januari 2017, av Kent Thune.