Hur Arbitrage Works i världen av ETFs

ar • bi • sakta (är b -träzh) n. - Köp av värdepapper på en marknad för omedelbar återförsäljning på en annan marknad för att dra nytta av en prissammanhang.

När det gäller ETF, finns det arbitrage möjligheter, men om du inte är en institutionell investerare får du förmodligen inte chansen att utnyttja. Det är dock viktigt att förstå hur arbitrage bidrar till att hålla ETF-priserna i linje med deras korrelerade index och aktier i fonden.

ETF-tillgångar och relaterade index är indikatorer på en ETF: s prestation och bör gå i samförstånd. Om inte, det finns kaos.

Ett exempel

Som ett enkelt exempel, låt oss använda en ETF som består av fyra aktier. Varje eget kapital handlar på $ 25 och den faktiska ETF handlar på $ 100. ETF spårar ett index som består av samma för aktier, men två aktier i varje aktie finns i indexet. Därför handlar indexet på $ 200. Allt är i balans och hittills så bra.

Så om de underliggande aktierna rör sig upp, så borde ETF och index n direkt korrelation. Och vice versa om aktierna är nere. Men vad händer när aktierna rör sig snabbare än ETF och indexet?

Låt oss säga att aktierna sjunker $ 5 varje och handlar nu till $ 20. Därför bör indexet handlas till 160 USD och ETF bör handla på 80 dollar, eller hur? Det kan emellertid vara fallet där ETF eller indexlagret och eventuellt kan handla på $ 81 eller $ 161.

Inte allt rör sig i samförstånd. Hoppsan.

Arbitragerens roll

Det är när skiljemännen går in. Innan du kan blinka säljer de överprisindexet och ETF och köper de underliggande aktierna för att fånga den extra riskfria dollarn. I slutändan (och ganska snabbt) trycker arbitragehandelarna på aktier, index och ETF i linje så att alla tre investeringarna åter är i balans.

Och arbitrage möjligheten är borta (och kortlivad)

Medan detta är ett extremt exempel har statistiken visat att de flesta arbitragesituationer är närmare pennies än dollar, gör volymen det värt att vara en arbitrager samtidigt. Men viktigare är att arbitragehandel spelar en viktig roll i ETF: s värld. De håller dina investeringar korrekt prissatta … åtminstone enligt marknaden.

Så det är hur arbitrage fungerar, men som jag nämnde ovan, om du inte är en institutionell näringsidkare (eller verkligen på ditt spel), kommer de flesta av dessa sällsynta fall att gå för fort för att du ska kunna kapitalisera. Och de är pennies på dollarn, så du skulle behöva göra det i stor skala. Men konceptet är viktigt att förstå.

Ett försiktighetssök

Och medan ETF: er kan vara attraktiva, var noga med att genomföra noggrann forskning innan du gör några affärer.Kontrollera ETFs historia, förstå riskerna, se fonden i aktion och se hur den reagerar på olika marknadsförhållanden. Titta också på vad som är i medlen så många ETF kan innehålla derivat som terminer och alternativ. Och om du har några frågor eller problem, var noga med att konsultera en ekonomisk professionell, som en mäklare eller rådgivare.

Men när du är bekväm med ETF, är det bara fråga om att ringa din mäklare (om du inte handlar online).

Och när du gör ditt val, då lycka till med alla dina affärer.