Värdepapper: definition, effekter och typer

Definition: Värdepapper är investeringar som kan handlas på en sekundärmarknad. Exempel är lager och obligationer. Värdepapper tillåter dig att äga den underliggande tillgången utan att ta del av kapitalet.

Av denna anledning handlas värdepapper snabbt. Det betyder att de är väldigt flytande. De är lätta att prissätta, och det är också utmärkta indikatorer på tillgångarnas underliggande värde.

Handlare måste vara licensierade att köpa och sälja värdepapper för att försäkra sig om att de är utbildade att följa de lagar som fastställts av Securities and Exchange Commission.

Uppfinningen av värdepapper bidrog till att skapa den stora framgången på finansmarknaderna.

Det finns tre typer av värdepapper

1. Aktiebärande värdepapper är aktier i ett bolag. Du kan köpa aktier av ett företag via en mäklare. Du kan också köpa aktier i en fond som väljer och köper aktier för dig. Den sekundära marknaden för aktiederivat är aktiemarknaden. Det inkluderar New York Stock Exchange, NASDAQ och BATS.

Ett inledande offentligt erbjudande är när företagen säljer lager för första gången. Investeringsbanker, som Goldman Sachs eller Morgan Stanley, säljer dessa direkt till kvalificerade köpare. Det beror på att det är ett dyrt investeringsalternativ. Dessa aktier säljs i bulkmängder. När de slår på börsen stiger deras pris vanligtvis upp. Men du kan inte tjäna pengar tills en viss tid har gått. Då skulle börskursen ha fallit under det ursprungliga priset.

2. Skuldebrev är lån som kallas obligationer, gjorda till ett företag eller ett land.

Du kan köpa obligationer från en mäklare. Du kan också köpa fonder av utvalda obligationer.

Bedömningsföretag utvärderar hur sannolikt det är att obligationen kommer att återbetalas. Dessa företag inkluderar Standard & Poor's, Moody's och Fitch's. För att säkerställa en framgångsrik obligationsförsäljning måste låntagarna betala högre räntor om deras rating är under AAA.

Om värderingarna är mycket låga är de kända som skräpobligationer. Trots deras risk köper investerare skräpobligationer eftersom de erbjuder högsta räntor.

Företagsobligationer är lån till ett företag. Om obligationerna är till ett land är de kända som statsskuld. Den amerikanska regeringen utfärdar statsobligationer. Eftersom dessa är de säkraste obligationerna är räntesatserna benchmark för alla andra räntor. I april 2011, då Standard & Poors sänkte sin syn på USA: s skuld, sjönk Dow 200 poäng. Det är så betydande statsobligationsräntor är för ekonomin i USA.

3. Derivatpapper baseras på värdet av underliggande aktier, obligationer eller andra tillgångar. De tillåter näringsidkare att få en högre avkastning än att köpa tillgången själv.

Aktieoptioner gör att du kan handla i aktier utan att köpa dem på förhand.För en liten avgift kan du köpa ett köpoption för att köpa beståndet vid ett visst datum till ett visst pris. Om aktiekursen går upp ökar du ditt val och köper beståndet till din lägre förhandlingspris. Du kan antingen hålla fast vid det eller omedelbart sälja det till det högre faktiska priset.

Ett köpoption ger dig rätt att sälja beståndet vid ett visst datum till ett överenskommet pris. Om aktiekursen är lägre den dagen köper du den och gör en vinst genom att sälja den till det överenskomna, högre priset. Om aktiekursen är högre använder du inte alternativet.

Det kostar bara dig avgiften för alternativet.

Terminskontrakt är derivat baserade på råvaror. De vanligaste är olja, valutor och jordbruksprodukter. Som alternativ betalar du en liten avgift, kallad en marginal. Det ger dig rätt att köpa eller sälja varorna till ett överenskommet pris i framtiden. Futures är farligare än alternativ eftersom du måste utöva dem. Du går in på ett faktiskt kontrakt som du måste uppfylla.

Värdepapper med tillgångar är derivat vars värderingar är baserade på avkastningen från buntar av underliggande tillgångar, vanligtvis obligationer. De mest kända är värdepapperslån, vilket bidrog till att skapa subprime-hypokrisen. Tillgångsbaserat kommersiellt papper är företagslånsbuntar. De stöds av tillgångar som kommersiella fastigheter eller bilar. Säkerställda skuldförpliktelser tar dessa värdepapper och delar dem i delar eller skivor med liknande risker.

Auktionsräntor var derivat vars värderingar bestämdes genom veckovisa auktioner av företagsobligationer. De finns inte längre. Investerare trodde att avkastningen var lika säker som de underliggande obligationerna. Värdepappersavkastningen fastställdes i enlighet med veckovisa eller månatliga auktioner som drivs av mäklare. Detta var en grund marknad, vilket innebar att inte många investerare deltog. Det gjorde värdepapperen mer riskabelt än själva obligationerna. Auktionsräntemarknaden frossade under 2008. Det lämnade många investerare som innehöll väskan. Det ledde till SEC-undersökningar.

Hur värdepapper påverkar ekonomin

Värdepapper gör det lättare för dem med pengar att hitta dem som behöver investeringskapital. Det gör handel lätt och tillgänglig för många investerare. Värdepapper gör marknaderna mer effektiva.

Till exempel gör aktiemarknaden det lätt för investerare att se vilka företag som har det bra och vilka som inte är det. Pengar går snabbt till de företag som växer. Det belönar prestanda och ger ett incitament för fortsatt tillväxt.

Värdepapper skapar också mer destruktiva gungor i konjunkturcykeln. Eftersom de är så lätta att köpa kan enskilda investerare köpa dem impulsivt. Många fattar beslut utan att vara fullt informerad eller diversifierad. När aktiekurserna faller, förlorar de hela sina livsbesparingar. Det hände på svart torsdag, vilket ledde till den stora depressionen 1929.

Derivat gör denna volatilitet värre. Först trodde investerare att derivat gjorde de finansiella marknaderna mindre riskabla.De fick dem att säkra sina investeringar. Om de köpte aktier köpte de bara alternativ för att skydda dem om aktiens priser föll. Till exempel gav CDO-banker banker att göra fler lån. De fick pengar från investerare som köpte CDO och tog risken.

Tyvärr skapade alla dessa nya produkter för mycket likviditet. Det skapade en tillgångsbubbla i bostäder, kreditkort och fordonsskuld. Det skapade för mycket efterfrågan och en falsk känsla av säkerhet och välstånd. CDO: erna gjorde det möjligt för bankerna att lösa sina utlåningsstandarder, vilket ytterligare uppmuntrar till standard.

Dessa derivat var så komplexa att investerare köpte dem utan att förstå dem. När lånen mislöps, följde panik. Bankerna insåg att de inte kunde ta reda på vad derivatpriserna skulle vara. Det gjorde dem omöjliga att sälja på sekundärmarknaden.

På natten försvann marknaden för dem. Bankerna vägrade att låna ut till varandra eftersom de var rädda för att få potentiellt värdelösa CDOs i gengäld. Som ett resultat måste Federal Reserve köpa CDO: erna för att hålla globala finansmarknader i kollaps. För mer, se Global Financial Crisis of 2008.