Hur man analyserar fondflödesdata

Flertalet investerare köper fond och börshandlade fonder ("ETFs") för att få exponering för inhemska och internationella aktier. Månadsvis eller kvartalsvis måste dessa medel redovisa hur mycket pengar som går in i eller ut ur deras konton. Dessa flödesrapporter kan ge värdefull information till investerare som kan läsa dem.

I den här artikeln ska vi undersöka vilka flöden som finns och hur investerare kan utnyttja dem för att få en fördel när de investerar nationellt eller internationellt.

Vad är Fund Flow?

Fondflöden visar dessa kassaflöden och utflöden över olika finansiella tillgångar månadsvis eller kvartalsvis. Nettoinflöden skapar överflödiga pengar för fondförvaltare att investera som tenderar att skapa efterfrågan på aktier och obligationer i sin bransch. Omvänt minskar nettoutflödet för mycket pengar till fondförvaltare och tenderar att resultera i lägre efterfrågan på aktier och obligationer.

Som ett resultat kan investerare använda fondflödesinformation för att bestämma var kapitalet placeras i form av tillgångsklass eller geografi. Den övergripande tillväxten i nettofondflödet kan också ge insikt om huruvida investerare lägger pengar på marknaden eller tar det ut, vilket hjälper till att måla en övergripande makroekonomisk bild av vad som händer.

Investerare kan hitta fondflödesdata inom enskilda fondförteckningar eller via finansiella dataaggregatörer som Morningstar som ger både data och kommentarer. Varje år utfärdar Morningstar en årlig global flödesrapport som beskriver vilka globala medel som tilldelas för varje år, vilket är högt kollat ​​av internationella investerare (Se: Annual Annual Global Flows Report).

Analysera fondflöden

Fondflöden kan ge investerare mycket information om var kapitalet begås runt om i världen. I synnerhet kan Morningstars årliga kommentar ge unika insikter för att stödja en global makroekonomisk investeringsavhandling, medan aktiva näringsidkare kan titta på mer realtidsdata för att driva sina fokusområden inom fokus inom dagen.

Här är några sätt att utnyttja informationen:

• Fast inkomst . Fonden flyter till räntebärande värdepapper tyder på bristande förtroende för aktier och ett flyg till säkerhet i de flesta fall. Till exempel observerades nettoinvesteringar i USA: s fasta värdepapper klart under hela den globala ekonomiska krisen.
• Tillgångsklasser . Fonden strömmar i vissa tillgångsklasser kan ha olika konnotationer. Exempelvis kan nettofondens utflöde från globala aktier till amerikanska storkapitalvärdena föreslå att amerikanska aktier är relativt undervärderade.
• Portfolio Mix . Fondflöden till vissa tillgångsklasser kan också ge insikt i portföljblandning.Till exempel investerade europeiska investerare främst i obligationer år 2012 med en liten del av sina portföljer som är inriktade på tillväxtmarknadsaktier.
• Hitta medel . Fondflödesdata visar vilka medel som är mest populära bland investerare och som faller ur favör. BNP Paribas hade till exempel starka utflöden av nettofond under 2012, vilket tyder på att investerare kanske vill stanna kvar.

Sätta det i kontext

Fondflöden kan användas för att identifiera tidigare investeringsutvecklingar, men ser fram emot framtiden är nyckeln till vinst för investerare. Eftersom penningförvaltare tenderar att ligga bakom kurvan - det vill säga att de tenderar att underprestera de breda marknadsindexen, bör investerarna noga uppmärksamma de mönster som uppstår ur fondflödesdata snarare än läsningarna själva.

Tänk exempelvis att USA: s ränteintäkter har upplevt ett betydande hopp i nettoinflödet under de senaste månaderna. Men nu har dessa nettoinvesteringar börjat sakta ner och visar tecken på att vara tunga. Investerare som tittar på dessa data kanske vill överväga att sälja sina fasta räntor före fondförsäljning som skulle kunna fälla ned.

Globala investerare ska i allmänhet använda fondflödesdata för att måla en toppnivåbild av vad som händer globalt och använda den informationen för att bygga en mer specifik investeringsavhandling. Uppgifterna är särskilt användbara för globala makroekonomiska investerare, men andra investerare kan vara säkra på att få insikt i fondflödesdata för användning i egen handel och investeringar.