Allt om horisontella och vertikala sammanslagningar

Fusioner uppstår när ett företagsföretag köper eller förvärvar ett annat företagsföretag - det förvärvade företaget - och det kombinerade företaget upprätthåller det förvärvande företagets identitet. Affärsföretag förenar sig för en rad olika anledningar, både finansiella och icke-finansiella. Horisontella och vertikala samgående är bara två av många typer av sammanslagningar som vanligtvis klassificeras som icke-finansiella fusioner.

Eftersom sammanslagningar är populära av många anledningar är det viktigt för företagare att förstå detaljerna kring dem.

Horisontella fusioner

Horisontella fusioner är en typ av icke-finansiell fusion. Med andra ord sker en horisontell sammanslagning av skäl som har lite att göra med pengar, åtminstone direkt. Enkelt uttryckt är en horisontell sammanslagning vanligtvis förvärv av en konkurrent som är i samma bransch som förvärvande verksamhet. Genom att förvärva konkurrenten minskar det förvärvande företaget konkurrensen på marknaden.

Ett utmärkt exempel på horisontella fusioner under de senaste 30 åren är inom banksektorn. År 1980 godkändes förvaltningsdepositionens avreglering och monetära kontrolllagen av kongressen. Vid den tiden visste ingen vilka omfattande effekter denna handling skulle ha men vi vet säkert nu. Denna lagstiftning gjorde det möjligt för investeringar och kommersiella banker att dela några av samma funktioner. Det gav också banker möjlighet att filiala över statslinjerna tillsammans med att utöka befogenheterna i bankhållande företag.

Denna avreglering gjorde det möjligt för investeringar och handelsbanker att göra mer horisontella fusioner än vad de någonsin haft möjlighet att göra tidigare. Resultatet var en sammandragning inom banksektorn och färre banker. Investeringsbanker kan erbjuda tjänster som endast kommersiella banker hade haft möjlighet att erbjuda före 1980 och vice versa.

Små banker i hembyarna fanns av stora regionalbanker. Själva definitionen av en horisontell sammanslagning skedde i stor skala - större konkurrenter köpte mindre konkurrenter och resultatet var färre banker i USA

När den stora lågkonjunkturen skedde 2008 såg vi några av resultaten av 1980 års avreglering . Många banker misslyckades. Stora investeringsbanker hade missbrukat den kraft som hade fått dem genom avregleringslagen. Det krävdes omreglering inom banksektorn. Detta är anledningen till att regeringens antitrusttjänstemän ser noga på horisontella fusioner. De kan leda till för mycket marknadsstyrka för de förvärvande företagen.

Vertikala sammanslagningar

Vertikala sammanslagningar eller vertikal integration sker när det förvärvande företaget köper köpare eller säljare av varor och tjänster till företaget. Med andra ord är en vertikal sammanslagning vanligtvis mellan tillverkare och leverantör.Det är en sammanslagning mellan två företag som producerar olika produkter eller tjänster längs försörjningskedjan mot produktionen av en viss slutprodukt. Vertikala sammanslagningar sker vanligtvis för att öka effektiviteten längs försörjningskedjan vilket i sin tur ökar vinsten för det förvärvande bolaget.

Precis som horisontella fusioner kan vertikala fusioner resultera i antitrustproblem på marknaden genom att minska konkurrensen.

Ett exempel skulle vara om ett bilfabrikföretag skulle köpa upp andra företag som existerar längs sin försörjningskedja. Det krävs många olika typer av företag för att stödja bilproduktion. Om ett bilföretag köpte ett tillverkningssystem för säkerhetsbälten, skulle företag som tillverkade olika delar av motorblocket och överföringen, liksom källorna till råvaror, transport, teknik och försäljning, föreställa sig den marknadsmakt som skulle tillfalla den bilen tillverkande företag. Det skulle effektivt helt kontrollera priset för sina fordon utan att behöva överväga andra faktorer. Det är den typ av marknadsmakt som antitrustlagar är avsedda att kontrollera.