Stabila värdefonder i ditt 401 (k) -konto

Om du arbetar för en arbetsgivare som sponsrar en 401 (k) eller Roth 401 (k) plan, kanske du märker när du tittar över listan över tillgängliga placeringsinvesteringar som ett av dina alternativ är vad är känt som en stabil värdefond . Om du inte har stött på en sådan sak tidigare kan det tyckas förvirrande eftersom det ofta inte kommer att ha en tickersymbol, Morningstar informationsblad, kostnadsförhållande data eller andra vanliga saker du kan förvänta dig när du analyserar dina potentiella pensionsinvesteringar.

Oroa dig inte! Det är normalt. Låt oss ta en stund att undersöka vad en stabil värdefond är och varför du kan välja att äga en när du fastställer din tillgångsallokering.

Vad är en stabil värdefond?

I en 401 (k) eller 529 högskolebesparingsplan är en fond med god stabilitet utformad med ett kapitalbevarande investeringsmandat, vilket innebär att dess främsta mål är att undvika att förlora pengar, minska volatiliteten och generera blygsam ränta eller utdelningsinkomst från en portfölj av högkvalitativa värdepapper skräddarsydda till jobbet. Denna portfölj kan antingen hanteras som ett separat konto som är specifikt för plan sponsor eller som en del av en större sammansatt portfölj där flera plan sponsorer deltar.

Under tidigare generationer genererades avkastningen genom ett "garanterat investeringskontrakt" med ett försäkringsbolag. Idag är det vanligare att stabila värdefonden samlar en portfölj av högkvalitativa räntebärande värdepapper och tecknar sedan ett försäkringsavtal som gör att försäkringsbolaget utgör ett kortfall om portföljen inte ger en förutbestämd lägre tröskelavkastning, men kräver att portföljförvaltarna omvandlar eventuella resultat till försäkringsbolaget om portföljen gör det bättre än förväntat.

Till exempel har en ny pensionspost som jag granskat för en familjemedlem erbjudit en stabil värdefond bunden till en stor försäkringsgarantist som lovade kapitalbevarande och ett skattefritt avkastning på 1,20%. Det fungerade effektivt som en plats att parkera vad som var avsedda att vara kassareserver, samtidigt som vissa uppvägdes mot inflationen.

Om portföljen som stöder stabilvärdesfonden inte genererar 1. 20%, uppstår eventuella brister i försäkringsgruppen.

Vilka typer av investerare kan dra nytta av en stabil värdefond?

Det finns många anledningar att någon kanske vill välja en kontantliknande investering i sin pensionsportfölj. Det är inte nödvändigtvis en dålig idé för personer som går i pension inom fem eller tio år för att hålla minst 10% till 20% av sina innehav i kontanter för att fungera som en buffert vid en stor aktiemarknadskrasch eller lågkonjunktur. På så sätt, De tvingas inte sälja sina aktier, obligationer eller fastigheter när priserna är allvarligt undervärderade, vilket leder till risk för så kallat "portföljfel". en risk som kan mildras genom att hålla uttagsfrekvensen till mindre än 3% eller 4% per år (läs mer om detta ämne, läs Vad är en säker avdrag för återbetalning?). Det fungerar för att de årliga uttagningarna finansieras av kassaflödet, eftersom den passiva inkomsten från de övriga portföljbolagen kompletterar dem under hela året.

Alternativt är det inte ovanligt att vissa arbetstagare har byggt upp betydande tillgångar utanför deras 401 (k) plan. När det händer kan de kanske använda pensionskonto för att få eventuella gratis matchande pengar som deras arbetsgivare kan erbjuda utan att hantera vad som ofta är underparplaceringar eller öka deras aktieexponering.

I stället bider de sin tid tills fonderna är berättigade att rulla över till en utanför IRA, den stabila värdefonden tjänar som ett tillfälligt hem för kontanter tills arbetstagaren kan sätta den på jobbet någon annanstans.

Vad är riskerna med en stabil värdefond?

Stabilitetsfondens förmåga att förbli exakt så stabil - utan att leda till stora förluster beror till stor del på en kombination av den underliggande portföljen själv och de kontrakt som finns på plats med de finansiella institutionerna som ansvarar för att stödja produkten. I slutändan är stabila värdemedel inte FDIC-försäkrade, så du är beroende av att motparten ska ha resurser för att uppfylla sina förpliktelser om något skulle gå katastrofalt fel. Om portföljen drabbas av allvarlig nedgång och finansinstitutet inte kan täcka förlusterna kan det bli fult.

Detta liknar en penningmarknadsfond som "bryter pengarna" i en mening. Det är inte nödvändigtvis sannolikt baserat på historisk erfarenhet men det kan hända så att du borde redogöra för det i din riskanalys.

Abusiv prissättning är en annan risk att investera i en stabil värdefond. På grund av tillgångens art är det möjligt för sponsorerna att debitera mycket mer i avgifter, varav några är tydligt synliga, till den punkt har det blivit klagomål som överlämnats över dem. På uppsidan kan det här inte vara en oro om du fortfarande är nöjd med den avkastning du erbjuds och det är det bästa du har på bordet. det vill säga i en värld med nära nollprocenträntor, om din fond för stabilvärde erbjuder 1,50% och du är nöjd med den, vem bryr sig, eftersom den fortfarande erbjuder bästa möjliga risk / belöningshastighet tills du kan befria dina pengar från planens gränser? Det är bättre än alternativet att ta upp varaktighetsrisk för en obligationsfond eller lägga till dina aktieinnehav när du ska fokusera på likviditet istället.