Alternativ är fantastiska investerings- och handelsverktyg. Medan man kan använda alternativ för att placera för en flyttning eller en nedgång i priset på en vara eller någon tillgång, har alternativ också andra ändamål. Eftersom den ledande determinanten av priset på ett alternativ är underförstådd volatilitet svarar köp- och säljoptionspriserna på förändringar i marknadsvolatilitet samt pris. Spridningsalternativ är processen att handla ett eller flera alternativ gentemot andra.
Alternativspridningar är ofta volatilitetsspridningar. De satsar på att öka eller minska volatiliteten. Långa optionsspridningar har i allmänhet begränsad risk medan korta optionsspridningar har obegränsade potentiella förluster. En spridning som alternativ handlare använder ofta det condor spridningen.
Den långa condorspridningen är en begränsad riskspridning som är strukturerad för att dra nytta av en marknad som uppfattas ha liten eller ingen volatilitet.
Till skillnad från en fjärilspridning finns det fyra strejkpriser som är inblandade i en kondorspridning. Denna typ av spridning kan konstrueras med antingen samtal eller säljalternativ. I detta stycke beskrivs en lång call-condorspridning.
Köparen av en lång kondor kommer att sälja ett köpoptionsalternativ och köpa ett annat köpoptionsalternativ med lägre lösenpris. Samtidigt säljs ett köpoptionsalternativ utan att köpa ett annat köpoptionsalternativ med högre aktiekurs.
Alla alternativ finns på samma produkt eller tillgång och alla gäller för samma utgångsdatum.
Det finns fyra olika alternativ som transageras i den långa samtalskondoren (eller sätts condor) och en nettogivning betalas för spridningen. Den maximala vinsten för en lång kondor är begränsad och det uppstår när priset på varan eller tillgången faller mellan de två mellankrigsprisen vid utgången.
Formeln för den maximala vinsten för en lång samtalskod är följande:
Högsta vinst = Starkpriset för det lägre samtalet med korta strejk - Starkpriset för det lägre samtalet Långsamtal - Nettopremierat Betalt - Provisioner för hela handel
Maximal vinst uppstår när priset på den underliggande råvaran eller tillgången ligger mellan strejkpriserna för de två kortanropsoptionerna vid utgången av
Eftersom den långa kondor är en satsning på att volatiliteten blir låg, om en marknad rör sig utanför intervallet för alla alternativ kommer den maximala förlusten att uppstå. Risken för förlust på långa villkor är alltid lika med det totala premie som betalats för positionen.
Högsta förlust = Betald premie + provisioner för hela handeln
Maximal förlust inträffar när priset på den underliggande råvaran eller tillgången är mindre än eller lika med strejkpriset för det lägre köpoptionslängda köpeskillingen ELLER större än eller lika med strejkpriset för det högre lösenpriset långa samtalet vid utgången av utgången.
I alla optionsspridningar är det viktigt att förstå de exakta nivåerna där vinster och förluster uppstår, därför är breakevenpriserna en viktig faktor för övervakning.För en långkomponeringsoptionsposition är det två breakeven-poäng:
Övre breakevenpunkt = Starkkurs för det högsta lösenpriset lång köpoption - nettopremie betald
Nedre breakevenpunkt = Starkpris på den lägsta strejken pris länge köpoption + netto premie betald
I båda fallen, för att beräkna exakt breakeven punkt betalade provisioner måste övervägas.
Medan det långa samtalet eller satsen condor är en debet spridning, resulterar en kort samtal eller sätta kondorhandel i en kredit. Säljaren av dessa kondorer ställer sig för ett drag utanför sortimentet och ekonomin är exakt motsatta från den långa positionen. Genomförandet av en kondorhandel på optionsmarknaden kan uppnås samtidigt, som en spridning eller separat. När det gäller ett separat genomförande av strategin, kommer näringsidkaren "i spridningen". Detta görs i allmänhet för att uppnå en mer attraktiv nivå för positionerna; dock innebär "legging" mer risk. Provisioner är i alla fall en viktig del av handeln eftersom varje spridning innehåller fyra separata optionspositioner.
Condor options spreads är populära former av volatilitetshandel för professionella handlare som driver stora alternativböcker med många positioner. Det framgångsrika genomförandet av en condorposition beror på likviditet på optionsmarknaden för en viss råvara eller tillgång. Därför är råvarumarknader som guld, olja, majs och andra i världsvarorna bättre lämpade för dessa typer av positioner än marknader med mindre likviditet som frysta koncentrerade apelsinjuice, timmer eller andra som har mindre daglig volym och intresse.
Bull och Bear Spreads in Commodities
Tjur- och björnspridare är verktyg som används av varuhandlare för att uttrycka en vy på antingen direkt pris eller utbud och efterfrågan inom specifika marknader.
Råvarualternativ
Denna artikel undersöker råvaruinställningar, definierar villkor och tittar på hur de skiljer sig från alternativen på andra tillgångar.
Råvaror Alternativ-Butterfly Spreads
Butterfly Spreads är en alternativspridning som används för positionering för volatilitet. Köparen av en fjäril positioner för låg volatilitet, säljaren letar efter ett stort drag i en marknad.