En påtaglig ökning av tillväxten av ansvariga investeringar

Dessa är verkligen exceptionella tider för rörelsen för ansvarig investering (RI). RI avser integrering av kriterier för miljö, social och företagsstyrning (ESG) i valet och förvaltningen av investeringar. Skeptiker kan avvisa detta uttalande som hyperbole. Andra kan opine att vi har hört allt innan. Men siffror ljuger inte. Det finns nu drygt tusen signatärer av principerna för ansvarig investering (PRI), en FN-stödd organisation.

De signatärer har nu kollektivt $ 60 biljoner förvaltat kapital (AUM), upp från 4 biljoner dollar vid PRI: s lansering under 2006. 94% av de undertecknade hade nyligen en ansvarsfull investeringspolitik som täckte en utbud av tillgångsklasser, inte bara aktier.

Vid utgången av 2013 hade RI AUM i Kanada översteg 1 biljoner dollar för första gången, en ökning med 68% på två år, enligt en undersökning som gjordes av Canadas ansvariga investeringsförening (RIA).

Den vanligaste RI-strategin är företagsengagemang och aktieägareaktion, ett sätt där aktieägare går in i en konversation med ledningen och styrelsen i ett försök att påverka deras strategi och beslut. De tre största frågorna där aktieägare engagerade sig under 2013 var verkställande ersättning, mänskliga rättighetsproblem och utsläpp av växthusgaser. Den näst mest populära strategin var ESG-integration, varigenom investerare införliva ESG-analys i sin tillgångsfördelning och säkerhetsvalprocess.

Viktigare är att tillväxten har accelererat under de senaste två åren. Frågan är varför?

Kan det vara ett ökat erkännande av verkligheten och risken för klimatförändringen, som förkroppsligas av den ökande frekvensen av extrema väderhändelser, såsom Hurricane Sandy, torka, översvämningar och stigande havsnivåer?

Eller kanske det drivs av investerarnas oro över stigande inkomstöjlighet som kan leda till social oro och antagande av populistiska politik (bevittna det senaste valet av en socialistisk parti i Grekland som är långt ifrån vänster eller uppkomsten av invandrare långt till höger politiska partier i Europa), vilka båda skulle utgöra hot mot företagens vinster och därmed minska investerarnas avkastning. Institutionella investerare kan också ha äntligen erkänt att bolagsstyrning inte bara spelar någon roll men att de i allt större utsträckning kan säga att de företag de investerar i är välstyrda. I själva verket betyder det mindre än det faktum att en kritisk massa av investerare verkar ha kommit fram till att RI är en investeringsmetod med stark överklagande.

En viktig drivkraft för RI-tillväxten är det ökande erkännandet att ESG-frågor i huvudsak bör hanteras ur ett riskhanteringsperspektiv.Stephen Kibsey, VD för Equity Risk Management vid Caisse de dépôt et placement du Québec, definierar en "hållbar investering" som en med låg geopolitisk risk, överlägsen ROE, starkt fria kassaflödesgenerering på lång sikt, låg volatilitet, en stark styrelse , ett företag som tillämpar och utvärderar bästa praxis utöver lagar och förpliktelser för sociala och miljömässiga frågor och är mycket konkurrenskraftig inom sitt område.

Med andra ord uppfattas RI alltmer som strategisk och intelligent investering i starka, smidiga företag som är bäst positionerade för att klara av en konkurrensutsatt marknad och en förändrad lagstiftningsmiljö.

Idag är det svårt att hitta ett större företag som inte erkänner ESG på något sätt. 95% av S & P 500-företagen publicerar Sustainability Reports. De stora fyra konsultfirmorna har sett stor tillväxt i sina konsultverksamhet avseende hållbarhet. Stora finansiella institutioner som Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, Royal Bank of Canada, Banco Santander i Spanien och många andra har tagit betydande steg i RI-rymden. Till exempel skapade Goldman Sachs, ett företag med en framgångsrik rekord och ett rykte för en hänsynslös vinstdrivande vinst, GS SUSTAIN 2007, en fond som investerar i aktier som presterar bra på en rad hållbarhetsfrågor.

GS SUSTAIN hade överträffat MSCI All Country World Index med 43% sedan enhetens skapande i juni 2007 till 2013 årsskiftet. Citi åtagit sig 2007 att investera 50 miljarder dollar i klimatvänliga projekt över 10 år. De mötte det målet under 2013. För två veckor sedan tillkännagav vd Michael Corbat ett nytt åtagande på 100 miljarder dollar för att finansiera hållbar tillväxt de närmaste tio åren.

Den nedersta raden är att det finns ökande bevis för att RI har överskridit tröskeln till mainstream. Det är inte längre en fransrörelse som appellerar till investerarnas värderingar (religiösa eller på annat sätt) på bekostnad av monetärt värde. I slutändan kommer framgången för RI alltid att vara i sin förmåga att bilda sig en väg i det vanliga som ett strategiskt imperativ som är en grundläggande drivkraft för aktieägarnas avkastning. Med andra ord ligger RI-rörelsens slutgiltiga framgång i att eliminera dess raison d'être genom att bli en utföringsform av den vanliga investeringen.

Den dag som ingen talar om RI längre, kommer det målet att uppnås.