Råvarualternativ

Det första alternativet som någonsin handlas var på en jordbruksprodukt - olivoljan. Under det sjätte århundradet f.Kr. köpte den grekiska filosofen Thales, i den antika staden Miletus, rätten till en olivskörd. Enligt berättelsen, relaterad av Aristoteles, gjorde Thales en snygg vinstbetting att nästa års olivskörd skulle vara rikligt. År 1636 var alternativen allmänt handlade i Amsterdam under tulpanlampans mania, den första registrerade marknadsbubblan.

Under första hälften av följande århundrade var alternativ populära instrument i London tills de var förknippade med överdriven spekulation och gjordes olaglig år 1733 via lagstiftning som heter Barnard Act. År 1860 blev alternativen återigen juridiska finansiella instrument.

Alternativen är prisförsäkring. Köparen av ett alternativ är den försäkrade medan säljaren eller givaren av ett alternativ fungerar som försäkringsbolaget. Köparen av ett alternativ riskerar endast det pris som betalas för instrumentet, vilket är optionspremien. Säljaren av ett alternativ har obegränsad risk, all säljare kan tjäna är premien mottagen för att sälja alternativet.

Det finns ett antal termer och begrepp som är inblandade i att förstå alternativ:

• Samtalsalternativ - rätt men inte skyldighet att köpa ett belopp av en tillgång till ett visst pris för en specifik kvalitet (kvalitet) under en viss tidsperiod.
• Ange alternativ - rätt men inte skyldigheten att sälja ett belopp av en tillgång till ett visst pris för en viss klass under en viss tidsperiod.

• Alternativspremie - det belopp som en köpare betalar för ett alternativ och det belopp som säljaren erhåller för att bevilja (ofta kallat skrivande) ett alternativ.
• Starkpris - Det angivna priset på alternativet, inte premien utan försäkringsnivån.
• Utgångsdatum - Den specifika tidsperioden för alternativet
• Motion - köparen har rätt att utöva ett alternativ vid utgången av det. Ägaren till ett köpoption som övningar får en lång position i den underliggande tillgången. Ägaren av ett köpoption som övningar får en kort position i den underliggande tillgången.

Alternativvärkpriser kan ligga på vilken prisnivå som helst, det inbördes värdet av ett alternativ är en av de faktorer som bestämmer ett alternativs pris (premium). Det finns tre typer av valoptionspriser:

• Utan pengarna - ett alternativ som har nollvärde. Exempel: köpoption på guld med ett pris på $ 1300 när guldet för närvarande $ 1200 har inget inneboende värde.
• I pengarna - ett alternativ som har inneboende värde. Exempel: Ett köpalternativ på guld med ett pris på $ 1200 när guldet för närvarande är $ 1300 har $ 100 av inneboende värde.
• Vid pengarna - ett aktiekurs som motsvarar det nuvarande marknadspriset.Exempel: ett köpoption på guld med ett utropspris på $ 1200 när guldet för närvarande handlar på $ 1200 är ett pengaralternativ.

Många olika variabler går in i optionspriser eller premier, inklusive räntor, utbud och efterfrågan på alternativ själva eller antalet köpare och säljare av optioner och underliggande pris på tillgången. Den högsta bestämningen av optionspriserna är emellertid underförstådd volatilitet . Det finns två typer av volatilitet, historiska och underförstådda. Historisk volatilitet är måttet av prisfluktuationer i det förflutna. Implicerad volatilitet är marknadens uppfattning om framtida prisfluktuationer eller framtida intervall från hög till låg.

Alternativ är derivat; De handlar på många olika tillgångar inklusive aktier, valutor, skuld och råvaror.

Fetstavar - varför råvarualternativen skiljer sig från andra

Varor skiljer sig från andra tillgångar eftersom de har större prisklasser eller högre historisk volatilitet. Priset på en vara kan öka 100% eller hälften över en mycket kort period. Av denna anledning är råvaruprodukterna dyrare än alternativ på andra tillgångar - råvaror tenderar att ha högre implicit volatilitet. Det här är särskilt sant när det gäller uteslutna pengar. Marknadsaktörerna är villiga att betala mer för dessa alternativ eftersom oddsen att de kommer att betala är bättre. Som diagrammet illustrerar är detta den feta svanseffekten i råvarualternativ.

Aktier, obligationer och valutor kan vara flyktiga ibland men oddsen för stora drag är lägre än de odds på råvarumarknaderna.

Därför handlar det av pengaralternativen, särskilt djupa av pengarna i råvaror vid högre premier än vad de gör i andra tillgångar.

Alternativ är fantastiska instrument för både köpare och säljare. Köpare kan utnyttja marknadsutsikt för små premier under en önskad period. Säljare kan tjäna inkomst. I råvaror tenderar alternativpremier att vara dyrare än i andra alternativ, eftersom råvaror tenderar att vara mer volatila.