Vad är fast inkomst: Typer, hur det påverkar ekonomin

Definition: Ränteinkomst är en investering som returnerar en betalning till dig regelbundet. Detta inkluderar oftast pensioner, obligationer och lån. Det innehåller också Inlåningsbevis (CD), sparkonto, penningmarknadsfonder och livräntor. Du kan också investera i räntebärande värdepapper med obligationsfonder, börshandlade fonder (ETF) och räntebärande derivat.

Efterfrågan på ränteplaceringar höjdes efter 2008 års lågkonjunktur.

Det beror på att Federal Reserve expansiva penningpolitiken höll räntor på rekordlåga i sju långa år. Riskfyllda investerare förskjutit en större andel av sina portföljer till ränteprodukter för att upprätthålla betalningar på samma nivå. (Källa: Corrie Driebusch, "Vissa investerare kan inte vänta på Fed att höja priserna", Wall Street Journal, 20 april 2015.)

Typer av fasta intäkter

Kortfristiga: Räntorna på dessa konton är baserade på Fed-fondens ränta eller motsvarande statsskuldkortsränta på fyra år eller mindre. Eftersom Fed-fondens ränta sänktes till noll 2008, tjänade dessa produkter även superlåga räntor. För att få ett högre avkastning skiftade enskilda investerare från kortfristiga till långfristiga placeringar. Företag använder sig av kortfristiga lån för att täcka det kassaflöde som krävs för att betala för den dagliga verksamheten.

Sparningskonton: Banken betalar dig en fast ränta, baserad på Fed-fonden.

Du kan lägga till eller dra tillbaka när du vill.

Penningmarknadsredovisning: Banken betalar dig en något högre fast ränta. I gengäld måste du behålla ett minimibelopp som deponeras. Du är också begränsad av hur många transaktioner du kan göra om ett år.

Depåbevis (CD: er): Du måste hålla dina pengar investerade under en överenskommen tidsperiod för att få den lovade avkastningen.

Tack vare låga räntor finns det bara $ 1. 7 biljoner investerade i slutet av 2014. Det är hälften av $ 2. 5 biljoner investerat i slutet av 2006, enligt FDIC.

Penningmarknadsfonder: Dessa är fonder som investerar i olika kortfristiga placeringar. Du får betalt en fast ränta baserad på kortfristiga US Treasury-värdepapper, federala byrånoteringar, Eurodollar-insättningar, återköpsavtal, depåbevis, företagscertifikat eller skyldigheter i stater, städer eller andra kommuner. För mer, se Fidelitys pengemarknadsfonder.

Kortfristiga obligationsfonder: Dessa fonder investerar i en till fyra års företagsobligationer och andra säkra obligationer.

Långsiktiga

Enskilda Obligationer: Så här får organisationerna mycket stora lån. Till skillnad från lån kan obligationer köpas eller sålas som säkerhet.I allmänhet när börskurserna går upp går obligationspriserna ned, eftersom obligationer uppfattas som lägre avkastning och lägre risk än aktier. De köps generellt när investerare är rädda för att ta risk.

Det är nästan 21 biljoner dollar investerat i obligationer globalt, per december 2014. Av det, $ 5. 5 biljoner är i flytande räntebindningar, och $ 15. 1 biljon i fast ränta. (Källa: "Tabell 13. b. Internationella obligationer och anteckningar," Bank för internationella förlikningar.)

Det finns många olika typer av obligationer. Den säkraste utfärdas av regeringen, såsom statsskuldväxlar, sedlar och obligationer ($ 12,5 miljarder utestående), kommunala obligationer ($ 3,7 miljarder utestående), sparobligationer,. Eftersom de är säkraste, erbjuder de lägsta ränteintäkterna.

Det är därför som många investerare har vänt sig mot företagsobligationer (för närvarande $ 7,8 biljoner utestående) som erbjuder en högre ränta. De utfärdas av företag som behöver mycket extra pengar, men vill inte utfärda aktier. (Källa: "Utestående USA Bond Market Debt", Securities Industry och Financial Markets Association (SIFMA), per december 2014)

Det finns två hybrider av företagsobligationer och aktier. Föredragna aktier betalar en regelbunden utdelning, även om de är en slags lager. Konvertibla obligationer är obligationer som kan konverteras till aktier.

Även om det inte är en fast ränta, är aktier som betalar regelbundna utdelningar ofta ersatt med fastighetsobligationer och behandlas ofta som sådana.

Eurobonds är det gemensamma namnet på Eurodollar-obligationer. De är företagsobligationer emitterade i euro istället för deras eget lands valuta eller dollar.

Obligationsfonder: Dessa är fonder som äger ett stort antal obligationer. Det gör att den enskilda investeraren kan dra nytta av att äga obligationer utan att behöva köpa och sälja dem. Ömsesidiga fonder ger större diversifiering än de flesta investerare kan vinna på egen hand. För mer, se Vad är skillnaden mellan obligationer och obligationsfonder?

Exchange-traditionsfonder: ETF-obligationer växer i popularitet eftersom de har lägre kostnader. De spårar bara resultatet av ett obligationsindex, i stället för aktiv förvaltning som en fond.

Räntebärande derivat: Det här är finansiella produkter som härleder sitt värde från underliggande obligationer. De används av sofistikerade investerare, företag och finansiella företag för att säkra sig mot förluster. Dessa inkluderar:

• Options ger köparen rätt, men inte skyldighet, att handla en obligation till ett visst pris på ett avtalat framtida datum. Rätten att köpa ett obligationslån kallas ett köpoption och rätten att sälja det är köpoptionen. De handlas på en reglerad börs.
• Futures kontrakt är som alternativ, förutom att de ålägger deltagarna att utföra handeln. De handlas på utbyte.
• Terminsavtal är som terminsavtal, förutom att de inte handlas på en börs. I stället handlas de över disken (OTC), antingen mellan de två parterna direkt eller via en bank.De anpassas ofta till de två parternas särskilda behov. Till exempel är Hypoteksförsäljning (TBA) terminskontrakt för värdepapper med säkerhetstillgångar som säljs vid ett framtida datum.
• Hypoteksbidragna värdepapper är baserade på buntlån av bostadslån. Som ett obligationslån erbjuder de en avkastning baserat på värdet av de underliggande tillgångarna.
• Säkerställda skuldförpliktelser baseras på fordonslån och kreditkortsskuld, men ingår även buntar av företagsobligationer.
• Tillgångsbaserat kommersiellt papper är ettårigt företagsobligationspaket baserat på värdet av underliggande kommersiella tillgångar, såsom fastigheter, företagsflottor eller annan affärsverksamhet.
• Ränteswappar är kontrakt som gör att obligationsinnehavare kan byta sina framtida räntebetalningar. Dessa är vanligtvis mellan en innehavare av en räntebindning och en som har en räntebindning med flexibelt intresse. De handlas över disken. Swaptions är optioner på en underliggande ränteswapp. De är ett derivat baserat på ett derivat, och används för att spekulera om ränteförändringar. För mer, se Bond Options, swaps och swaptions.
• Summa avkastningsswappar är som ränteswapar, förutom att betalningarna är baserade på obligationer, ett obligationsindex, ett aktieindex eller ett bunt av lån. (Källa: "Introduktion till fastinkomstderivat", Enis Knupp och Associates. "Översikt över derivat," CBOE Group. "Förståelse av Treasury Futures," CME Group.)

Tredjeparts fastinkomstbetalning Strömmar

Det finns tre andra sätt att uppnå en fast inkomstström av betalningar som inte är beroende av värdet av en investering. Istället är betalningen garanterad av en tredje part.

Social trygghet: Fasta betalningar tillgängliga efter en viss ålder. Det garanteras av den federala regeringen och beräknas utifrån löneskatt som du betalat. Det förvaltas av Social Security Trust Fund.

Pensioner: Fast betalning garanterad av din arbetsgivare, baserat på antal år du arbetade och din lön. Företag, fackföreningar och regeringar använder pensionsfonder för att se till att det finns tillräckligt med betalningar. När fler arbetstagare går i pension, erbjuder färre företag denna fördel.

Fast-Annuities: En försäkringsprodukt som garanterar dig en fast betalning över en överenskommen tidsperiod. Dessa ökar eftersom färre arbetstagare får pensioner.

Hur fast inkomst påverkar USA: s ekonomi

Räntebärande intäkter ger det mesta av likviditeten som håller USA: s ekonomi humming. Företagen går till obligationsmarknaden för att samla in pengar för att växa. De använder pengemarknadsinstrument för att få de pengar som behövs för den dagliga verksamheten. Här är vad som hände när det fanns en löpning på dessa penningmarknader.

Dessutom räknar statsskuldväxlar, sedlar och obligationer med räntesatser. Hur? När efterfrågan på statsobligationer faller stiger räntorna. Räntor på lån, hypotekslån och alla andra ränteprodukter spåras av liknande likvida medel. För mer, se Hur bestäms räntesatser?

Låga räntor kan utlösa inflationen. Det beror på att det är för mycket likviditet som jagar för få varor. Om inflationen inte dyker upp i konsumentutgifterna kan det skapa kapitalbubblor i investeringar.

Du kan också använda Treasury-utbyten för att förutsäga framtiden. Till exempel kallar en inverterad avkastningskurva vanligen en recession.

När det händer har det samma effekt på hypotekslånsräntorna. Detta påverkar efterfrågan på fastigheter, vilket stöder 6% av ekonomin. För mer, se hur påverkar obligationer hypotekslånsräntorna?

Efterfrågan på statsobligationer är en av de tre faktorer som påverkar dollarns värde. Det beror på att båda betraktas som säkerhetsinvesteringar och tenderar att stiga och falla samman. Men ibland kan de högre räntorna som uppstår när statsobligationspriserna faller (kom ihåg att de har ett omvänt förhållande) öka efterfrågan på dollar.