Säkring: Kontroll av prisrisk med futuresmarknader

Producenter och konsumenter av varor använder futuresmarknaderna för att skydda mot negativa prisförändringar. En producent av en vara riskerar att priserna sänks. Omvänt är en konsument av en vara i riskzonen att priserna flyttar högre. Därför är hedging processen för att skydda mot ekonomisk förlust.

Futures

Futures utbyte erbjuder kontrakt på råvaror. Dessa avtal erbjuder både producenter och konsumenter en mekanism, ett terminsavtal, för att säkra framtida produktion eller konsumtion.

Terminsavtal handlar för olika tidsperioder - Därför kan producenter och konsumenter välja säkringar som nära återspeglar deras individuella risker. Dessutom är terminskontrakt flytande instrument. Bortsett från producenter och konsumenter använder spekulanter, handlare, investerare och andra marknadsaktörer dessa marknader. Börserna erbjuder också clearing; det innebär att clearinghuset blir en handelspartners affärspartner. Detta tar bort kreditrisken. Utbytet kräver dem som har långa och korta positioner till efterkurs, vilket är en prestationsförbindelse. Producenter och konsumenter mottar ofta särskild behandling av råvaruutbyten, eftersom säkringsmarginalerna ofta är lägre än andra marknadsaktörer. När en producent eller konsument använder en terminsutbyte för att säkra en framtida fysisk försäljning eller inköp av en vara växlar de prisrisken för grundrisk .

Minskande risk

Producenter eller konsumenter av varor, som inte vill ta risken för prisfluktuationer, kan minska sin totala risk genom att säkra sina kassapositioner på terminsmarknaderna.

För att säkra, är det nödvändigt att ta en futuresposition av ungefär samma storlek, men motsatt i prisriktningen, från kontant eller fysisk position. Därför är en producent som naturligtvis länge en råvaresäkring genom att sälja terminsavtal. Försäljningen av terminskontrakt utgör en ersättning för försäljaren till producenten.

En konsument som är naturligt kortvarig säkring genom att köpa terminsavtal. Inköp av terminsavtal utgör ett ersättningsköp till konsumenten. En producent är en kort häckare medan en konsument är en lång häckare .

Även om utbud och efterfrågan på varor fluktuerar, så gör priset. En producent eller konsument som inte säkrar förutsätter prisrisk. Producenter och konsumenter som använder terminsmarknader för att säkra överföringsrisken. Om en håller en vara antar de prisrisken samt kostnaderna för att hålla den varan. Bäravgifter är ett viktigt begrepp för hedgers. Innehavskostnaderna är de avgifter som inkluderar ränte-, försäkrings- och lagerkostnader.Priset på en vara för en framtida leverans återspeglar bärande kostnader. På en normal marknad, är priset på uppskjutna terminer högre än närstående terminspriser. Normala marknader är desamma som marknaderna premium eller contango . En inverterad marknad är densamma som en rabattmarknad eller en marknad i backwardation .

Säkring på terminsmarknaden är långt ifrån perfekt. Futures marknader är beroende av standardisering. Kontrakt för råvaruterminer representerar vissa kvaliteter eller kvaliteter för fastställda leveransdatum och leveransplatser.

Säkrare producerar eller konsumerar ibland varor som inte överensstämmer med specifikationerna för framtida kontrakt. I dessa fall kommer hedgers att ta ytterligare risker genom att använda standardiserade terminer. Däremot har hedgers olika alternativ.

Alternativ till Futures Markets

Futures marknader är inte det enda valet för hedgers. De kan också använda terminsmarknader, fast pris före exportfinansieringstransaktioner och swappar för säkring. Dessa marknader innebär princip-principiella transaktioner med varje part som tar hänsyn till kredit- och prestationsrisken för den andra. Dessa skräddarsydda transaktioner uppfyller emellertid ofta konsumenternas och / eller producenternas specifika behov i förhållande till de riskerade varorna.

Hedging är ett viktigt verktyg när det gäller att driva ett företag ur många perspektiv. En säkring garanterar en konsument en leverans av en erforderlig vara till ett fast pris.

En hedge garanterar en producent ett känt pris för råvaruproduktionen. Hedging är en mekanism som hjälper råmaterialleverantörer och köpare så att de kan planera framöver och täcka kostnaderna för att driva sin verksamhet.