Vad är en europeisk och global depåbevis?

De flesta internationella investerare känner till amerikanska depåbevis (ADR) som gör det enkelt att köpa utländska företag på börserna i USA. Men det finns flera andra typer av kvitton som investerare kan komma över.

Vad är depåbevis?

Depåbevis är helt enkelt finansiella instrument som handlar på en lokal börs som representerar ett utländskt företags börshandlade värdepapper.

Depåbevis utfärdas av investeringsbanker i en process som innebär att köpa aktier i ett utländskt företag, gruppera dem i paket (vanligtvis 10 aktier per paket) och utfärda varje paket som ett kvitto på en lokala börsen. De aktier som emitteras på börsen prissätts i lokal valuta och betalar utdelning i lokal valuta vilket förenklar processen för inhemska investerare som vill köpa aktier i utländsk aktie.

Priserna på depåbevis baseras på värdet av de underliggande aktierna, men de handlas oberoende och avvecklas. Till exempel kommer Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) på SIX Swiss Exchange inte att ha samma värdering som Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. Traders kan även hitta arbitrage möjligheter mellan de aktier där de samtidigt kan köpa ett utländskt lager och sälja en ADR för en marginal vinst.

Typer av depåbevis

Depåbevis fungerar lika, oavsett region, med undantag för börs och underliggande valuta.

Det finns olika villkor som används av investerare för depåbevis i olika regioner, som är viktiga att veta.

Amerikanska depåbevis (ADR) kan vara den mest kända för USA: s internationella investerare. En ADR representerar ett antal aktier av utländsk aktie och handel på börser i USA, som New York Stock Exchange (NYSE) eller NASDAQ.

Europeiska depåbevis (EDR) ger europeiska investerare lokalt omsatta aktier i icke-europeiska företag. Medan EDR kan utfärdas i någon europeisk valuta är den vanligaste valutan euron, eftersom den är den mest använda i regionen.

Globala depåbevis (GDR) är den generella formen av en ADR eller EDR. Med andra ord representerar de icke-amerikanska och icke-europeiska intäkter. De används mest av utvecklade marknader för att investera i gräns- eller tillväxtmarknader.

Depåbevishandel

De mest populära emittenterna av GDR är JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank och Bank of New York Mellon, men det finns otaliga banker som utfärdar sådana värdepapper runt om i världen. Dessa banker genererar intäkter när ADR säljs till marknaden genom att ta ut en provision på handeln - precis som vilken annan handel som helst.Banker kan också ta ut avgifter på utdelade utdelningar och vidarebefordra eventuella utgifter i samband med valutakonvertering.

Dessa ADR är noterade på börser som Frankfurtbörsen, Luxemburgbörsen och Londonbörsen. Vid dessa börser handlar ADR om den internationella orderboken eller IOB-tjänsten som fungerar som en elektronisk orderbok för internationella värdepapper.

Investerare som handlar med ADR, EDR eller GDR bör också vara medvetna om flera unika riskfaktorer som kan påverka deras lönsamhet:

• Valutarisk: Depåbevis måste omräknas till hemvalutan vid någon tidpunkt, vilket innebär att att valutadynamiken kan göra stor skillnad på prissättning och utdelning. Investerare bör hålla dessa faktorer i åtanke.
• Politisk risk: Depåbevis representerar ägande i internationella aktier, vilket innebär att de kan bli föremål för internationella riskfaktorer, till exempel politiska risker, särskilt för att de vanligtvis riktar sig till tillväxtmarknader.
• Likviditetsrisk: Depåbevis kan inte handla lika ofta som utländsk aktie, vilket innebär att investerare kan ha svårt att köpa eller sälja till ett rimligt pris, särskilt när en marknad rör sig kraftigt lägre.

Bottom Line

De flesta internationella investerare känner till amerikanska depåbevis (ADR) som gör det enkelt att köpa utländska företag på börser i USA. Men det finns flera andra typer av kvitton som investerare kan komma över, inklusive europeiska depåbevis (EDR) och globala depåbevis (GDR). Det är viktigt för internationella investerare att förstå dessa villkor för att fullt ut förstå de bästa sätten att köpa och sälja aktier, liksom de unika riskfaktorer som kan vara involverade i processen.