Hur inflation påverkar obligationsmarknaden

Inflationen eller stigande prisnivåer för varor och tjänster kan ha två negativa effekter för obligationsinvesterare. En är uppenbar, medan den andra är mer subtil - och därför mycket mer förtrollande.

Inflationens inverkan på Federal Reserve Policy

Den första effekten är att stigande inflation kan leda till att USA: s federala centralbank - eller något landets centralbank för den delen - tar upp kortfristiga räntor för att minska efterfrågan för kredit och bidra till att förhindra ekonomin från överhettning.

När Fed höjer kortsiktiga räntor - eller när det förväntas göra det i framtiden - tenderar även mellan- och långsiktig ränta att öka. Eftersom obligationspriser och avkastningar rör sig i motsatt riktning innebär stigande avkastning fallande priser - och ett lägre huvudvärde för din räntebärande investering.

Skillnaden mellan nominella avkastningar och reella returneringar

Den andra påverkan av inflationen är mindre uppenbar, men det kan ta en stor bit av din portföljens avkastning över tiden. Denna viktiga effekt är skillnaden mellan den "nominella" avkastningen - den avkastning som en obligations- eller obligationsfond ger på papper - och den "reella" eller inflationen justerade, avkastningen.

För att förstå detta begrepp, överväga en kundvagn av mat som en person köper i snabbköpet. Om varorna i kundvagnen kostar $ 100 i år innebär inflationen med 3% att samma grupp av varor kostar $ 103 ett år senare. Samma person har en kortfristig obligationsfond med ett avkastning på 1%.

Under året stiger värdet på en investering på $ 100 till endast $ 101 före skatt. På papper gjorde investeraren 1%. Men i verkliga pengar har han eller hon faktiskt förlorat $ 2 värde av köpkraft. Den "reella" avkastningen var därför -2%.

Den genomsnittliga inflationstakten i Förenta staterna sedan 1913 har varit 3,2%.

Medan det här skedde något av de höga inflationsperioderna under andra världskriget, andra världskriget och 1970-talet, betyder det fortfarande att investerare behövde tjäna en genomsnittlig årlig avkastning på 3,2% bara för att stanna jämnt med inflationen .

Tänk på att inflationsföreningar årligen, precis som avkastning på investeringar, förutom med inflationen är resultatet negativt. Från 1982 till och med nu har inflationen ökat nästan 100% på kumulativ grund på grund av denna sammanslagande effekt. Följaktligen skulle en investerare ha behövt för att se värdet av sina investeringar dubbelt under den tiden bara för att hålla fast vid inflationen.

Real Returns vs Safety

I vissa fall är investerare villiga att handla en negativ realavkastning i utbyte mot säkerhet. Till exempel, i augusti 2013 var den genomsnittliga avkastningen för ett årsbevis (CD) 0. 70%. Detta innebär en avkastning under inflationen, men i vissa fall är bevarandet av huvudmannen en investerarens viktigaste angelägenhet.

Om säkerheten inte är din högsta prioritet, var uppmärksam på inflationspåverkan. Om ditt mål är att bygga ett nästägg i framtiden, kommer en obligations- eller obligationsfond som betalar 2% inte att skära den. Tänk istället på ett diversifierat tillvägagångssätt som inbegriper investeringar i medel- till högre risker, såsom värdepappersobligationer, högavkastande obligationer och aktier.

Dessutom erbjuder många värdepappersföretag för närvarande "real return" -medel som är särskilt utformade för att hålla sig inför inflationen över tiden. En potentiell nackdel för dessa specialobligationsfonder är att deras förvaltningskostnader tenderar att vara höga. Både Vanguard och Fidelity erbjuder produkter med lägre förvaltningsavgifter än branschgenomsnittet.

Bottom Line

Inflationen kommer alltid att vara en tyst tjuv som äter bort till värdet av dina investeringar, men med viss medvetenhet och bra planering kommer du att kunna behålla köpkraften i dina besparingar.