Hur man analyserar lager i balansräkningen

När du tittar på företagets omsättningstillgångar måste du ägna särskild uppmärksamhet åt lager. Inventory består av varor en verksamhet äger men har inte sålts. Den klassificeras som en aktuell tillgång, eftersom investerare antar att inventeringen kan säljas inom en snar framtid, vilket gör det till kontanter. För vissa typer av företag är varulager i balansräkningen bland de viktigaste objekten du behöver analysera eftersom det kan ge dig inblick i vad som händer med kärnverksamheten på sätt som ingenting annat kan.

För att kunna göra en balansräkning av inventeringen måste företagen använda olika regler och metoder för att redovisa varorna. Till exempel finns det FIFO-inventeringsmetoden, som är "first in, first out" -metoden. Det finns LIFO-inventeringsmetod, som är "sista i första ut" -metoden. Det finns en "procentsats av färdigställande" lagringsmetod som är särskilt användbar för det erkända erkännandet av kontraktsgaranterad försäljning när företaget du studerar är en tillverkare som fysiskt måste producera de varor som den måste leverera. Det finns den vägda genomsnittliga inventeringsmetoden. Det finns den specifika identifieringsmetoden. Hur dessa påverkar både balansräkningen och resultaträkningen, särskilt under inflationstider, är något du bör förstå om du hoppas kunna göra det bra som en investerare eller chef.

Att ha för mycket inventar i balansräkningen kan vara en stor risk

Innehållsförteckningen i balansräkningen utgör ett intressant, om inte unikt problem.

När inventeringen päls upp står den inför tre stora risker som kan skada verksamheten. Om dessa risker blir tillverkade kan de manifestera sig i förluster som minskar både avkastning på eget kapital och avkastning på tillgångar.

Risken för den första inventeringen är risken för föråldrad

Den första inventeringsrisken är risken för förskingring. risken för att en produkt blir föråldrad.

Detta innebär att företaget antingen inte kan sälja inventeringen eller måste sänka priset på lagret väsentligt för att sälja det eftersom det nu finns mer attraktiva varor på marknaden. När jag först skrev denna investeringslektion tillbaka 2001-2002 använde jag exemplet Nintendo, den japanska speljätten. Jag pratade om hur företagets då nyaste videospelsystem, Game Cube, någonsin skulle vara värre betydligt mindre än det värde som Nintendo hade förteckningen över på balansräkningen. Anledningarna är inte svåra att förstå. Nya system skulle släppas (och de har varit). Folk kunde köpa spelkubar på begagnade butiker eller online-auktioner (de kan och gör).

När förteckningen blir föråldrad måste ett företag sänka sitt värde i balansräkningen genom att nedskriva resultaträkningen.Om ett företag vanligtvis skriver ner stora mängder inventering kan det indikera att förvaltningen är inkompetent och mycket ineffektiv, oförmögen att anpassa produktionen och upphandlingen med en rimlig förväntan på efterfrågan. Åtminstone bör det tjäna som en stor röd flagga, vilket motiverar ytterligare utredning.

Den andra inventeringsrisken är risken för spillning

En annan inventeringsrisk är förstörelse.

Spoilage är exakt vad som låter som, förekommer när en produkt faktiskt blir dålig. Detta är ett allvarligt problem för företag som tillverkar, monterar och distribuerar lättfördärvliga varor. Till exempel, om en livsmedelsbutikägare överlagrar glass och två månader senare, har hälften av glassen gått dålig för att den inte har köpts, så har handlaren inget annat val än att kasta ut det. Det uppskattade värdet av den bortskämda glassen måste tas bort från mataffärens balansräkning. Det är förlorade pengar.

Den tredje inventeringsrisken är krympning

Lagerförstärkning avser inventarier som är stulna, butikshiftade och förskingrad. Ju mer inventering ett företag har på balansräkningen desto större är risken att det kommer att bli stulen. Detta är anledningen till att inventarierande företag med stor allmänhetens tillgång är så utomordentligt sofistikerade vid riskreducering.

För att ge en verklig illustration, Target Corporation, näst största rabatthandlaren i USA, har det som uppgår till en av de mest imponerande rättsmedicinska utredningsenheterna någonstans på planeten till den punkt som det nu är saker av företags legenden. Det är så bra att det långt ifrån det ursprungliga avsedda syftet att minska lagerförstärkningen har hjälpt till att brottsbekämpning löser mord, våldtäkt, brännskador och andra brott.

Ett bra sätt att se hur effektivt förvaltningen hanterar risken för lagerförminskning är att jämföra ett företag mot andra företag inom samma bransch eller bransch. Om du undersöker en kedja av drogbutiker och man har väsentligt högre förluster från lager krympning än alla andra inom sitt område, berättar du att förvaltningen troligen behöver bytas ut och det finns potential att tjäna mycket mer pengar som kärnan intäkterna kan vara högre än deras nuvarande nivå. (Det kan tyckas paradoxalt men det finns tillfällen då investeringar i dåliga företag blir särskilt lönsamma.)