15 Investeringshemligheter som hjälper dig att göra dig rik

Philip Fisher (1907-2004) var en av de största investeringarna i historien. Han arbetade från ett blygsamt kontor på västkusten i efterdyningarna av den stora depressionen och utvecklade ett köp-och-håll-värde och en tillväxtmodell för investeringar som har ansetts vara i nivå med Benjamin Grahams Intelligent Investor, inte minst en jätte som Warren Buffett. Förutom undervisning vid Stanford School of Business skrev han flera böcker, inklusive vattendomen Common Stocks och Uncommon Profits.

Det var denna text som introducerade den nu kända "scuttlebutt" -strategin som uppmuntrade investerare att utveckla en djup förståelse för sina investeringar genom att grundligt analysera bokslutet, intervjua chefer, konkurrenter, anställda, säljare och kunder.

Philip Fisher var mycket framgångsrik att välja en kärnportfölj med sju eller åtta aktier med över genomsnittlig potential till attraktiva priser. Enligt Andrew Kilpatrick in Of Permanent Value sa Fisher alltid att tänka på den långsiktiga och har låg omsättning i din portfölj. Fisher köpte Motorola 1955, tillbaka när mobil telekom betecknade radiosystem för polisbilar. I investeringskursen McDonald (den långvariga bostadsvärdesinvesteraren i Stanford) tog 1956 talade Fisher om Motorola som ett "stort tillväxtföretag" när Motorolas marknadsvärde var 300 miljoner dollar. Som en långsiktig investerare ägde Fisher fortfarande Motorola 43 år senare när han dog 2004. "

Han fortsatte med att säga, "Fisher berättade för McDonalds klass år 2000," Jag tror starkt på diversifiering "och därmed menade han sju eller åtta aktier - en koncentrerad portfölj i dagens parlans. Det är viktigt att Fisher själv gjorde lejondelen av investeringsforskningen på företag som ägs av Fisher & Company, så att han hade hög kunskap och övertygelse om vart och ett av de sju eller åtta företagen … "Jag tror inte på över -diversifiering … Min grundläggande teori är att känna till några företag och känna dem riktigt bra - och se till att din diversifiering är verklig diversifiering.

Att ha Ford och General Motors är inte diversifiering. Diversifiering innebär att äga företag som inte säljer på samma marknader - företag med verkliga skillnader. ”

Investeringshemligheterna i vanliga aktier och vanliga vinster

I sin bok lade Fisher ut femton saker som en framgångsrik investerare borde leta efter i sina gemensamma aktieinvesteringar. Här är en översikt över vad de är. (Gör dig själv en tjänst. Kör ut till din lokala butik eller gå till din favorit online-bokhandlare och hämta en kopia av Vanliga bestånd och vanliga vinster - denna grundläggande sammanfattning av boken kan inte göra rättvisa till all den utmärkta informationen på sina sidor.)

1. Har företaget produkter eller tjänster med tillräcklig marknadspotential för att möjliggöra en betydande ökning av försäljningen under minst flera år?
2. Har företagets ledning beslutsamhet att fortsätta utveckla produkter eller processer som ytterligare kommer att öka den totala försäljningspotentialen när tillväxtpotentialen för nuvarande attraktiva produktlinjer i stor utsträckning har utnyttjats?
3. Hur effektiv är företagets forsknings- och utvecklingsarbete i förhållande till sin storlek?
4. Har företaget en överordnad säljorganisation?
5. Har företaget en bra vinstmarginal?

1. Vad gör företaget för att behålla eller förbättra vinstmarginalerna?
2. Har företaget enastående anställnings- och personalrelationer?
3. Har företaget utmärkta chefsrelationer?
4. Har företaget djup i sin förvaltning?
5. Hur bra är företagets kostnadsanalys och redovisningskontroll?
6. Finns det andra aspekter av verksamheten som är något speciellt för industrin som kommer att ge investeraren viktiga ledtrådar om hur företaget kommer att vara i förhållande till konkurrensen?
7. Har företaget ett kort eller långsiktigt perspektiv på vinsten?
8. Ska tillväxten av bolaget inom en överskådlig framtid kräva tillräcklig finansiering så att det stora antalet aktier som utestående kommer i stor utsträckning att upphäva befintliga aktieägarlöner från den förväntade tillväxten?
9. Pratar ledningen fritt till investerare om sina angelägenheter när saker går bra och "klämmer fast" när problem eller besvikelser uppstår?
10. Har företaget en ledning av obestridlig integritet?

Fisher's 5 "Do not" -regler när man köper vanligt lager

1. Köp inte till PR-företag,
2. Se inte bort ett bra lager bara för att det handlas utan disk,
3. Köp inte ett lager bara för att du gillar tonen i sin årsredovisning,
4. Antag inte att det höga pris som en aktie kan sälja i förhållande till dess vinst är nödvändigtvis en indikation på att ytterligare tillväxt i dessa vinster har i stor utsträckning redan diskonterats i priset, och
5. Stör inte över åttiotalet och kvartalen.