Vad är Global Investment Risk?

Globala investeringar har blivit allt viktigare eftersom amerikanska företag står för en mindre och mindre andel av globala intäkter och vinster. Enligt Vanguard svarade USA: s aktier för endast 49 procent av den globala marknadsvärdet, men USA: s investerare tilldelade endast cirka 27 procent av sina portföljer till icke-U. S. fonder. De ledande fondföretagen rekommenderar minst 20 procent tilldelning till icke-U. S.

aktier med en övre begränsning baserad på globala marknadslock.

I den här artikeln kommer vi att titta på de risker som är förknippade med globala investeringar och om fördelarna överväger dessa risker.

Vad är global investeringsrisk?

Den globala investeringsrisken är en bred term som omfattar många olika typer av internationella riskfaktorer, inklusive valutarisker, politiska risker och ränterisker. Internationella investerare bör noga överväga dessa riskfaktorer innan de investerar i globala aktier.

De tre största globala investeringsriskerna är:

• Valutarisk är risken i samband med fluktuationer i utländsk valuta i förhållande till USA-dollar. Ett utländskt bolag kan till exempel rapportera 25 procent vinsttillväxt, men om den lokala valutan avtar med 10 procent relativt den amerikanska dollarn är den reala tillväxttakten bara 15 procent när vinsten omvandlas tillbaka till US-dollar.
• Politisk risk är risken i samband med utländska regeringar och politik. Brasilien har till exempel nationaliserat en del av sitt största oljebolag - Petroleo Brasiliero - i ett drag som fick många investerare att förlora pengar. En efterföljande korruptionskandal som involverade bolaget drev aktierna ännu lägre.

• Ränterisk är risken för ogynnsamma förändringar i penningpolitiken. Till exempel kan en framväxande marknadsekonomi besluta att den växer för snabbt och handlar om att innehålla inflation med vandringsräntor. Dessa dynamik kan påverka värdet på finansiella tillgångar som är prissatta baserat på dessa räntor negativt.

Det bästa sättet att mildra global investeringsrisk är genom diversifierade globala portföljer. Till exempel ger världsberättigade ex-amerikanska fonder exponering för en mängd olika länder och tillgångsklasser runt om i världen, vilket mildrar riskerna i ett enskilt land.

Mätning av global investeringsrisk

Det finns många olika sätt att kvantifiera global investeringsrisk, inklusive både kvantitativa och kvalitativa åtgärder. Internationella investerare bör överväga en kombination av dessa metoder när man utvärderar den globala investeringsrisken.

De vanligaste kvantitativa riskmätningarna inkluderar:

• Beta mäter en volatilitet i en investering jämfört med ett referensindex.Till exempel kan USA: s investerare mäta volatiliteten hos utländska aktier genom att jämföra den med S & P 500 riktmärkeindex via en beta-koefficient. Högre betas representerar mer volatilitet.
• Sharpe Ratio mäter den riskjusterade avkastningen på en fond över tiden. Kvoten beräknas genom att dela en fonds genomsnittliga avkastning minus den riskfria avkastningsräntan med standardavvikelsen. Högre Sharpe Ratioer presenterar en bättre riskjusterad avkastning.

Global investeringsrisk kan också bedömas kvalitativt med hjälp av metoder som:

• Kreditbetyg ger insikter om landets kreditkvalitet. Till exempel kan ett land med låg kreditbetyg inte ha den flexibilitet som behövs för att sparka tillväxt, vilket kan leda till en minskning av eget kapitalvärderingar.
• Analytikerbetyg kan ge specifika insikter i enskilda internationella aktier. Ofta innehåller dessa betyg prismål och andra faktorer att överväga, även om analytikerens säljsidor bör tas med saltkorn.

Investerare bör överväga hur dessa faktorer spelar in i sina portföljer. Pensionsportföljer kanske vill hålla sig till mindre volatila aktier, medan yngre investerare kanske vill överväga att öka volatiliteten, eftersom de kan ge större långsiktig avkastningspotential.

Är Global Investing Worth the Risk?

Global diversifiering bidrar till att sänka genomsnittlig portföljvolatilitet på lång sikt. På kort sikt kan investerare också delta i vilken regional marknad som överträffar. USA kan leda världen under några perioder, men det finns oföränderliga andra perioder när ett annat land eller en marknad kommer att ge bästa avkastning.

Till exempel exponering för diversifierad icke-U. S. aktier under mitten av 1980-talet skulle ha överträffat inhemska enda portföljer.

Valutakursförändringar kan också bidra till att öka diversifieringen, eftersom de inte är korrelerade med egenkapitalutvecklingen. Lägre korrelation med amerikanska aktier innebär att investerare kan få jämnare avkastning över tiden. Enligt Vanguard ökade valutaförändringar också volatiliteten hos icke-U. S. aktier med cirka 2,7% mellan 1970 och 2013 och fondleverantören förväntar sig att valutan fortsätter att vara en viktig diversifierare i framtiden.

Bottom Line

Globala investeringar har blivit allt mer nödvändiga över tiden, men investerare bör noggrant överväga globala investeringsrisker. Den goda nyheten är att det finns många olika verktyg tillgängliga för att mäta dessa risker och säkerställa den rätta mixen för varje portfölj. Vanguard rekommenderar att man fördelar minst 20 procent av en portfölj till internationella investeringar eller potentiellt mer beroende på förändringar i marknadsvärdet över tiden.