ÄR Global Renewable Energy Motståndskraftig mot oljepriser?

Råoljepriset drev under $ 201 per fat i början av 2016, men det har inte stoppat den globala förnybara energisektorn från att marschera framåt. År 2015 tog sektorn en rekord på 330 miljarder dollar och satsade på 121 gigawatt. Investeringarna kom på grund av fallande solpanel- och vindturbinpriser och nya vindkraftprojekt inom havsfinansiering i utvecklingsfinansieringen, enligt en Bloomberg-analys.

För ren energi investerare var 2015 ett volatilt år som slutade nära jämn pengar. IShares Global Clean Energy ETF (NYSE ARCA: ICLN) ökade kort mer än 30% innan året slutade med bara 0,92% jämfört med S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) -2. 18% förlust. Medan lägre solpanelpriser ökade investeringarna i sektorn, hade solpaneltillverkare - särskilt i Kina - problem med att betala höga skulder med svindlande intäkter.

Dessa dynamiker målar en intressant bild för en industri som dramatiskt omformar det globala energilandskapet - en scen som internationella investerare bör titta noga på.

Försörjning & efterfrågan

Solpanelpriserna har fallit dramatiskt de senaste åren tack vare en kombination av överutbud och fallande priser. Mellan 2011 och 2014 föll priserna från $ 1. 31 per watt till cirka $ 0. 50 per watt tack vare lägre bearbetningskostnader, fallande kostnader för polysilikon och förbättringar i omvandlingseffektiviteten.

Dessa dynamik förvärrades av ett överutbud bland kinesiska producenter tidigt under solbommen.

Ekvations efterfrågesidan är i stor utsträckning beroende av statliga subventioner, men lägre kostnader mildrar dessa effekter. I Kina spenderade regeringen 110 USD. 5 miljarder förnybar energi 2015, medan Indien stötte på sin investering med 23% till 10 $. 9 miljarder.

USA har varit ganska konsekvent med sin investering på 56 miljarder dollar, vilket gör den till näst största investeraren i förnybar energi efter Kinas massiva investering.

Förnybara aktier

Internationella investerare som vill delta i förnybar energiindustrin borde vara selektiva genom att göra det. Med fallande solpriser pratar många lågkostnadstillverkare för att öka intäkterna med samma nivå av efterfrågeutveckling. Många kinesiska tillverkare med hög skuldbelastning tvingades till en likviditetskris eftersom de inte kunde betjäna skulden med lägre intäkter och tryck på sina vinstmarginaler.

De verkliga vinnarna har varit anläggningar för förnybar energiinstallation som har gynnats av stigande investeringar, även om även den här sektorn kämpade under senare halvåret 2015 tillsammans med den globala ekonomin.Dessutom är företag som är mer på den tekniska sidan av industrin - snarare än tillverkningssidan - väl positionerade för att dra nytta av de pågående innovationerna inom branschen som sannolikt kommer att fortsätta under överskådlig framtid.

Risker att överväga

Den förnybara energisektorn är inte utan riskerna. Trots lägre kostnader är det fortfarande starkt beroende av statliga subventioner för att finansiera stora projekt för förnybar energi, till exempel Storbritanniens rekordutgifter på vindkraftparker 2015.

Tysklands nedskärningar på subventioner ledde till exempel till en avmattning i utgifter för förnybar energi på europeiska slutmarknader. Det här är viktiga riskfaktorer för att titta på dem som har stora positioner inom sol- eller vindindustrin.

Investerare bör också hålla koll på grunden för företag som arbetar i rymden. Medan Kinas solindustri såg ostoppbar för några år sedan ledde tunga skuldbelastningar till likvidationer i många stora företag under senare år. Investerare bör söka högkvalitativa företag med hanterbara skuldnivåer och robusta vinstmarginaler.

Key Takeaway Points

• Råoljepriset har fallit under $ 30 per fat i början av 2016, men det har inte stoppat förnybar energi från att locka till sig investeringar.
• Ren energiobligationer snabbare överträffade S & P 500 2015, men aktier har inte förbättrats lika mycket som investeringar i sektorn.
• Internationella investerare bör noggrant välja möjligheter i det utrymme som industrins ojämna natur går framåt.