Video: Calling All Cars: True Confessions / The Criminal Returns / One Pound Note 2024
Definition: Libor är den referensränta som bankerna tar ut varandra för över en månad, tre månader, sex månader och ettåriga lån. Det är riktmärke för bankräntor över hela världen. Libor är en akronym för London InterBank Offer Rate. Reuters publicerar det varje dag kl 11 a. m. i fem valutor. De är schweiziska francen, euron, pund sterling, den japanska yenen och den amerikanska dollarn.
Den 4 augusti 2014 tog ICE Benchmark Administration över Libor från British Bankers Association. ICE beräknar räntorna baserat på inlämningar från enskilda bidragsbanker. Det finns också en övervakningspanel från någonstans från 11 till 18 bidragsbanker för varje beräknad valuta.
Hur det beräknas
Innan ICE tog över, administrerade British Bankers Association Libor. Den beräknade räntan från en panel av banker som representerar länder i var och en av de noterade valutorna. BBA bad bankerna vilken takt de skulle ta ut för en viss valuta och en viss tid.
Varför är det viktigt?
Förutom att fastställa räntor för interbanklån används Libor också för att vägleda banker i inställningsräntor för lån med justerbar ränta. Dessa inkluderar räntebärande inteckningar och kreditkortsskulder. Långivare lägger till en poäng eller två för att skapa en vinst. BBA uppskattar att 10 miljarder dollar i lån påverkas av Libor-räntan.
Bankerna använder också Libor för att beräkna ränteswapar och kreditsvals swappar. Dessa försäkrar banker mot utestående lån.
Banker skapade Libor på 1980-talet. De behövde en tillförlitlig källa för att fastställa räntor för derivat. År 1986 offentliggjordes den första Libor-kursen. Det var i tre valutor: USA-dollarn, den brittiska sterlingen och den japanska yenen.
(Källa: "The Basics," British Bankers Association.)
Hur det påverkar dig
Om du har ett justerbart lån, kommer din skattesats att återställas baserat på Libor-kursen. Som ett resultat, om Libor stiger, så kommer dina månatliga betalningar. Detsamma kommer att hända med din utestående månatliga kreditkort skuld.
Även om du har en fast ränta och betalar dina kreditkort varje månad kommer en stigande Libor att påverka dig. Det gör alla lån dyrare. Detta minskar konsumenternas efterfrågan och saktar den ekonomiska tillväxten. Företag som inte kan expandera behöver inte anställa. När efterfrågan faller kan de till och med behöva avskeda arbetare. Om Libor är hög, kan det leda till en lågkonjunktur och hög arbetslöshet.
Regulatörer avvecklar Libor
Den 26 juli 2017 meddelade Förenade kungarikets finansdirektiv att det kan avveckla Libor senast 2021.Det beror på att bankerna har saktat på sin utlåning till varandra. Det betyder att det inte finns tillräckligt med transaktioner i vissa valutor för att ge en bra uppskattning av Libor-räntan.
Bank of England utvärderar olika ersättare. Ett alternativ är Sterling Average Index Average. Det använder bankernas övernattningsfonder i sterling valuta. En annan är Euro utlåningsräntan. Den brittiska myndigheten skulle långsamt fasa någon ersättning.
I Förenta staterna kom Alternativreferenskommittén överens om att använda en ersättning för dollarkurser. Den kommer att fasa in den nya kursen år 2019. Den nya kursen kommer att baseras på den som används av återköpsavtal. Dessa "repo" -affärer är själva baserade på Treasurys. (Källa: "Scandal-Hit Libor ska fasas ut", Wall Street Journal, 27 juli 2017.)
2012 Libor Scandal
År 2012 anklagades Barclays bank för felaktigt rapporterande lägre priser än de var erbjuds under perioden 2005 till 2009. Som ett resultat blev Barclays böter 450 miljoner dollar. Dess vd, Bob Diamond, avgick. Diamond sa att de flesta andra banker gjorde samma sak och att Bank of England visste om det. En domstol i London frikände sex bankirer i januari 2016. Tre banker fann sig skyldiga 2015: Tom Hayes i augusti och Anthony Allen och Anthony Conti från Rabobank i november.
(Källa: "A Libor Liberation", Wall Street Journal, 28 januari 2016.)
Varför skulle Barclays eller någon bank ligga om Libors skattesats? Det kan ge högre vinst eftersom en låg Libor-kurs ses som ett märke att banken är sunnare än en med en högre Libor-skattesats. Eftersom Barclays har lämnat en lägre skattesats kan du ha gynnat det. En lägre Libor-kurs översätts till en lägre ränta på många lån med justerbar ränta. (Källa: "Barclays försvar på Libor Fixing", Business Live, 4 juli 2012).
Hur det bidrog till den finansiella krisen 2008
Under 2008 hjälpte Libor-baserade kredit default swaps att orsaka finanskrisen. Banker och hedgefonder tyckte att swapparna skulle skydda dem mot riskabla värdepapper med säkerhet.
Men när subprime-hypotekslån började standard, hade försäkringsbolag som American International Group Inc. inte tillräckligt med pengar för att hedra swapparna. Federal Reserve var tvungen att tillgodose AIG. Annars skulle alla som höll bytesavtal gått i konkurs.
Libor är vanligtvis några tiondelar av en punkt över foderfonden. I april 2008 steg den tre månader långa Libor till 2,9 procent, även då Federal Reserve sänkte sin ränta till 2 procent. Bankerna panikade när Fed bailed ut Bear Stearns. Det gick konkurs från sina investeringar i subprime-hypotekslån.
Under sommaren 2008 skulle bankerna inte låna ut till varandra. De fruktade att de skulle arva varandras subprime-hypotekslån som säkerhet. Libor steg stadigt, vilket återspeglar den högre kostnaden för upplåning. I oktober sjönk Fed den matade fonden till 1. 5 procent, men Libor ökade till högst 4,8 procent.
Som svar svarade Dow 14 procent när investerare panikade. Varför? En högre Libor-takt är som en rädsla skatt. Vid den tiden påverkades Libors ränta på 360 biljoner dollar av finansiella produkter. Problemets storlek är överdrivet. För att försöka sätta detta i perspektiv genererar hela världsekonomin "bara" 65 biljoner dollar i varor och tjänster.
Som Libor steg till en full poäng över den matade fonden, fungerade den som en extra $ 3. 6 biljoner i ränta debiteras låntagare. Det bidrog inte till ekonomin i gengäld. Investerare oroade sig för denna "rädslaskatt" skulle sakta ner den ekonomiska tillväxten. Det gjorde just det. Inte förrän 700 miljarder bailout hjälpte till att försäkra banker återvände Libor till normala nivåer.
Trots Libors återgång till normala fortsatte bankerna att hämma pengar. Så sent som december 2008 deponerade banker fortfarande 101 miljarder euro i Europeiska centralbanken. Det var lägre än 200 miljarder euro i krisens höjd. Men det var mycket högre än den vanliga 427 miljoner euro nivån. Varför gjorde de detta? De var rädda för att låna ut till varandra. Ingen ville ha fler potentiella subprime hypotekslån som säkerhet. Bankerna var rädda för att deras kollegor skulle bara dumpa mer dålig skuld på sina böcker. Det betyder att banker lita på centralbankerna för sina pengarbehov istället för varandra.
Libor-räntan ökade något i slutet av 2011 då investerare oroade sig för statsskuldsförluster på grund av krisen i euroområdet. Så sent som 2012 var krediten fortfarande begränsad då bankerna använde överflödiga pengar för att skriva ned löpande hypotekslån. För mer detaljer, se Historiska Liborpriser.
Skuld till tillgångsförhållande - beräkningar och åtgärder
Skuldfinansiering företaget har i förhållande till andelen av företagets totala tillgångar.
Skuld till inkomstförhållanden: översikt och beräkningar
En skuldsättningsgrad visar hur mycket av din månadsinkomst som används upp genom skuldbetalningar. Långivare letar efter lägre förhållanden och bra kreditpoäng.
Bestämning av avkastning på investeringar med enkla beräkningar
Du kan använda några enkla beräkningar för att bestämma hur dina investeringar är utföra och vad de återvänder.