En process för att hitta korta försäljningskandidater

Den säljande processen är ingen annorlunda än handel från långsidan. Det är ditt ansvar att definiera en uppsättning kriterier / mätvärden som sätter sannolikheterna till din fördel … stackar sannolikheter.

Följande är några av de kriterier som ingår i min urvalsprocess för en kort kandidat. Observera att jag inte pratar om att korta ETF, bara aktier.

Marknadsutveckling

På en uppåtgående marknad ser jag lite värde på att ta på sig korta positioner.

Trenden är inte till din fördel. Om marknaden är trendlös eller downtrending då har du miljön för kort.

Likviditet

Jag har inte korta aktier som handlar mindre än 200 000 aktier per dag. Jag vill inte få fastna i illikvida situationer om handeln går emot mig. Baserat på mina korta affärer under de senaste sju åren har den genomsnittliga dagliga volymen varit cirka 400 000 aktier per dag.

Pris

Jag har inte korta aktier med ett aktiekurs under $ 20. Ju mindre aktier jag är kort desto bättre.

Flytta genomsnittsvärden

Jag har inte korta lager när 200-dagars glidande medelvärde trender högre. Jag letar efter lager som har ett 200-dagars glidande medelvärde som flattar eller ännu bättre, minskar. En av anledningarna till att nedgången 2008 var snabb och av stor storleksordning var att många av aktierna hade en 200-dagars glidande genomsnittlig platta eller trenden ner. William O'Neil diskuterar (hur man tjäna pengar på att sälja aktier kort), hur den optimala korta punkten kommer 4-6 månader från det höga.

I många fall är det 8 till 9 månader. Jag vrider ofta diagrammet upp och ner och läser det från höger till vänster för att få en tydligare vy.

Branschgrupps Rank

Jag letar inte efter korta lager i de lägst rankade branschgrupperna, eftersom de flesta av aktierna redan har handlats under sin söta plats. Jag riktar mot industrikoncerner som har tappat ut ur topprankningen med anmärkningsvärd acceleration.

Industrikoncernledare eller inte

Jag bryr inte kort de lager som var branschledare. Ofta handlar handelare fortfarande med dem och spelar gungorna på en daglig basis. Jag gillar inte volatiliteten och det kan tvinga dig ur en position mycket snabbt. Jag riktar in de aktier som knappt deltog i gruppstyrkan … grupplaggards.

Utveckling av industrikoncerner

Jag kommer inte att överväga att korta ett lager som ligger i en branschgrupp som har varit föremål för sammanslagningar rykten. Huvudrisken kan vara positionsmördare.

Prisriktning

Jag försöker alltid att korta lageret när det rör sig högre. Ofta när ett lager bryter ett viktigt stödområde kommer det att återhämta den prisnivån nästan omedelbart. Institutioner använder dessa stödnivåer för att lägga till eller initiera positioner. Jag försöker korta som ett lagerhandel upp i motstånd.Det kan vara ett prismotståndsområde, stor trendlinje eller glidande medelvärde.

Kort ränta

Inte en avtalsbrytare, men jag tenderar att undvika lager med stor kort ränta. För mig är tröskelnivån 10% eller mer av flottören.

Bedömningsunderlag

Jag gillar att kortfattat granska resultatöverraskningshistoriken, uppskattningstrenden och eventuella nya produkter eller förvaltningsmeddelanden som kan påverka aktieinnehavet positivt.

Konservativa vinstmål och strama stopp

Jag spänner mina stopp till 5% från 8%. Om en kort position visar en vinst på 15% eller mer vill jag stänga positionen. Om positionen säljer väldigt snabbt kan jag lägga den korta positionen åt sidan och ge det lite mer tid. Under 2008 gav jag några bestånd mer tid. Det gav mig möjlighet att utnyttja flera stora nedgångar i tillväxtmarknadsaktier.

Min rekommendation när du säljer är att hålla dina förväntningar låga, acceptera ett lägre battingmedelvärde och mindre genomsnittliga vinster och använd alltid snabbare stopp och alltid hålla sannolikheter vid din sida.