Tecken du kanske har hittat ett billigt lager

Om du är intresserad av att hitta ett billigt lager - en som kan erbjuda dig mer värde än det nuvarande marknadspriset speglar - det finns en handfull tecken som historiskt har korrelerat med över genomsnittlig avkastning. Medan ingen någonsin kan vara säkra på vad som helst eget eget kapital kommer att göra, är det akademiska beviset som en klass överväldigande att undervärderade innehav kan göra sina ägare mycket pengar. Tricket att hitta dem är att söka efter de egenskaper som de brukar visa sig som ett slags detektionssystem.

Medan inte alla aktier som visar dessa markörer kommer att bli en vinnare, de kan vara en underbar plats att börja undersöka investeringsideer. I den här artikeln går vi över sex av de vanligaste egenskaperna som finns i billiga lager som kan fungera som ett grovt skärmverktyg för att du ska begränsa området för potentiella tillägg till din egen familjes investeringsportfölj.

1. Ett billigt lager har ibland ett lågt pris-till-vinstförhållande

Även om detta ofta är förenklat till den punkt som det kan vara farligt för de oerfarna - till exempel verkar konjunkturföretag ha låga p / e-förhållanden i själva ögonblicket De är övervärderade på grund av arten av de branscher där de är verksamma - p / e-förhållandet fungerar fortfarande för brett diversifierade värdepapperskassor. Allt annat lika, när du betalar mindre för $ 1 i intäkter, tar det kortare tid för verksamheten att återbetala din initiala investering och börja återlämna överskottsförmögenhet.

Om sakerna vänder sig om och verksamheten plockar upp eller ny ledning revolutionerar bolagets resultaträkning till det bättre, har aktieägaren ofta en dubbel bump från den högre underliggande nettoresultatet och den högre värderingen multipliceras med lagret.

2. Ett billigt lager har ibland ett lågt pris-till-bokförhållande

Ett företags bokförda värde är en siffra beräknad från balansräkningen som motsvarar företagets nettotillgångar (tillgångar - skulder) per aktie.

Bokfört värde kallas ibland aktieägare. Även om det tenderar att bara hända i tider med allvarlig ekonomisk stress är det möjligt att ett företags aktiekurs faller under bokfört värde, vilket innebär att aktieägaren har en chans att köpa in i företaget för mindre än bokföringsbasen för nettotillgångarna. Om sakerna vänder sig om, kan det här vara en stor fallfall, om än en som tar år att manifestera. Om saker inte gör det kan du uppleva förödelseaktieägarna i en bank som Wachovia gjorde när aktien gick till $ 0 trots att du njöt av bokfört värde på $ 38.

Den allmänna regeln att köpa billiga aktier på bokfört värde är att äga dem som en korg snarare än att försöka välja enskilda vinnare.För att använda ett klassiskt exempel från värde investeringar var häst och buggy tillverkare billiga när Henry Ford började sälja modell T. Det visar sig att de var billiga av en anledning och den efterföljande erfarenheten för sina ägare var inte alltid trevlig om inte förvaltningen hade framsynten att komma in i ett annat företag.

3. Ett billigt lager har ibland ett lågt PEG- eller utdelningsjusterat PEG-förhållande

Problemet med att titta på p / e-förhållandet eller bokfört värde ensamt är att det inte påverkar tillväxten. För att komma runt detta beräknar investerare som vill hitta ett billigt lager ofta något som kallas PEG-förhållandet.

Det hade emellertid sin egen nackdel eftersom det inte innehöll utdelningar som skickades ut till aktieägarna varje år, vilket utgjorde en stor andel av den sammanlagda förmögenhetsskapandet på aktiemarknaden. Lösningen var utvecklingen av ett nytt förbättrat finansiellt förhållande kallat utdelningsjusterat PEG.

I de flesta situationer anses ett PEG-förhållande eller utdelningsjusterat PEG-förhållande på 1, 0 eller mindre anses vara en stor del, med 2,0 är den högsta som rimligen bör överväga att betala, om inte de vill riskera en del avkastning. Den svåra delen är att få tillväxtberäkningarna rätt eftersom de direkt påverkar slutvärdet.

4. Ett billigt lager har ibland ett lågt pris till gratis kassaflödesförhållande

Den här är lite svårare för den oerfarna investeraren att förstå, eftersom det inte är enkelt att beräkna det fria kassaflödet.

Jag har en gång täckt ett kassaflödesvärderingsmetod på min personliga blogg, men det är inte den typen av metric du kan få genom att dra upp en snabb aktiekurs eller som passar dem som anser sig vara nybörjare. Det kräver redovisningskunskap och detektivarbete. Ändå är det enda sättet att verkligen gräva i ett företag och säkert veta att du har hittat ett billigt lager.

5. Ett billigt lager har ibland haft konjunkturjusterat intjäningsavkastning på 2x långfristiga statsskuldsatser

Om ett företag har ett avkastningsutbyte som är dubbelt så högt på den långfristiga statsobligationen och intäkterna förväntas öka åtminstone vid inflationstakten under det kommande årtiondet kan det vara ett neon tecken på att du har hittat ett billigt lager. Dr Jeremy Siegel på Wharton Business School har gjort en del utmärkta undersökningar på detta område, att finna att lågvärdeaktier med konsekvent resultat presterar bättre över långa tidsintervall än deras mer riktvärda, högre tillväxtmodeller. Han har skrivit om det i stor utsträckning i sina böcker, som är värda att läsa om du är intresserad av framgångsrika strategier för långsiktiga, konservativa investerare. En person kan bli mycket rik om han eller hon har en tillräckligt lång tid och en andel i tråkiga, lönsamma, billiga företag.

6. Ett billigt lager har ibland en hög avkastningsavkastning

Slutligen är ett tecken på att du kanske har hittat ett billigt lager när verksamheten erbjuder ett utdelningsutbyte som är mycket högre än genomsnittet, men det har fortfarande ett utdelningsutdelningsandel på mindre än 50% till 60%. Även om det är osannolikt att de växer snabbt kan dessa vara stora generatorer av passiv inkomst för din familj och hjälpa till att ge en kudde mot katastrofala börskraschar som den som ses mellan 1929-1933 eller 1973-1974.En del av avkastningsberäkningen beror på om du håller beståndet i ett skatteskydd, till exempel en Roth IRA- eller 401 (k) -plan, eller om du har parkerat dem på ett mäklarkonto där de kommer att bli föremål för Federal, State, och lokala skatter beroende på var du bor.