Hur man analyserar ömsesidig fondförvaltning

Tidigare resultat av en fond kan inte vara en garanti för framtida resultat men om du vet hur man analyserar fondens prestanda - om du vet vad du ska leta efter och vad du ska undvika - kan du göra bättre investeringsbeslut, vilket kan öka oddsen att framtida prestationer kommer att uppfylla eller överträffa dina förväntningar.

Äpplen till äpplen: Jämför fonder till lämpliga riktmärken

Den första informationen som ska analyseras med fondförvaltningen är fondens avkastning jämfört med ett lämpligt riktmärke.

Om du till exempel tittar på ditt 401 (k) uttalande och märker att en av dina medel hade en stor värdeminskning men de andra har fungerat bra i en viss tidsram, så är det inte indikation på att den sjunkande fonden ska tas bort från din portfölj. Titta på fondstyper och kategorier först förstå om andra medel i kategorin har haft liknande resultat.

Du kan också använda ett index för ett riktmärke. Om fonden exempelvis är en storkapitalfond, är S & P 500 en bra riktmärke. Om S & P 500 sjönk 10% under perioden analyserar du, men din fond har minskat med 8%, du kanske inte har anledning till oro över din fonds resultat.

Veta när bra resultat kan vara dåligt

Om du investerar i en fond, särskilt en aktiefond, är det troligt att du planerar att hålla den i minst tre år eller mer. Med detta antagande är det sällan nödvändigt att titta på tidsperioder på mindre än tre år.

Det här är dock inte att säga att kortsiktiga avkastningar, till exempel 1 år, är irrelevanta. Faktum är att en 1 års avkastning för en fond som är otroligt högre jämfört med andra fonder i sin kategori kan vara en varningssignal.

Ja, stark prestanda kan vara en negativ indikator . Det finns några orsaker till detta: En orsak är att ett isolerat år av ovanligt hög avkastning är onormalt.

Investering är ett maraton, inte en ras; det borde vara tråkigt, inte spännande. Starkt prestanda är inte hållbart. En annan anledning att vara blyg av hög kortsiktig prestation är att detta lockar fler tillgångar till fonden. Mindre pengar är lättare att hantera än större mängder. Tänk på en liten båt som enkelt kan navigera över det skiftande marknadsvattnet. Fler investerare innebär mer pengar, vilket gör det möjligt för en större båt att navigera. Fonden som hade ett bra år är inte samma fond som det en gång var och borde inte förväntas utföra detsamma i framtiden. Faktum är att stora ökningar i tillgångar kan vara ganska skadliga för en fonds framtidsutsikter. Därför stänger goda fondförvaltare pengar till framtida investerare. De kan inte navigera på marknaderna så enkelt med för mycket pengar att hantera.

Förstå och överväga marknads- och konjunkturcykler

Prata med 10 investeringsrådgivare och du kommer sannolikt att få 10 olika svar om vilka tidsperioder som är viktigast att analysera för att bestämma vilken fond som är bäst från ett prestationsperspektiv.De flesta kommer att varna att kortsiktiga prestationer (1 år eller mindre) inte kommer att berätta mycket om hur fonden kommer att utföra i framtiden. Faktum är att även de bästa fondförvaltarna förväntas ha minst ett dåligt år av tre.

Aktivt förvaltade medel kräver att chefer tar beräknade risker för att överträffa sina riktmärken. Ett år dåligt resultat kan därför bara indikera att chefsaktie- eller obligationsval inte har haft tid att uppnå förväntat resultat.

Fokusera på de 5 och 10-åriga perioderna för ömsesidig fondförvaltning

Precis som vissa fondförvaltare är skyldiga att få ett dåligt år då och då är fondförvaltare också skyldiga att göra bättre i vissa ekonomiska miljöer, och därmed förlängda tidsramar på upp till tre år, bättre än andra. Till exempel kanske en fondförvaltare har en solid konservativ investeringsfilosofi som leder till högre relativ prestanda under dåliga ekonomiska förhållanden men lägre relativ prestanda under goda ekonomiska förhållanden. Fondens prestanda kan se stark eller svag nu men vad kan hända under de närmaste 2 eller 3 åren?

Med tanke på att fondförvaltningsstilarna kommer in och ut ur förmån och det faktum att marknadsförhållandena ständigt förändras är det klokt att bedöma en fondförvaltares färdigheter och därmed en viss fondförvaltning genom att titta på tidsperioder som spänna över olika ekonomiska miljöer. Till exempel är de flesta ekonomiska cyklerna (en hel cykel som består av både lågkonjunktur och tillväxtperioder) 5 till 7 år i tidslängd. Till exempel, under de senaste femårsperioderna finns det minst 1 eller 2 år där ekonomin var svag eller i lågkonjunktur och aktiemarknaderna svarade negativt. Och under samma 5-årsperiod är det sannolikt minst 2 eller 3 år där ekonomin och marknaderna är positiva. Om du analyserar en fond och dess 5-åriga avkastningsräntor är högre än de flesta medel i sin kategori, har du en fond som är värt att utforska ytterligare.

Använd vikt för att mäta fondens resultat

Gemensamma tidsperioder för fondförvaltningsprestanda som är tillgängliga för investerare inkluderar 1 års, 3 års, 5 års och 10 års avkastning. Om du skulle ge tyngre vikter (mer tonvikt) till de mest relevanta prestationsperioderna och lägre vikterna (mindre tonvikt) till de mindre relevanta prestationsperioderna, föreslår din ödmjuka fondförvaltare att de femåriga tungaste täten följs av 10-årsåldern , sedan 3 år och 1 år senast. Till exempel kan du skapa ditt eget utvärderingssystem baserat på procentuella vikter. Låt oss säga att du ger 40% vikt till 5-årsperioden, en 30% vikt till 10-årsperioden, en vikt på 20% till 3-årsperioden och en 10% vikt till 1-årsperioden. Du kan sedan multiplicera procentuella vikter med varje motsvarande avkastning för de angivna tidsperioderna och genomsnittliga totalsummorna. Du kan sedan jämföra medel till varandra. Det enkla sättet att göra detta är att använda en av de bästa fondens forskningswebbplatser och göra din sökning baserad på 5 års avkastning, titta på de andra avkastningarna när du har hittat några med bra potential.Denna viktning och / eller sökmetod försäkrar att du väljer de bästa medlen baserat på prestanda som ger starka ledtrådar om framtida prestanda.

Glöm inte Om Chefer Tenure

Cheferens uppdrag måste analyseras samtidigt med fondens prestanda. Tänk på att en stark 5 års avkastning till exempel inte betyder något om fondförvaltaren varit i roret för bara ett år. På samma sätt, om den årliga avkastningen på 10 år är under genomsnittet jämfört med andra fonder i kategorin, men 3-årsåtgången ser bra ut, kan du överväga den här fonden om förvaltningsperioden är ungefär 3 år. Detta beror på att den nuvarande fondförvaltaren får krediter för den starka 3-åriga avkastningen men får inte fullständigt skylla på den låga 10-åriga avkastningen.

Ansvarsfriskrivning : Informationen på den här webbplatsen är endast avsedd för diskussion och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.