Hur man satsar på ett lands ekonomiska nedgång

Globala ekonomier rör sig i bullish eller baissecykler som kan sträcka sig över många år eller till och med decennier (som det är fallet med Japan). Medan många internationella investerare är bekanta med att köpa internationella börshandlade fonder (ETF) för att dra nytta av tillväxtmöjligheter kan idén att satsa på ett land eller en regions kort- eller långsiktiga ekonomiska nedgång verka lite utländsk eller värre, omoralisk.

I den här artikeln tar vi en titt på hur internationella investerare kan satsa på ett lands ekonomiska nedgång genom att använda internationella ETF och en verksamhet som kallas kortförsäljning.

Investering med internationella ETF

Det enklaste sättet för den genomsnittliga investeraren att få exponering för internationella marknader använder sig av börshandlade fonder ("ETFs"). Genom att inneha en diversifierad korg av värdepapper i en enda säkerhet som handlas på en amerikanska börs, ger dessa så kallade "lands ETF" en omedelbar diversifierad exponering för ett helt lands ekonomi genom sina börshandlade aktier med relativt låg kostnadskvot jämfört med alternativet .

Internationella investerare som tror att ett lands ekonomi kommer att expandera kanske vill överväga att köpa dessa ETF som ett sätt att utnyttja den tillväxten. När en ekonomi växer uppstår företag som arbetar inom gränserna ofta med högre intäkter och lönsamhet över tiden. Beslutet beror emellertid på den nuvarande värderingen av dessa aktier, som redan kan beräknas för tillväxten och vara hög.

Hur man tjänar av en nedgång

Kortförsäljning innebär att låna och sedan omedelbart sälja eget kapital med ett avtal om att återköpa det i framtiden.

Till exempel kan en mäklare som håller AAPL-aktier på uppdrag av några av sina kunder låna det beståndet till en kort säljare som kommer att förvärva och sälja det för kontanter. Om AAPL-aktien minskar i värde kan den korta säljaren återköpa den för mindre än de sålde den för och generera en vinst.

Begreppet "short selling" kan tillämpas på landets ETF, eftersom de handlar precis som alla andra amerikanska aktier.

Internationella investerare som tror att ett lands ekonomi befinner sig i trubbel kan kort sälja landets ETF genom att låna och sedan direkt sälja ETF till vinst, satsa på att de kommer att kunna återköpa eget kapital och betala tillbaka lånet till ett lägre pris över tiden.

Viktiga risker att överväga

Kort försäljning innebär en större grad av risk i förhållande till traditionell långsiktig investering eftersom det innebär upplåning eller marginal. Antag exempelvis att en investerare kort säljer ett lands ETF och har fel på sin nedgång. Om ETF uppskattar i värde med 50% under året, är investeraren fortfarande skyldig att återköpa den och ta 50% förlust på positionen.

Den största nackdelen härrör från att kortförsäljning innebär potential för obegränsade förluster och endast 100% vinster, eftersom aktiekursen bara kan falla 100% men kan stiga på obestämd tid. Dessa dynamik är det exakta motsatsen till långsiktig investering och de presenterar investerare med ett negativt risk-belöningsförhållande från början. Men fortfarande anser många investerare att dessa risker är värda att ta.

Alternativ till kortförsäljning

Internationella investerare kanske vill överväga flera alternativ till kortförsäljning innan de tar risken.

Det vanligaste alternativet är att köpa köpoptioner som ger investerare rätt att sälja till ett visst pris före eller före ett visst datum. Genom att köpa ett köpoption kan investerare dra nytta av en nedgång genom att ha ett garanterat försäljningspris som kan vara högre än marknadspriset.

Nackdelen med att använda alternativ är att de alla slutligen upphör att vara värdelösa, medan en kort position tekniskt kan lämnas öppen oändligt. Med andra ord kräver satsalternativ att investerare ska försöka "taga marknaden" istället för att helt enkelt vänta på att deras avhandling ska betala ut. Avvägningen är att de innebär betydligt mindre kapitalinvesteringar, en förutsägbar riskbelöningsprofil och potentiellt större hävstångseffekt.

Bottom Line

De flesta internationella investerare är bekant med att investera i internationella ETF för att dra nytta av landets ekonomiska tillväxt, men få investerare är bekanta med sätt att satsa på landets nedgång.

Korta sälj- och säljoptioner ger två bra sätt att placera dessa riktlinjer, trots att de innebär mycket mer risk än långsiktiga investeringar.