Video: Hedge Fund Managers Get Insider Info from Senators 2024
Med så många nyheter, artiklar på framsidan och dokumentärer skulle du tro att folk äntligen skulle lära sig lektionen att insiderhandel är olaglig. Men från tid till annan utbryter skandaler som gör det möjligt att återigen komma in på den offentliga medvetenheten på ett större sätt. Vissa investerares önskan att tjäna pengar är så stark, det får dem att ignorera de regler och regler som är avsedda att skydda dem och hålla marknaden rättvis för alla investerare, och när de fångas (vilket kommer att hända), går de att behöva leva med konsekvenserna.
(Insiderhandel är inte det enda en investerare borde undvika, här är fyra saker att inte göra när man investerar i aktier.)
När jag först skrev den här artikeln i maj 23rd, 2003, insider trading talar var allt raseri som ett resultat av Martha Stewart / ImClone insiderhandel skandal som hade varit igång i månaderna före publicering och som i slutändan skickade den inhemska diva till Federal fängelse. Trots all täckning var många investerare fortfarande osäker på vad insiderhandel var, hur det fungerade, varför det var så stort och hur det straffades.
Insiderhandeln sker när någon som har en förtroendeuppgift till en annan person, en institution, ett företag, ett partnerskap, ett företag eller en enhet gör ett investeringsbeslut baserat på information relaterad till den förtroendeplikt som inte är tillgänglig för allmänheten. Denna insiderinformation gör det möjligt för dem att vinna vinst i vissa fall och undvika förluster i andra.(I Martha Stewart / ImClone-skandalen råkade det senare vara fallet.)
Insiderhandel kan också uppstå i de fall där det inte finns någon förvaltningsplikt, men annat brott har begåtts, såsom företagsspionage. Exempelvis kan en organiserad brottslig ring som infiltrerade vissa finansiella eller juridiska institutioner systematiskt få tillgång till och utnyttja icke-offentlig information, kanske genom användning av datavirus eller inspelningsenheter, vara skyldig till insiderhandel bland andra avgifter för relaterade brott.
Insiderhandeln ansågs inte vara olaglig i början av 1900-talet. Faktum är att en högsta domstolsregering en gång kallade det en "förmån" att vara en verkställande. Efter överskridandena av 1920-talet, det efterföljande decenniet av delverk, och den därpå följande förändringen i den allmänna opinionen, var den förbjuden, med allvarliga påföljder ålagts dem som engagerade sig i praktiken.Exempel på bestraffad insiderhandel och icke-bestraffad insiderhandel
Definiera alla aktiviteter som utgör kriminell insiderhandel är mycket svårare än det kan tyckas vara på ytan.Det finns en mängd faktorer som måste beaktas för att Securities and Exchange Commission (SEC) kan åtala någon för insiderhandel, men de viktigaste sakerna de måste bevisa är att svaranden hade en förpliktelse till företaget och / eller han eller hon hade för avsikt att personligen vinna från att köpa eller sälja aktier baserat på insiderinformationen.
Detta test av förvaltningsavgift försvagades avsevärt av högsta domstolens
USA mot O'Hagan
dom. 1988 var James O'Hagan advokat hos Dorsey & Whitney. Efter att företaget började representera Grand Metropolitan PLC, som planerade att starta ett anbudsförfarande för Pillsbury, förvärvade O'Hagan ett stort antal alternativ i företaget. Efter offentliggörandet av anbudsförfarandet ökade optionerna, vilket resulterade i en vinst på fyra miljoner dollar. Efter att ha blivit skyldig i femtio-sju anklagelser, dömdes överklagandet vid överklagande. Fallet såg till slut till Högsta domstolen där övertygelsen återupptogs. Barry Switzer, dåvarande Oklahoma-fotbollstränare, åtalades sekreteraren 1981 efter att han och hans vänner köpt aktier i Phoenix Resources, ett oljebolag. Switzer var på ett spår när han överledde en konversation mellan chefer om avveckling av verksamheten. Han köpte aktien på cirka 42 dollar per aktie och såldes senare till 59 dollar, vilket gör cirka 98 000 dollar i processen. Anklagelserna mot honom avvisades senare av en federal domare på grund av en "brist på bevis". Å andra sidan skulle Switzer troligen ha blivit böter och tjänade fängelsetid om en av hans spelare var son eller dotter till cheferna och nämnde spetsen för honom utan hand.
Linjen mellan "kriminell" och "lycklig" verkar vara nästan helt suddig i sådana insiderhandelstillfällen.
Vad är påföljderna för insiderhandel?
Beroende på hur allvarlig saken är, består insiderhandelstraffiner i allmänhet av penningbelopp och fängelsestid. Under de senaste åren har SEC flyttat för att förhindra insiderhandelskränkare från att fungera som verkställande direktör i något offentligt handlat företag.
Avsnitt 16 Krav: Skydd mot insiderhandel
För att förhindra olaglig insiderhandel krävs i § 16 i lagen om värdepappershandel i 1934 att när en "insider" (definierad som alla tjänstemän, styrelseledamöter och 10% ägare) köper bolagets aktie och säljer det inom sex månader, alla vinster måste gå till företaget. Genom att göra det omöjligt för insiders att dra sig ur små rörelser tas mycket av frestelsen av insiderhandel bort. Bolagets insiders är också skyldiga att avslöja förändringar i ägande av sina positioner inklusive samtliga köp och dispositioner av aktier.
ÄR det olagligt att köpa eller sälja kuponger?
Här är svaren på de oftast ställda frågorna om lagligheten att köpa eller sälja kuponger. Bryter du lagen?
MSCI Index: Vad är det och vad mäter det?
MSCI Indexer mäter aktiemarknadsföreställningar inom olika områden. Hur de arbetar. Länder i EM, gränser och världsindex.
Vad kan jag använda lånepengar för? Är det olagligt?
Kan du spendera dina lånepengar på allt du vill ha? Det beror vanligtvis på ditt avtal och vilken typ av lån du använder.