Förhållandet mellan statsobligationsräntor och hypotekslån

Räntorna ligger på sina lägsta nivåer i år. Det beror på att den 10-åriga statsobligationsräntan föll till 1,46 procent den 1 juli 2016. Investerare flydde från europeiska investeringar efter att Storbritannien röstade för att lämna Europeiska unionen.

Avkastningen återhämtat efter att Donald Trump vann presidentvalet 2016. Investerare ansåg att hans skattesänkningar skulle skapa jobb och öka ekonomin. Det är då investerare byter till aktier och fastighetsinvesteringar.

Vid 16 december 2016 steg hastigheten till 2,6 procent. Det är högre än dess 2,24 procent i början av 2016.

Priserna steg också på grund av att Federal Reserve höjde matningskursen den 14 december 2016. Fed förväntar sig att höja matningskursen flera gånger under 2017. För detaljer, se när kommer räntorna att gå upp?

U. S. Riksgäldskonton, obligationer och noter påverkar direkt räntorna på fastränteslån. Hur? När statskassan ger ökningar, så gör räntorna. Det beror på att investerare som vill ha en stabil och säker avkastning jämföra räntorna på alla ränteprodukter. Dessa inkluderar Treasurys, Depåbevis och Penningmarknadsfonder. De inkluderar också hemlån och företagsobligationer. Alla obligationsräntor påverkas av räntesatserna, eftersom de konkurrerar om samma typ av investerare.

Sedlar är säkraste eftersom USA-regeringen garanterar dem. CD-skivor och penningmarknadsfonder är lite riskfyllda eftersom de inte garanteras.

För att kompensera för den högre risken erbjuder de en högre ränta. För mer, se The Day a Money Market Fund gick nästan bruten.

Hypotekslån ger högre avkastning för mer risk. Investerare köper värdepapper bakom värdet av bostadslånet. Dessa kallas värdepapper med säkerhet. När statsskulden ökar stiger bankerna högre räntor på bolån.

Investerare i låneobligationer kräver sedan högre räntor. De vill ha ersättning för större risk.

De som vill ha ännu högre avkastning köper företagsobligationer. Ratingbyråer som Standard and Poors klassbolag och deras obligationer på risknivå. För mer, se hur Bondpriser påverkar hypotekslånsräntorna.

Utdelningen av statsskulden påverkar endast fasta bostadslån

Det är viktigt att veta att statsskuldavkastningen endast påverkar fast räntebärande inteckningar. Den 10-åriga noten påverkar 15-åriga konventionella lån medan 30-årsobligationen påverkar 30-åriga lån.

Foderkursen påverkar hypotekslån med justerbar ränta. Federal Reserve sätter ett mål för matfondernas kurs. Det är hastigheten bankerna debiterar varandra för över natten lån som behövs för att behålla sitt reservbehov. Foderfonden påverkar LIBOR.Det är den takt som bankerna debiterar varandra för ett, tre och sex månader lån. Det påverkar också primärräntan. Det är den takt som bankerna tar ut sina bästa kunder. Av dessa skäl påverkar matningsfondernas räntebärande lån. Dessa återställs vanligtvis regelbundet. Här är Historical Fed Funds Rate.

Hur fungerar treasury noter?

U.S.A.-avdelningen säljer räkningar, sedlar och obligationer ska betala för USA: s skuld.

Det lämnar anteckningar när det gäller två, tre, fem och tio år. Obligationer utfärdas i termer av 30 år. Räkningar utfärdas i form av ett år eller mindre. Människor hänvisar också till eventuella statsobligationer som obligationer, statsskatteprodukter eller skattemyndigheter. Den 10-åriga noten är den mest populära produkten.

Treasury säljer obligationer på auktion. Det fastställer ett fast nominellt värde och räntesats för varje obligation. Om det finns mycket efterfrågan på Treasurys, kommer de att gå till högstbjudande till ett pris över nominellt värde. Det minskar avkastningen eller den totala avkastningen på investeringen. Det beror på att anbudsgivaren måste betala mer för att få mottagen räntesats. Om det inte finns mycket efterfrågan betalar anbudsgivarna mindre än nominellt värde. Det ökar avkastningen. Budgivaren betalar mindre för att få den angivna räntan. Det är därför som räntorna alltid rör sig i motsatt riktning av statsobligationspriserna.

Mer information finns i Varför gör Obligationspriser och Obligationsavkastning i motsatta riktningar?

Utdelningar av statsskuldväxlar ändras varje dag. Det beror på att investerare säljer dem på sekundärmarknaden. När det inte finns mycket efterfrågan faller obligationspriserna. Avkastningen ökar för att kompensera. Det gör det dyrare att köpa ett hem eftersom hypotekslånen stiger. Köpare måste betala mer för sin inteckning, så de är tvungna att köpa ett billigare hem. Det gör byggare lägre hempriser. Eftersom hembyggande är en del av bruttonationalprodukten, då lägre bostadspriser långsam ekonomisk tillväxt.

Låg avkastning på Treasurys innebär lägre priser på inteckningar. Homebuyers har råd med ett större hem. Den ökade efterfrågan stimulerar fastighetsmarknaden. Det ökar ekonomin. Lägre priser tillåter också husägare att ha råd med en andra inteckning. De kommer använda dessa pengar för förbättringar i hemmet, eller att köpa fler konsumentprodukter. Båda stimulerar ekonomin.

När priserna föll först till ett 200-årigt lågt värde

Den 1 juni 2012 sjönk avkastningen på den 10-åriga statsobligationen kort under intradaghandel till 1 442 procent, den lägsta på 200 år. Vid slutet av dagen slutade kursen bara lite högre, med 1,47 procent.

Varför var avkastningen så låg? Investerare panikade när arbetsrapporten kom in lägre än väntat. De oroade sig också för skuldkrisen i euroområdet. De sålde aktier, kör Dow ned 275 poäng. De lägger sina pengar i den enda tillflyktsortet, US Treasury notes. Guld, tillflyktsortet 2011 var nere tack vare lägre ekonomisk tillväxt i Kina och övriga tillväxtmarknader.

Investerarna hade fortfarande inte återhämtat sitt förtroende från börskraschen 2008.De var också oroliga att den federala regeringen skulle låta ekonomin falla av den finanspolitiska klippan. Lägg till osäkerheten kring ett presidentval år, och du hade en situation som kanske inte uppstår under ytterligare 200 år.

Avkastningen steg över 75 procent, till 2,98 procent mellan maj och september 2013. Avkastningen började öka efter det att Fed meddelade att det skulle förkorta sina köp av Treasurys och andra värdepapper. Fed hade köpt $ 85 miljarder i månaden sedan september 2011. Se mer om kvantitativ lättnad.