Brown University lanserar hållbar portfölj

Det var en verkligt speciell och fantastisk upplevelse som undervisar teorin och praktiken för hållbar investering i den senaste terminen vid Brown University.

Ledde av den nu utexaminerade Sophie Purdom hade en ansträngning tagit plats på campus för att göra något positivt om klimatförändringen, för att flytta sig från de negativa tillvägagångssätten mot investeringslösningar.

Som i pressmeddelandet anges:

"Brown har lanserat en investeringsfond som ger givare som önskar stödja universitetet filantropiskt ett hållbarhetsfokuserat optionsalternativ som är strukturerat att investera i företag som uppfyller höga krav på miljö, social och styrning praktiken.

Brown University Sustainable Investment Fund (SIF) grundades efter en gemensam, studentinriktad insats som innefattade senioradministratörer, fakulteter och studenter i en grundutbildningskurs Fördelningsavdelningen kommer att främja det nya alternativet till givare som en del av

BrownTogether , universitetets $ 3 miljarder kapitalkampanj lanserades under hösten 2015. Eftersom SIF växer över tid kommer utbetalningarna att bli används vid universitetets administration, men med en bias mot hållbarhetsprojekt.

"Vi hade två mål: att skapa ett givande alternativ för den bruna samhället fokuserad på hållbarhet och att möta det nödvändiga för att uppnå överlägsen ekonomisk prestation för att finansiera universitetets prioriteringar ", säger Jane Dietze, VD för Browns Investment Office. "Processen för att etablera fonden ägde ett brett tvärsnitt av den bruna gemenskapen, från alumni till studenter och fakultet till ledande ledare och medlemmar av företaget.

Den resulterande placeringsportföljen är fossilbränslefri och inkluderar företag som uppfyller höga krav relaterade till sina miljö-, sociala och styrande metoder. "

Till skillnad från vissa vanliga hållbarhetsfokuserade investeringsalternativ kommer SIF att gå utöver att undersöka investeringar i företag vars värden inte stämmer överens med fondens fokus, säger Dietze.

Istället kommer fondens chefer att använda investeringsstandarder för miljö, social och ekonomisk styrning (ESG) för att aktivt investera i företag som delar ESG-värden.

Och till skillnad från de flesta begåvade medel på Brown - som vanligtvis kräver en minimin investering på 100 000 000 dollar - kommer Sustainable Investment Fund att välkomna presenter av alla storlekar.

"Detta skapar ett alternativ för donatorer att göra bra med sina pengar på Brown och även bortom Brown", säger Sophie Purdom, en nybörjare av 2016-klassen och Investment Office-intern som var medverkande i att inrätta fonden. "Det krävs ingen miniminvestering, så plötsligt blir donationen tillgänglig för alla.Lanseringen av denna fond är en vinst för alla och planterar en satsning i marken för Brown som ledare inom hållbar investering. "

För att skapa fonden samlade investeringskontoret, avdelningen för avancemang och fakultet och studenter från en kurs med titeln

teori och praktik för hållbar investering ihop sin expertis. Resultatet kompletterar Browns ansträngningar att främja hållbarhet på campus och bortom, som beskrivs i universitetets Building on Distinction strategiska plan. Fonden drivs av studentinitiativet

Insatserna för att inrätta en fond fokuserad på ESG-kriterier inleddes av president Christina Paxsons begäran i hösten 2015 att Investeringsverket undersöker investeringsalternativ som skulle resonera med önskemål från studenter och alumner för att bekräfta deras engagemang för hållbarhet genom donationer till Brown.

Purdom var en av dessa studenter, och planeringen för Sustainable Investment Fund startade allvarligt när Purdom började en praktikplats på investment office. En miljövetenskapskoncentrator med inriktning mot ekonomi och politik, fungerade Purdom också som president för den socialt ansvariga investeringsfonden, en studentinvesteringsgrupp.

"Begreppet har sitt ursprung i tanken att studenter, alumner och andra i Brown bryr sig så mycket om hållbarhet, och vi kan utforma ett investeringsverktyg för att möta det behovet," sa Purdom. "Men ur finansiell synvinkel behövde vi en metod som gav mening för Browns övergripande investeringsstrategi. "

Browns investeringsmodell är beroende av externa fondförvaltare att välja investeringar och förvalta medel. Due diligence genomförd av Purdom och Investeringsbyrån personaliserades kring idéen att identifiera en chef för en fristående fond som skulle använda ESG-värden vid val av företag att investera i.

Miljömässiga överväganden innefattar förminskning av föroreningar och utveckling av förnybar energi. sociala överväganden omfattar arbetsförhållanden, mänskliga rättigheter och mångfald; och styrningspraxis försöker identifiera välskötta företag med robusta kontroller och saldon.

För att komplettera investeringsrådets ansträngningar för att identifiera en extern fondförvaltare utvecklade Purdom en kursplan för Theory and Practice of Sustainable Investing-klassen i samarbete med Cary Krosinsky - en lärare och rådgivare för hållbar investering som nyligen arbetat med studenter vid Yale - uppmanar honom att lära sig kursen som en adjungerad föreläsare.

Som en del av kursen dök de 43 eleverna som deltog i kursen in i nyanser av medel som negativt skärmar företag mot medel som aktivt försöker investera i företag som visar ESG-värden. De skrev ett fondskiva, föreslog fondförvaltare och pitched aktier till Sustainable Investment Fund.

Bland deras rekommendationer var Parnassus Endeavour Fund, som hade uppstått i självständig forskning som genomfördes av Investeringsverket. Medan investeringskontoret upprätthåller övervakningen av den hållbara investeringsfonden och regelbundet granskar den externa fondförvaltarens resultat valde kontoret Parnassus Endeavour Fund som den inledande chefen.

Krosinsky sa att Browns fokus på att skapa ett investeringsalternativ som inte offrade ekonomisk prestation för att integrera hållbarhet skiljer det från andra universitet.

"Brown är det enda universitetet i min erfarenhet som har byggt upp ett integrerat hållbart investeringsalternativ för givare inom sitt kapital med full avsikt att söka ekonomisk outperformance," sa Krosinsky. "Forskning visar att överträffade riktmärken är möjliga genom att anta positiva förhållningssätt till hållbarhetsutmaningar. Detta var målet hela tiden - att informera Brown Community och andra om att det inte finns någon inneboende straff för att vara involverad i hållbarhetsfrågor vid investeringar. Faktum är att det kan finnas en premie.

"Jag tycker verkligen att Brown har gjort något banbrytande här. "

Purdom, som vid sin examen nu jobbar som en associerad konsult hos Bain & Company innan hon leder till Harvard Business School, säger att genom att samtidigt fokusera på ESG-värden och finansiella resultat fungerar Sustainable Investment Fund effektivt både givare och Universitet.

"Det här är nytt och spännande," sa hon. "Vi tar en ledarposition på hållbarhet bland våra högskolor och lägger våra pengar där vår mun är."

Förutom denna klass och ny portfölj skapade vi en bok om hållbar investering som kommer att vara ute i december 2016. Den övergripande förutsättningen är behovet av både hållbarhet och en affärssituation och innehåller skrifter från några fantastiska Brown and Yale-studenter som vi har haft turen att arbeta med.

Även omfattas av skrifter från nyckelpraktiker som Jeffrey Cherry, Nick Robins och Rory Sullivan samt principerna för ansvarsfull investering och ledande institutioner som Mirova och Norges Bank.

System och systemlösningar är inriktade, liksom förskjutande definitioner av förvaltningsplikt, liksom vad som krävs av regionen och genom sektor tillsammans med nya affärsmodelltrender och överträffa olika organisationer.

Som vi såg på Brown är det inte bara nödvändigt att ge upp avkastning, men överträffa kan vara en chieved genom hållbar investering och som världen rör sig för att lösa klimatförändringar, kan ekonomisk framgång följa med.

Det finns en möjlighet för andra universitet att notera Browns arbete för att tillämpa detta på något sätt i sina egna institutioner.

Till exempel har Intentional Endowments Network noterat vårt arbete på Brown, med det framträdande här.

Tillsammans med anslutningar och relaterat arbete som utförs på Concordia University, Dickinson College och University of California System, är det ganska givande att vara en del av denna positiva hållbara investeringsrörelse på universitetsbiblioteken.

Positiva tillvägagångssätt är trots allt det som resonerar mest.