Förstå värde Investeringsfilosofi

Borde vi inte alla vara värdeinvesterare? Trots allt, vem vill köpa crummy aktier? I det här fallet refererar värdeinvesteringar till en viss filosofi som driver hur en investerare närmar sig att välja lager.

Jag borde säga upp det värdet att investera är inte skräp att investera. Värde som investerar handlar inte om köpet i några sekunder och avvecklade modeller. Det handlar inte om att köpa något mindre än 3 dollar per aktie.

Värde investerar handlar om att hitta lager som marknaden inte har rätt prissatt. Med andra ord, ett lager som är värt mer än det som återspeglas i dagens pris.

Värdeinvesterare

Värdeinvesteraren, kanske mer än någon annan typ av investerare, är mer oroad över verksamheten och dess grunder än andra influenser på aktiekursen.

Grunder, till exempel vinsttillväxt, utdelning, kassaflöde och bokfört värde är viktigare än marknadsfaktorer på aktiekursen. Värdeinvesterare köper och håller även investerare som är med ett företag på lång sikt.

Om grunden är bra, men börsens pris ligger under det självklara värdet, vet värdeinvesteraren att det här är en sannolik investeringskandidat. Marknaden har felaktigt värderat aktien. När marknaden korrigerar det misstaget ska börskursen uppleva en bra ökning.

Lager XYZ är nere 25% från högst sex månader sedan.

Är det en kandidat till en värdeinvesterare? Kanske, men förmodligen inte. Värdeinvesterare är vanligtvis inte intresserade av slagna aktier om det inte finns någon grundläggande orsak till prisfallet.

Marknadsrätten

Detta händer; Men för det mesta är marknaden rätt och ett lager hamras på grund av ett antal grundläggande grundläggande skäl (minskande intäkter, minskade intäkter, bra exempel) eller något grundläggande förändringar i deras marknads- eller produktlinje.

Ett läkemedelsföretag har en toppsäljare av regeringens marknad, vilket fundamentalt förändrar företaget.

Å andra sidan kan andra läkemedelsföretag se deras lager klippt även om de inte ingår i återkallelsen. Det kan göra dem värda en titt av en värdeinvesterare.

Värderingsinvesteringsriktlinjer

Vad söker värde investerare i en eventuell investering? Här är några riktlinjer som samlats in från en mängd värdeinvesterare. Investerare bör bestämma sig för en formel som fungerar för dem, men det kommer förmodligen att inkludera ett minimum av dessa faktorer:

• Ett prisinkomstförhållande (P / E) i botten 10 procent av sin sektor.
• En PEG på mindre än en. (Länken tar dig till en artikel som förklarar hur man beräknar PEG.) En PEG på mindre än en kan indikera att beståndet är undervärderat.
• En skuldsättningsgrad på mindre än en.
• Stark resultatutveckling över en längre period. Ett realistiskt tal kan vara i 6% - 8% intervallet mellan 7 och 10 år.
• Ett pris till bokförhållande av en eller mindre.
• Betala inte mer än 60% till 70% av aktiens inneboende pris per aktie (se nedan för mer på eget pris).

En stor utmaning för värdeinvesteraren, och alla investerare för den delen, försonar marknadsvärdet och bokfört värde.

Intrinsic Value

Nuvarande redovisningsstandarder är tillräckliga för mätning av byggnader och utrustning (bokfört värde), men eftersom vår ekonomi har flyttat till en mer teknik / kunskapsbas, uppträder många av dessa immateriella tillgångar aldrig på finansiella rapporter.

Värdeinvesterare erkänner att deras målinvesteringsföretag är mycket mer värdefullt som en löpande verksamhet (förväntade kassaflöden etc.) än dess tillgångar (marknadsvärde). I många fall är det immateriella tillgångar - patent, varumärken, forskning och utveckling, varumärke och så vidare - som driver förväntningarna om framtida tillväxt, inte svåra tillgångar.

Hur beräknar du värdet på immateriella tillgångar? En artikel från Investopedia. com erbjuder en steg-för-steg-process för att komma upp med ett nummer.

Det är en komplicerad process att komma fram till det inbördes värdet av ett lager och det finns ett antal sätt att komma till numret.

Hitta Intrinsic Value

Lyckligtvis finns det flera ställen du kan gå på webben för att hitta numret. Morgonstjärna. com beräknar numret, vilket det kallar "verkligt värde" på sin webbplats. Du måste dock vara medlem. Ta två veckors gratis prov för att se om du gillar deras service. En annan bra källa är Reuters, som också kräver registrering, men det är gratis.

Men du kommer fram till det inneboende eller verkliga värdet, ge dig själv en felmarginal med tanken att om beräkningen är fel kan du kanske överbetala. Om du använder någon av ovan nämnda tjänster eller en annan källa för att hitta det inneboende värdet, bestämma om de redan har inkommit i en felmarginal.

Om du till exempel tror att det inneboende värdet är $ 40 per aktie, ge dig själv en säkerhetsmarginal och sänka målet till $ 36 per aktie.

Slutsats

Många har gjort förmögenheter med ett värdebaserat tillvägagångssätt för investeringar. Denna översikt antyder en filosofi som fungerar över tiden om du köper noggrant och håller på lång sikt.