Förstå amerikanska depåbevis (ADR)

Uppdaterad av Justin Kuepper

Amerikanska depåbevis eller ADR, är en av de viktigaste punkterna i en internationell investerares verktygssats. För att se varför, låt oss överväga följande exempel.

Säg att du är intresserad av att investera i Frankrike. Ett alternativ är att öppna ett mäklarkonto i Paris, betala lite pengar där borta, konvertera dina dollar till euro och handla sedan för franska aktier. För det mesta skulle detta vara en svår och tidskrävande process.

Och din revisor skulle hata dig vid skatt tid.

ADR är utformade för att eliminera dessa problem. En ADR är en säkerhet som representerar ägande av aktier i ett utländskt företag. När du köper en ADR, äger du inte det utländska lageret direkt. I stället äger du ett papper som ger dig rätt att ett eller flera aktier i ett utländskt lager som innehas för din räkning i en förvaringsbank.

Den första ADR skapades 1927 av J. P. Morgan, för att tillåta amerikaner att investera i aktier i Selfridges, en brittisk varuhus. Idag finns det mer än 2 200 ADR tillgängliga, som representerar andelar i företag i mer än 70 länder. Bank of New York, JPMorgan, Deutsche Bank och Citigroup är bland de ledande bankerna, som skapar och utfärdar biverkningar.

ADR: s popularitet har ökat genom åren eftersom de har ett antal tydliga fördelar som vänder sig till både små investerare och professionella pengarchefer.

I den här artikeln kommer vi att titta på några viktiga fördelar och nackdelar i samband med biverkningar som internationella investerare bör noga överväga innan de begår kapital.

Fördelar med biverkningar

Amerikanska depåbevis har ett antal förmåner som gör dem till en idealisk möjlighet för internationella investerare, bland annat:

• Biverkningar kan köpas och säljs precis som aktier i IBM eller Coca-Cola.
• Du behöver inte ett främmande mäklarkonto eller en ny mäklare; du kan använda samma mäklare som du vanligtvis hanterar.
• Priserna på biverkningar är noterade i US-dollar och utdelningar betalas i dollar.
• ADR-handelar under USA: s marknadsföringstid och är föremål för liknande clearing- och avvecklingsförfaranden som amerikanska aktier.
• Du kan anpassa din portfölj, beroende på vilka länder eller sektorer du är intresserad av.

Nackdelar med ADR

På samma sätt har ADR några viktiga begränsningar och nackdelar, inklusive:

• Begränsat urval: Inte alla utländska företag är tillgängliga som ADR.Till exempel har Japans Toyota Motor en ADR, men Tysklands BMW gör det inte.
• Likviditet: Många företag har ADR-program tillgängliga, men vissa kan vara mycket småhandlade.
• Valutarisk: Medan ADR är priced i dollar, för enkelhets skull, är din investering fortfarande utsatt för fluktuationer i värdet av utländska valutor.
• Eftersom ADR är som lager måste du köpa tillräckligt med dem för att säkerställa tillräcklig diversifiering. Så om du inte har tillräckligt med investeringskapital att spridas, säg 25-30 ADR (eller mer), så kommer du inte att kunna skapa en helt diversifierad portfölj på egen hand.

Andra överväganden

Amerikanska depåbevis har ett antal unika skillnader i förhållande till utländska aktier eller traditionella amerikanska aktier som är lika viktiga att överväga.

Till exempel är det betydande skillnad är hur skatter tas ut på utdelningar. Liksom för amerikanska aktier är utdelningar skattepliktiga i USA. Till skillnad från USA-aktier kan utdelningarna också bli föremål för skatt av bolagets hemland (även om de vanligtvis automatiskt återhålls av sponsorn). Investerare kan välja att ansöka om kredit på sina amerikanska skatter eller ansöka om återbetalning utomlands för att undvika dubbelbeskattning.

Bottom Line

När du har lite internationell investeringsupplevelse under ditt bälte kan ADR vara ett kraftfullt verktyg för att anpassa din portfölj eller göra riktade investeringar i specifika företag, sektorer och länder.

Men om du bara har börjat i internationell investering är det mycket lättare att hålla fast vid en bra internationell fond eller ETF tills du har ett bestämt grepp om grunderna.