Vad är en valutakris?

Valutakriser är plötsliga devalveringar av en valuta som slutar med att spekulera på valutamarknaden ("forex"). Dessa kriser kan orsakas av ett antal element, inklusive valutapinnar eller penningpolitiska beslut, och kan lösas genom att införa flytande valutakurser eller undvika penningpolitiken som kämpar mot marknaden istället för att omfamna den.

I den här artikeln tar vi en titt på orsakerna och lösningarna på valutakrisen och några exempel från det förflutna.

Valutakriser Orsaker

Valutakriser orsakas av ett antal underliggande faktorer som sträcker sig från centralbankens politik till ren spekulation. Den främsta orsaken till valutakrisen är att centralbanken inte behåller en fast ränta till en ofta flytande valutakurs. Till exempel satsar George Soros berömligt att den brittiska regeringen inte skulle kunna försvara det brittiska pundets skuggpinne med Tysklands Deutsche Mark sedan Storbritannien hade tre gånger inflationen i Tyskland. I slutändan var Soros rätt och pundet föll kraftigt och nettade honom miljarder.

Även om det inte finns en penna kan valutakriser utvecklas från en centralbanks önskan att stärka sitt valutas värde för att hålla investeringskapitalet inom sina gränser. Till exempel utvecklade tillväxtmarknader i början av 2014 som ledde till att deras valutor avskrivs. Centralbankerna svarade genom att öka räntorna för att locka till sig investerare, men dessa högre räntor ledde till långsammare ekonomisk tillväxt och verkligt värde.

Valutakrislösningar

Det finns många möjliga lösningar på en valutakris, inklusive många förebyggande åtgärder som kan vidtas. Den bästa lösningen på en valutakris undviker dem i första hand med förebyggande åtgärder. Flytande växelkurser tenderar att undvika valutakriser genom att se till att marknaden alltid sätter priset, i motsats till de fasta växelkurserna där centralbankerna måste slåss mot marknaden.

Till exempel krävde Storbritanniens kamp mot George Soros centralbanken att spendera miljarder för att försvara sin valuta mot spekulanter.

Centralbanker bör också undvika penningpolitiken som innebär handel mot marknaden om det inte är absolut nödvändigt att förhindra en bredare kris. Till exempel skulle tillväxtmarknadsekonomier ha accepterat oundvikligheten av utflöden av valuta och reformerad investeringspolitik för att attrahera utländska direktinvesteringar i stället för att försöka höja räntorna som slutade kosta centralbanker miljoner att behålla.

Exempel på valutakriser

Valutakriser har uppstått allt oftare sedan 1980-talets latinamerikanska skuldkris. Den latinamerikanska valutakrisen 1994 är kanske en av de mest kända valutakriserna.Efter att Mexikos ekonomi började sakta ner och utländska reserver sjönk, började investerare att frukta att landet skulle gälla sin skuld. Dessa bekymmer blev en slags självuppfyllande profetia när landet tvingades att devalvera sin valuta 1994 och höja räntorna till nästan 80%, vilket slutade att ta en vägtull på sin bruttonationalprodukt.

Den asiatiska finanskrisen 1997 är ett annat välkänt exempel på en valutakris.

Efter att ha upplevt en snabb tillväxt under 1990-talet lät "tiger" -ekonomierna starkt på utlandsskulden för att finansiera sin tillväxt, så när kranarna var avstängda kämpade de för att möta skuldbetalningarna. Fasta växelkurser blev mycket svåra att upprätthålla eftersom investerare blev oroade för standardrisker och valuta värderingar sjönk kraftigt.

Key Takeaway Points

• Valutakriser beror ofta på fasta växelkurser och / eller penningpolitik som innebär att centralbankerna slår mot marknaden.
• Valutakriser kan ofta lösas genom att flytta växelkursen och anta penningpolitiken som inte kämpar mot marknaden.
• Det finns många olika exempel på valutakriser genom åren men de två mest kända var Latinamerikanska finanskrisen och den asiatiska finanskrisen.